摩根大通预计，五大国有中国银行在 2026 年第二季度的收入和利润增长将超过行业平均水平

摩根大通发布了关于中国银行业第二季度业绩的预览报告，预计上市的中国银行将在八月底开始公布其 2026 年第二季度业绩。该券商预计主要国有银行的收入在第二季度同比增长约 6%，而利润预计同比增长约 3%，表现优于股份制商业银行，后者的收入和利润预计均同比增长 1%。在股票层面，该券商对农业银行（01288.HK）持积极态度，股价上涨 0.040（+0.713%），空头头寸为 1.2275 亿美元，比例为 37.595%；中国银行（03988.HK）下跌 0.030（-0.588%），空头头寸为 2.0106 亿美元，比例为 25.024%；工商银行（01398.HK）下跌 0.060（-0.872%），空头头寸为 1.8721 亿美元，比例为 21.468%；建设银行（00939.HK）上涨 0.030（+0.366%），空头头寸为 3.3500 亿美元，比例为 18.818%；交通银行（03328.HK）上涨 0.020（+0.290%），空头头寸为 7283 万美元，比例为 42.726%，在业绩公告之前。

摩根大通指出，第二季度该行业的净利息收入预计将实现正增长，而净利差预计环比略微收窄 1 个基点，主要由于贷款组合恶化和存款重新定价带来的好处减弱。从同比来看，第二季度的净利差预计保持平稳。关于手续费收入，同比增速预计将从第一季度的 5% 放缓至第二季度的 3%。与财富管理相关的手续费预计将保持强劲，但疲软的零售销售将对银行卡手续费施加压力。建设银行（00939.HK）和浦发银行（600000.SH）在第二季度的手续费收入可能出现负同比增长，而邮储银行（01658.HK）预计将在主要国有银行中实现最快的手续费收入增长。此外，零售资产质量的压力预计将持续，新不良贷款的形成仍将保持在高水平。行业整体的减值准备预计同比增长 10%。

该券商补充道，五大国有银行，即农业银行、中国银行、交通银行、建设银行和工商银行，预计将实现比行业平均水平更强的收入和利润增长，主要受益于稳定的净利息收入、稳定的环比净利差和中到高个位数的业务量同比增长。在主要国有银行中，由于建设银行、工商银行和交通银行的非手续费收入基数较高，该券商认为农业银行和中国银行在收入和利润方面具有更大的上行潜力。相比之下，招商银行（03968.HK）和中信银行（00998.HK）在第二季度的利润增长预计将与第一季度持平。由于信贷成本较高，邮储银行的利润增长可能低于国有同行，而民生银行、光大银行、兴业银行和华夏银行的盈利增长疲软可能会让市场失望。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 7 月 16 日 16:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）