我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。OSR Health 首席执行官宣布了一项股东忠诚 CVR 计划，以奖励长期持有者根据股价里程碑获得额外股份。信中强调了显著的估值差距，提到 VXM01 的 8.15 亿美元许可里程碑和针对 BCM Europe AG 的 1500 万美元看跌期权。此外，公司还指出其 Woori IO 非侵入式血糖监测技术的潜力。记录日期定于 2026 年 8 月 14 日
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OSR Health, Inc.（纳斯达克：OSRH）今天发布了首席执行官致股东的以下信件。
致每位 OSR Health 股东：
OSR Health 正处于一个转折点——我相信这将被视为公司潜在价值开始被更广泛市场认可的时刻。在这一认可到来之前，我想对一直以来支持我们的股东们说几句话。
在一个持有并不容易的时刻，你们选择相信我们正在建立的事业。你们经历了波动、噪音，以及尚未反映我们认为公司价值的股价。我看到了这一点。我们的董事会也看到了这一点。我们特别设计了股东忠诚 CVR 计划，以此来认可这一点。
我们提议的计划不是反向拆分，也不是一种机械调整，让你以不同的方式保持相同的经济位置，而是真正的奖励——额外的股份，免费提供，随着我们共同向反映我们坚信的真实基本价值的价格水平攀升而自动交付。
在三个月的测量日期内持有并达到 $2.00：你的持仓将增长到你今天持有的 1.5 倍。持有满一年并达到 $5.00：六倍。我们交付的每一额外股份都属于那些坚持下来的股东。
| 等级 | 持有期限 | 价格触发 | 额外股份 | 你的持仓 |
| 等级 1 | 3 个月 | ≥ $2.00 | + 0.5 股 / CVR | 1.5× 原始 |
| 等级 2 | 6 个月 | ≥ $3.00 | + 1.0 股 / CVR | 2.5× 原始 |
| 等级 3 | 9 个月 | ≥ $4.00 | + 1.5 股 / CVR | 4.0× 原始 |
| 等级 4 | 12 个月 | ≥ $5.00 | + 2.0 股 / CVR | 6.0× 原始 |
所有等级是累积的。满足所有四个测量日期的持有者将获得每个 CVR 五股额外股份——总持仓为原始的六倍。
市场所忽视的
让我直接说明我们在基本面上的立场，因为我相信当前的股价代表了我职业生涯中看到的与潜在价值之间最显著的脱节之一。
▸ VXM01 - 8.15 亿美元的许可里程碑，以及市场定价为零的卖出期权
Vaximm 的 VXM01 已获得许可。协议已签署，最高可达 8.15 亿美元的里程碑流已在合同中确立，Avance Life Sciences AG 的独立风险调整净现值分析将该里程碑流的现值估算为约 9400 万美元——这一数字是通过对 8.15 亿美元在概率加权的临床和监管情景下进行折现得出的。与当前市值相比，甚至低于这一数字，估值脱节已经相当显著。
但还有第二个脱节，如果说有什么更引人注目的话。
作为许可交易的一部分，OSR Health 持有一个可对 BCM Europe AG 行使的卖出期权——在行使时将股份卖给 BCME 并获得 1500 万美元的现金收益。以当前股价计算，公司的整个市值甚至小于我们根据行使这一单一期权合同上有权获得的现金。
BCME 的义务由一位战略投资者支持——该投资者与我们的投资组合公司之间的先前关系已公开披露——准备支持 BCME 的结算能力。卖出期权可于 2026 年 10 月 29 日行使。我们也在善意探索是否在双方同意的更好反映当前市场条件的价格下提前行使可能符合双方的利益——尽管尚未达成任何协议，也无法保证任何此类修改会被同意。
▸ Woori IO - 一个尚未被市场关注的领域
Woori IO 是我们投资组合中的新成员，我们认为市场尚未对其进行定价。非侵入性连续血糖监测并不是遥远的未来——它是一个已经证明巨大市场的下一个篇章。美国市场的领先企业的估值达到数百亿美元。但即使考虑到韩国的可比上市公司，采用微创 CGM 技术的公司市值也可达到约 3 亿到 4 亿美元。
Woori IO 正在追求完全非侵入性的技术，在一个代谢健康监测迅速成为日常生活一部分的世界中，即使对于没有任何特定医疗诊断的人来说，超过五亿人生活在糖尿病或前糖尿病中。我们相信市场尚未关注 Woori IO 所代表的价值。我们已经关注，并据此进行建设。
我们所要求的
我们决定将 CVR 记录日期定为 2026 年 8 月 14 日。在此之前持有并保持。这就是我们所要求的全部——根据计划条款，将提供高达六倍于你原始持仓的奖励。
我们建立这个计划是因为我们相信我们的股东值得通过直接、按比例分享他们已经拥有的公司的上行潜力而获得特别认可，这一奖励仅保留给与我们共同坚持的股东。
我们期待在每个等级上兑现承诺。
诚挚的，
Peter Hwang
首席执行官
OSR Health, Inc.（纳斯达克：OSRH）
关于 OSR Health, Inc.
OSR Health, Inc.（纳斯达克：OSRH）是一家全球医疗保健控股公司，致力于推动健康和保健领域的生物医学创新。通过其子公司，OSR Health 从事免疫肿瘤学、再生生物学和医疗设备技术，以改善全球健康结果。了解更多信息，请访问 www.OSR-Health.com。
投资者联系
OSR Health, Inc.
投资者关系
ir@osr-health.com
前瞻性声明
本通讯包含 1995 年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述，包括关于股东忠诚 CVR 计划及其条款和时间表的陈述；VXM01 许可协议及相关里程碑付款；可对 BCM Europe AG 行使的卖出期权及其任何潜在修改；Avance Life Sciences AG 的风险调整净现值分析；Woori IO 非侵入式血糖监测技术的商业潜力；以及公司对其当前市值与基本面价值之间关系的看法。
CVR 计划受重大监管和公司条件的限制，必须在实施前满足这些条件。公司打算通过无行动请求向 SEC 工作人员寻求确认，以便 CVR 分配可以依赖《证券法》第 3(a)(9) 条款的豁免进行 - 并且不能保证该确认会被授予或在任何特定时间表上获得。如果需要注册，公司将提交 S-1 或 S-3 表格，计划将被推迟，直到该注册生效。该计划还以股东批准将授权股份从 100,000,000 增加到 250,000,000 为条件。董事会已确定 CVR 记录日期为 2026 年 8 月 14 日，但 CVR 分配和股份交付将在所有监管和公司条件满足后进行。
这些及其他前瞻性陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果显著不同，包括：SEC 无行动程序或注册的结果和时间表；获得所需的股东批准；公司在 2026 年 8 月 31 日合规截止日期之前维持其纳斯达克上市的能力；Vaximm AG 实现 VXM01 许可协议基础上里程碑的能力；BCM Europe AG 满足其卖出期权义务的能力；以及 Woori IO 的开发和商业化进展。其他风险因素在公司向 SEC 提交的文件中进行了描述，包括其最新的 10-K 表格年度报告和 10-Q 表格季度报告。
Avance Life Sciences AG 的净现值分析反映的假设可能与其他方法不同，并不保证未来的付款或估值。此处提及的卖出期权条款是合同性的，不应被解释为股价的表现。
除法律要求外，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。
来源： OSR Health, Inc.
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