根据 CNBC 的报道，2026 年上半年市政债券表现强劲，美国银行在上周的一份报告中指出，投资级免税市政债券回报率为 2.16%，高收益市政债券回报率为 3.74%，税后总回报率分别为 3.7% 和 5.59%。HilltopSecurities 的公共政策和市政战略负责人 Tom Kozlik 表示，投资者倾向于选择市政债券以实现投资组合的稳定性，并预计这种趋势将持续，尽管回报可能不会像上半年那样健康，他补充说，具有代际吸引力的收益率在未来几个月内仍将可用。巴克莱银行对这一资产类别持建设性看法，市政研究和战略负责人 Mikhail Foux 在上周五的一份报告中表示，市政债券可以在年底前提供稳健的回报，尽管他预计将面临供应过剩、利率不确定性和估值偏高的挑战。瑞银首席投资办公室在周一将市政债券评级从吸引力下调至中性，固定收益策略师 Sudip Mukherjee 提到美国与伊朗的冲突再度升级、利率波动和通胀风险是近期的挑战。AllianceBernstein 则持更乐观的态度，市政债券投资组合经理 Daryl Clements 预计需求将满足创纪录的发行水平，市政债券将在年末实现相当不错的回报。Kozlik 建议关注信用选择，因为州和地方政府正在适应更紧张的预算，他看到一般义务债券和基本服务收入债券（特别是机场、水务和污水处理、以及住房）中的机会。他偏好 AAA 和 AA 评级的市政债券，但表示仅凭评级是不够的，强调结构性平衡预算的重要性。AllianceBernstein 的市政债券首席投资官 Matthew Norton 表示，投资者可以以有吸引力的收益率购买市政债券，特别是在收益曲线的长期端，并预计长期债券的价格将上涨，同时维持杠铃策略。Norton 和 Clements 还看好预付能源债券、可负担住房债券、替代最低税机场债券、高质量医院债券和老年生活债券。
