回购热潮：这三家公司正在斥资数十亿美元回购自家股票

1982 年，美国证券交易委员会（SEC）通过了第 10b-18 条规则，为符合条件的股票回购提供了安全港。从那时起，上市公司开始回购自己的股票，以巩固所有权并提高每股收益（EPS）。但对于一些公司来说，股票回购的时机表明管理层认为当前股价被低估。

今年，公司们的回购速度创下新纪录。

根据彭博社的数据，在 2026 年头四个月，标准普尔 500 指数公司宣布计划回购价值 6650 亿美元的股票，这是同一时间段内记录的最高总额。而根据历史数据，分析师现在预测全年授权回购将达到 1.55 万亿美元。

参与这一购物狂欢的有三家公司，最近宣布了总计 245 亿美元的新回购计划、补充回购计划或增加回购计划。

美元树：25 亿美元的回购为转型注入动力

7 月 2 日，美元树（Dollar Tree）董事会重新授权其回购计划，金额达到 25 亿美元。

董事会在前一天批准了这一授权，金额约占公司当时超过 1.92 亿股流通股的 10.7%。

尽管美元树当前的授权没有到期日，但该公司已经在市场上活跃，6 月份根据之前的授权回购了 5 亿美元的股票。

当日历翻到 7 月时，股票年初至今（YTD）下跌了 5.13%，这为股票的动能最近发生变化提供了机会。

自 5 月 13 日 YTD 低点 86.80 美元以来，DLTR 股价上涨了近 48%，目前交易价格比其 52 周高点 142.40 美元低约 10%。当前的反弹部分归因于 7 月 8 日 Raymond James（表现优于评级）和高盛（从卖出调整为中性）的升级，以及全年指导上调，预计每股收益将增加到 6.70 美元至 7.10 美元的区间。

凭借 0.65 的低波动性贝塔值、约一个月以来一直保持绿色的 TradeSmith 财务健康指标，以及超过 97% 的机构持股比例，这家折扣零售商的回购与华尔街日益改善的情绪相符。在连续五个季度和最近七个季度中的六个季度中，美元树的每股收益均超出预期，预计将在 9 月 2 日公布第二季度财报。

摩根士丹利：200 亿美元的回购巩固盈利势头

在 7 月 15 日创纪录的第二季度财报发布之前，摩根士丹利（Morgan Stanley）于 6 月 24 日重新授权了一项高达 200 亿美元的回购计划——占其流通股的 5.6%。

该公司的当前多年度回购授权没有到期日，自最近的回购以来，股价略有上涨。

第二季度标志着这家投资银行连续第二个季度宣布创纪录的每股收益和收入，公司的成功归因于股权交易同比增长 69%、投资银行交易增加，以及管理的客户资产总额达到 10 万亿美元的里程碑，其中包括创纪录的 1480 亿美元的新净资产。

在第二季度，该公司花费了 15 亿美元回购自己的股票，自 3 月 12 日 YTD 低点以来，股价上涨了近 48%。该股票的共识评级为适度买入，而当前的空头头寸仅占流通股的 1.12%。

埃森哲：20 亿美元的押注表明其股票被低估

6 月 23 日，全球专业服务和咨询公司埃森哲（Accenture）宣布将其 2026 财年的股票回购计划增加 20 亿美元，占其流通股的 2.4%。

从管理层的角度来看，这一授权恰逢其时：ACN 的股价年初至今下跌约 46%，距离其 52 周高点几乎下跌了 53%。

这项 20 亿美元的回购计划是一次增加，使其 2026 年的授权总额达到 75 亿美元。

该公司必须在 8 月 31 日之前用完这些资金，首席执行官朱莉·斯威特（Julie Sweet）表示：“埃森哲正处于以人工智能驱动的重塑中心，我们认为当前的股价并未反映这一地位或我们业务基本面的强劲。”

尽管如此，该公司在将其股票价格接近 52 周高点方面仍面临艰巨的挑战。在埃森哲的第三季度，收入增长放缓至 5.59%，经营现金流回落至环比损失 0.82%。

与此同时，根据 TradeSmith 的数据，该公司的财务健康状况已经连续五个月处于红色。但该股票的共识价格目标显示出从当前价格约 33% 的潜在上涨空间。在过去一年中，机构流入超过 250 亿美元（相比之下，流出为 132.5 亿美元）表明聪明资金也看到了低买的机会。

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