市场上表现最差的股票刚刚获得了一次非常昂贵的信任投票

整体市场最近情绪低迷，且并不微妙。半导体行业经历了急剧的下滑。

美光科技 NASDAQ: MU 在两周内损失了三分之一的市值，甚至连太空探索技术公司 NASDAQ: SPCX 的首次公开募股故事也因股价高于发行区间而降温。市场情绪对任何尚未盈利和投机性的股票都急剧转向，抛售潮的范围之广，甚至连强劲的长期叙事也被卷入了下跌潮中。

这正是机构期权交易者开始行动的环境。

AlphaShark.com 的创始人、芝加哥期权交易所交易大厅的资深交易员 Andrew Keene 跟踪期权市场中的大型机构押注。他的方法是关注特定股票和到期日的超大看涨期权购买，然后跟随资金流动。

Keene 表示，他在进入交易之前几乎不关注公司的业务。重要的是规模、时机和信念，以及相对强度和平均日交易区间等技术信号。

本周有三个名字引起了他的注意，它们都从高点大幅下跌，并且都显示出异常大的机构看涨期权购买。Keene 自己的头寸到期时间为十月、十二月和一月，给每笔交易几个月的时间来发挥，而不是几天。

那些宁愿完全跳过期权市场的投资者仍然可以使用相同的信号，无论是直接购买股票、在近期低点附近设置止损，还是在介入之前简单地观察情绪的变化。

核能新秀吸引十月押注

X-Energy NASDAQ: XE 在四月定价首次公开募股，并在交易的头几天飙升至 $37。此后，股价下跌，市值几乎缩水三分之二。这家核燃料和小型模块化反应堆公司得到了亚马逊 NASDAQ: AMZN 的支持，仍处于未盈利状态，但一位机构交易者最近购买了十月 35 行权价的看涨期权，这笔押注是在股价滑落至 52 周低点 $13.20 之前几周进行的。

Keene 在期权价格跌至每份合约约 $25 时增加了自己的头寸，远低于机构最初支付的约 $170。该股票的相对强度指数已降至 30 以下，这是交易者观察超卖状态的一个水平，其平均日波动约为 $1.70，为期权提供了快速反应的空间。可能改变局面的因素是任何迹象表明核政策支持或数据中心需求在该行业经历了一段艰难时期后再次稳固。

Oklo 吸引了名单上最大的押注

Oklo Inc. NYSE: OKLO 从接近 $194 的高点跌至低 $40，伴随着小型模块化反应堆和人工智能数据中心股票的整体回调。

Keene 正在跟踪的最大机构头寸在这里：大约 50,000 份十二月 90 行权价的看涨期权，这笔押注的名义价值达数千万美元。Keene 在股票在单个交易日内下跌约 8% 后进入了自己的头寸，几乎与其平均日波动完全匹配。

他计划在 Oklo 下次财报发布之前退出，并通常在到期前 60 天内关闭头寸，因为在这个时间段内时间衰减加速。

需要关注的是：股票在下次财报日期附近的表现，Keene 认为这是一个太不可预测的事件，不适合持有。

IonQ 引领量子反弹押注

IonQ, Inc. NYSE: IONQ 从 $86 的高点回落至中 $30，成为量子计算股票整体重置的一部分，去年经历了上涨。

一位交易者最近购买了十一月 60 行权价的看涨期权，押注金额约为 $150 万，Keene 随后也增加了自己的头寸，并购买了更远期的 1 月看涨期权。IonQ 的相对强度指数为 26，深陷超卖区域，平均日波动接近 $4。

Rigetti Computing NASDAQ: RGTI 和 D-Wave Quantum NYSE: QBTS 是 Keene 最密切关注的少数量子股票，尽管他指出 IonQ 在美元基础上通常波动最大。Keene 之前曾成功交易该股票，并表示他仍然相信量子计算的长期前景，与这笔短期交易无关。

权衡风险与回报

这三家公司目前都尚未盈利，如果对未盈利增长故事的情绪持续低迷或利率上升，所有三家公司都可能继续下跌。Keene 坦言并非每笔交易都能成功，机构购买并不保证股票的方向。这个市场角落的估值今年已经大幅下跌，进一步下行的可能性依然存在。

上涨的前景取决于这些押注的结构，而不是完全恢复。Keene 并不期望这些股票重新回到之前的高点。几天内的适度反弹，符合每只股票的典型日波动，可能足以使期权产生显著变化，考虑到到期时间较远。

保持关注交易设置，而不是头条新闻，因为这往往比任何单一天的新闻更能影响期权定价。

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