野村证券将安踏体育的目标价下调至 89.9 港元，2026 年第二季度的销售势头优于同行
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。野村证券将安踏体育的目标价从 125 港元下调至 89.9 港元，理由是整个行业的估值下调，同时维持 “买入” 评级。该券商指出，安踏在 2026 年第二季度的销售势头优于同行，核心品牌和 FILA 品牌实现了低个位数的增长，而其他品牌则激增 25-30%。尽管第二季度的表现较第一季度放缓，但公司的多品牌战略展现了韧性。野村证券保持全年预测不变，并将安踏视为其首选运动服装品牌，因其长期增长机会
野村发布报告称，安踏体育（02020.HK）+2.300 (+3.102%) 空头头寸为 1.011 亿美元；比例为 23.119%。在行业放缓的情况下，安踏展现出韧性，2026 年第二季度的销售势头优于同行，并重申其买入评级。2026 年第二季度，安踏核心品牌和 FILA 品牌的销售同比增长低个位数，而其他品牌的销售同比增长 25-30%。尽管安踏体育在 2026 年第二季度的销售势头较 2026 年第一季度有所放缓，但其销售表现仍优于运动服装行业，突显了其多品牌战略的韧性和稳健的运营能力。
报告指出，在 2026 年上半年，安踏核心品牌/FILA/其他品牌的销售同比增长中个位数/中个位数/35-40%，与全年销售目标一致。该券商维持对安踏体育 2026 年全年收入和盈利预测，但由于运动服装行业整体估值下调，将目标价从 125 港元下调至 89.9 港元。尽管如此，安踏体育仍然是野村在运动服装行业的首选，得益于长期结构性增长机会和吸引人的估值。(ha/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 7 月 20 日 12:25。)