AI 轮换抢走了财报季强劲开局的风头

本周，人工智能交易再次主导市场，超越了第二季度财报季的令人印象深刻的开局。6 月份消费者和生产者价格的报告低于预期，提供了通胀持续缓解的鼓舞人心的迹象，而全国最大银行的财报则强化了资本市场的强劲表现。同时，投资者也关注中东局势，因为美国和伊朗再次进行了空袭，增加了霍尔木兹海峡周围的不确定性。上周，西德克萨斯中质原油价格飙升 15.5%，突破每桶 82 美元，而国际基准布伦特原油价格几乎上涨了 16%，刚刚超过 88 美元。尽管这些都是一周内的大幅波动，但它们的收盘价远低于战争高峰期的水平，因为外交希望依然存在。我们需要关注未来的经济报告，以观察油价的重新上涨是否会刺激通胀。然而，上周在表面之下，人工智能交易中出现了另一轮剧烈的轮换。投资者从许多半导体公司转向了超大规模云计算公司。周五的市场下跌使标准普尔 500 指数本周下跌近 1.6%，而以科技股为主的纳斯达克表现更差，上周下跌近 3%。以下是推动交易行动的更详细分析。IBM 警告引发波澜 IBM 在周二预先宣布令人失望的第二季度业绩，震惊了华尔街，导致其股价下跌 25%，创下历史上最糟糕的一天。首席执行官阿尔文·克里希纳将业绩疲软归因于客户越来越多地将技术预算转向网络安全、硬件和人工智能代币。这使得传统软件和咨询项目的资金减少，并将几笔大型交易推迟到未来的季度。吉姆并没有建议在大幅下跌时买入。没有真正的反弹出现。IBM 的股价本周下跌超过 26%。市场迅速奖励了这一企业支出转变的受益者。俱乐部股票 CrowdStrike 和 Palo Alto Networks 在周二分别上涨约 12% 和 7%，硬件和内存公司如戴尔和美光也随之上涨。今年早些时候，由于担心人工智能会扰乱行业，网络安全股票受到压力。IBM 的评论强化了我们的观点：相反，人工智能正在推动对网络安全的增量需求，因为公司努力保护日益复杂的人工智能基础设施和应用。Palo Alto 和 CrowdStrike 是我们本周俱乐部投资组合中表现最好的两只股票。另一方面，俱乐部股票 Salesforce 在周二下跌 2%，而另一家软件即服务（SaaS）公司 ServiceNow 则下滑近 6%，因为新闻显示传统软件支出正越来越多地被挤出。尽管 Salesforce 本周仍然上涨近 4.6%，但该股年初至今仍下跌 35.5%。伟大的人工智能轮换 投资者本周将资金从人工智能建设者转向买家。卖出始于 7 月 10 日周五 SK Hynix 在美国的首次亮相。韩国内存巨头下跌 9%，引发了人工智能基础设施交易的广泛抛售。Sandisk 下跌 12%，英特尔下跌 6%，AMD 下跌 4%，周初压力持续。整个星期的压力持续，只有在周二 IBM 的预告强调企业技术资金流向后短暂缓解。即使是人工智能基础设施领导者的乐观更新也未能扭转这一趋势。ASML 在周三第二次上调了全年的销售预期，而台积电在周四提高了资本支出预测。然而，投资者大多忽视了这些需求信号。相反，焦点转向了人工智能建设的高昂成本，以及半导体股票是否上涨过快。加上谨慎的情绪，中国初创公司 Moonshot AI 在周五推出了一款新模型，称其缩小了与美国领先产品的差距。本周，VanEck 半导体 ETF（SMH）下跌近 9%，在过去四周中第三次周度下跌。大量资金流回超大规模云计算公司。周三，阿尔法贝特上涨 3%，在沃伦·巴菲特向 CNBC 的贝基·奎克透露他亲自批准了伯克希尔·哈撒韦对俱乐部股票的投资后，缓解了人们对巴菲特可能担心阿尔法贝特的高额人工智能支出和相关债务融资的担忧。该股在彭博社报道谷歌在交付其最新的 Gemini 人工智能模型方面落后数月后，随后失去了这些涨幅。阿尔法贝特的股票上周下跌近 3%。苹果是本周俱乐部最大的赢家之一，在获得将 Apple Intelligence 引入中国的批准后，股价创下历史新高。CNBC 确认该公司将使用阿里巴巴的人工智能模型为中国设备提供功能。这一推出给消费者提供了另一个升级的理由，因为旧款 iPhone 缺乏运行 Apple Intelligence 所需的处理能力。周五，苹果还短暂超过英伟达，重新夺回全球市值最高公司的称号。尽管本周晚些时候大科技公司普遍回调，苹果、亚马逊和微软的股价仍然上涨。吉姆表示，本周的轮换并没有改变人工智能的故事。与以往的半导体周期的繁荣与萧条不同，今天的人工智能建设仍然受到供应限制、长期客户承诺和对计算的持续需求的定义。我们认为此次回调主要是由于在许多人工智能基础设施公司经历了巨大的收益后，投资者进行获利了结。这就是为什么俱乐部在 7 月 8 日退出了剩余的 Arm 头寸，锁定了约 75% 的收益，并在 6 月以远高于当前水平的价格减持了 150 股康宁。周四，在我们为俱乐部成员举行的 7 月月度会议上，吉姆表示，如果没有限制，他会回购其中 25 股。华尔街最大的银行交出业绩 银行们强劲开启了第二季度财报季。六大主要美国银行中的五家在周二报告了业绩。俱乐部持股高盛领衔，交出了出色的业绩，得益于投资银行和交易的强劲表现。吉姆称这是其中最好的一季度，并表示该公司的业务似乎比以往的交易周期更具韧性。周二收盘时股价创下历史新高，本周上涨近 1%。俱乐部股票富国银行超出盈利和收入预期，首席执行官查理·沙夫继续将银行业务从传统贷款转向承销和并购咨询。尽管这一季度的表现足以让我们继续投资，但我们希望看到管理团队在升级股票或提高目标价之前能有更多的一致性。该股在财报发布后最初下跌 2.7%，因为投资者关注净利息收入的疲软，但在随后的交易中反弹，本周上涨 0.4%。展望未来，俱乐部股票 Capital One 将在周二收盘后报告财报。我们将关注该公司是否能在三个季度内首次实现盈利超预期，并开始显示其收购 Discover 的好处。本周，Capital One 上涨超过 3%。（请查看此处获取吉姆·克莱默慈善信托基金中股票的完整列表。）作为 CNBC 投资俱乐部的订阅者，您将在吉姆进行交易之前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待 45 分钟才会买入或卖出他慈善信托组合中的股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他将在发出交易提醒后等待 72 小时才会执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策的约束，并与我们的免责声明一起适用。您收到的任何与投资俱乐部相关的信息并不构成任何受托义务或责任。没有任何特定的结果或利润是可以保证的。