AGNC Investment Corp.公布 2026 年第二季度财务结果
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。AGNC Investment Corp. 报告了 2026 年第二季度的业绩，实现每股净收入 0.52 美元，经济回报率为 6.7%。有形净账面价值上升 2.4%，达到每股 8.58 美元。公司宣布派发 0.36 美元的股息，并保持 75 亿美元的无负担流动性，杠杆率为 7.4 倍。尽管面临美国与伊朗紧张局势带来的宏观经济挑战，AGNC 仍凭借紧缩的机构抵押贷款支持证券利差实现了强劲的业绩
马里兰州贝塞斯达，2026年7月20日/PRNewswire/ -- AGNC Investment Corp.（"AGNC"或"公司"）（纳斯达克：AGNC）今天公布了截至2026年6月30日的季度财务业绩。
2026 年第二季度财务亮点
- 每普通股综合收益为 0.52 美元，包括：
- 每普通股净收益为 0.52 美元
- 每普通股其他综合损失（"OCI"）为-0.01 美元，基于通过 OCI 按市值计量的投资
- 每普通股净利差和美元滚动收入为 0.40 美元 1
- 不包括由于预计的恒定提前还款率（"CPR"）估计变化而导致的每普通股少于-0.01 美元的估计"追赶"溢价摊销成本
- 截至2026年6月30日，每普通股有形净账面价值为 8.58 美元
- 较2026年3月31日的每普通股 8.38 美元增加 0.20 美元，增幅为 2.4%
- 第二季度每普通股宣告的股息为 0.36 美元
- 本季度有形普通股权益的经济回报率为 6.7%
- 包括每普通股 0.36 美元的股息和每普通股 0.20 美元的有形净账面价值增加
其他第二季度亮点
- 截至2026年6月30日，投资组合总额为 9720 亿美元，包括：
- 8680 亿美元的机构抵押贷款支持证券（"Agency MBS"）
- 970 亿美元的机构 MBS 的净远期购买/(销售) 在"待公告"市场（"TBA 证券"）
- 70 亿美元的信用风险转移（"CRT"）和非机构证券及其他抵押贷款信用投资
- 截至2026年6月30日，有形净账面价值的"风险"杠杆为 7.4 倍
- 本季度的平均有形净账面价值"风险"杠杆为 7.4 倍
- 截至2026年6月30日，无负担现金和机构 MBS 总额为 75 亿美元
- 不包括无负担的 CRT 和非机构证券
- 代表截至2026年6月30日公司有形股本的 62%
- 截至2026年6月30日，平均预计投资组合寿命 CPR 为 8.6%
- 本季度实际投资组合 CPR 为 13.0%
- 本季度年化净利差为 2.00%2
- 通过市场发行（"ATM"）发行了 1620 万股普通股，净收益为 1.67 亿美元
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- 代表非 GAAP 指标。有关更多信息，请参阅本公告中包含的_ GAAP 综合收益（损失）与净利差和美元滚动收入的调节_和_ 非 GAAP 财务信息的使用_。
- 有关公司年化净利差的更多信息，请参阅本公告中包含的_ 按资金来源划分的净利差组成部分_。
管理层评论 "第二季度的投资环境依然充满挑战，因为美国与伊朗之间的言辞和敌对行为升级在很大程度上主导了金融市场的表现，"公司总裁、首席执行官兼首席投资官彼得·费德里科表示。"高企的能源价格和供应链中断是主要的宏观经济担忧，特别是在四月和五月，霍尔木兹海峡的海上交通受到严重限制。这些担忧导致国债收益率上升，收益率曲线趋平，市场的货币政策预期从降息转向加息。
"尽管宏观经济背景波动不定，AGNC 在第二季度实现了 6.7% 的强劲经济回报。高企的抵押贷款利率导致预计的机构 MBS 供应减少，而需求依然强劲，形成了支持机构 MBS 表现的积极技术背景，并推动利差收窄至基准利率。尽管抵押贷款利差已从近期峰值水平下降，但按历史标准仍然处于高位。机构 MBS 相对于其他固定收益替代品也提供了引人注目的价值，特别是企业债券，尽管发行量创纪录且信用担忧上升，但其与美国国债的利差仍处于历史紧缩水平。综合来看，这些有利动态应能支持机构 MBS 在近期至中期的表现，并使 AGNC 能够继续为我们的股东提供强劲的风险调整回报。"
"AGNC 在第二季度的有形普通股权益的 6.7% 经济回报由每普通股 0.36 美元的股息和每普通股 0.20 美元的有形净账面价值增加组成，"公司执行副总裁兼首席财务官伯尼斯·贝尔表示。"此外，尽管金融市场经历了显著波动，AGNC 在第二季度实现了 12.3% 的未年化总股票回报，股息再投资。AGNC 的每普通股净利差和美元滚动收入为 0.40 美元，较上一季度略微下降 0.02 美元。最后，AGNC 在第二季度结束时的有形"风险"杠杆为 7.4 倍，流动性状况良好，拥有 75 亿美元的无负担现金和机构 MBS，代表季度末我们有形股本的 62%。"
每普通股有形净账面价值 截至2026年6月30日，公司每普通股的有形净账面价值为 8.58 美元，较2026年3月31日的每普通股 8.38 美元增加 2.4%。公司的每普通股有形净账面价值不包括截至2026年6月30日和2026年3月31日的 5.26 亿美元，或每股 0.45 美元和 0.46 美元的商誉。
投资组合 截至2026年6月30日，公司投资组合总额为 9720 亿美元，包括：
- 9650 亿美元的机构 MBS 和 TBA 证券，包括：
- 9210 亿美元的固定利率证券，包括：
- 8210 亿美元的 30 年期 MBS，
- 950 亿美元的 30 年期 TBA 证券，净额，以及
- 50 亿美元的 15 年和 20 年期 MBS 及 TBA 证券；以及
- 450 亿美元的抵押贷款担保债务（"CMOs"）、可调利率和其他机构证券；以及
- 9210 亿美元的固定利率证券，包括：
- 70 亿美元的 CRT 和非机构证券及其他抵押贷款信用投资。
截至2026年6月30日，30 年期固定利率的机构抵押贷款支持证券（Agency MBS）和待交割证券（TBA）占公司投资组合的 94%，与2026年3月31日持平。
截至2026年6月30日，公司固定利率的机构抵押贷款支持证券和待交割证券的加权平均票息为 5.04%，相比于2026年3月31日的 4.95%，具体加权平均票息如下：
- 30 年期固定利率证券为 5.05%；
- 15 年期固定利率证券为 4.82%；
- 20 年期固定利率证券为 3.74%。
公司将待交割证券和其他前期结算证券视为衍生工具，并在公司的财务报表中将待交割美元滚动收入计入其他收益（损失），净值。截至2026年6月30日，此类头寸的公允价值为 97 亿美元，GAAP 净账面价值为 5200 万美元，报告在公司的资产负债表中的衍生资产/（负债）中，而2026年3月31日分别为 95 亿美元和（1.94 亿美元）。
恒定提前还款率 截至2026年6月30日，公司持有的机构证券的加权平均预计提前还款率（CPR）从2026年3月31日的 10.3% 降至 8.6%。公司第二季度的加权平均实际提前还款率为 13.0%，相比于上一季度的 13.2%。
截至2026年6月30日，公司投资组合的加权平均成本基准为面值的 100.7%。公司投资组合在第二季度产生的净溢价摊销成本为（4700 万美元），即每普通股（0.04）美元，其中包括由于公司对某些在第二季度之前收购的证券的 CPR 预测变化而产生的 “追赶” 溢价摊销成本（500 万美元），即每普通股少于（0.01）美元。这与上一季度的净溢价摊销成本（5200 万美元），即每普通股（0.05）美元相比，包括 “追赶” 溢价摊销收益 500 万美元，即每普通股少于（0.01）美元。
资产收益率、资金成本和净利差 公司投资组合的平均资产收益率（不包括 TBA 头寸）在第二季度为 4.87%，相比于上一季度的 4.95%。不包括 “追赶” 溢价摊销，公司第二季度的平均资产收益率为 4.89%，相比于上一季度的 4.93%。包括 TBA 头寸且不包括 “追赶” 溢价摊销，公司第二季度的平均资产收益率为 4.89%，相比于上一季度的 4.98%。
在第二季度，公司回购协议的加权平均利率为 3.74%，相比于上一季度的 3.79%。在第二季度，公司 TBA 头寸的隐含融资成本为 3.46%，相比于上一季度的 3.45%。包括利率互换在内，公司第二季度的综合加权平均资金成本为 2.89%，相比于上一季度的 2.92%。
公司年化净利差，包括 TBA 头寸和利率互换且不包括 “追赶” 溢价摊销，第二季度为 2.00%，相比于上一季度的 2.06%。
净利差和美元滚动收入 公司在第二季度确认的净利差和美元滚动收入（非 GAAP 财务指标）为每普通股 0.40 美元，较上一季度的 0.42 美元有所下降。净利差和美元滚动收入不包括第二季度和上一季度的估计 “追赶” 溢价摊销（成本）/收益，均少于（0.01）美元。
公司的资金成本、净利差和净利差及美元收入不包括公司美国国债对冲、基于期权的对冲和其他补充利率对冲的影响。有关公司美国国债对冲的更多信息，请参阅本发布中包含的关键统计数据表。
公司总综合收益（损失）与净利差和美元滚动收入的调节以及有关公司使用非 GAAP 指标的更多信息将在本发布后面包含。
杠杆 截至2026年6月30日，795 亿美元的回购协议和 97 亿美元的净 TBA 美元滚动头寸（按成本计算）用于资助公司的投资组合。其余部分，即约 103 亿美元的回购协议用于资助短期购买美国国债（“美国国债回购”），不包括在公司的杠杆测量中。包括其净 TBA 头寸和未结投资证券的净应付/（应收），截至2026年6月30日，公司有形净账面价值 “风险” 杠杆比率为 7.4 倍，与上一季度持平。公司第二季度的平均 “风险” 杠杆比率为 7.4 倍的有形净账面价值，也与上一季度持平。
截至2026年6月30日，用于资助公司投资组合的回购协议（“投资证券回购”）的加权平均利率为 3.75%，相比于2026年3月31日的 3.77%，加权平均剩余到期日为 13 天，相比于2026年3月31日的 20 天。截至2026年6月30日，424 亿美元，或 53% 的公司投资证券回购是通过公司的全资经纪交易子公司 Bethesda Securities, LLC 资助的。
对冲活动 截至2026年6月30日，利率互换、美国国债头寸、基于期权的对冲（互换期权）及其他利率对冲总额占公司未偿还投资证券回购、净 TBA 头寸及其他债务（统称为 “融资负债”）的 73%，相比之下，2026年3月31日为 75%。不包括基于期权的对冲，公司的对冲组合截至2026年6月30日覆盖了其融资负债的 82%，而2026年3月31日为 83%。
截至2026年6月30日，公司固定支付利率互换头寸的名义金额总计 738 亿美元，平均固定支付利率为 2.76%，平均浮动接收利率为 3.68%，平均到期时间为 4.0 年，而2026年3月31日分别为 765 亿美元、2.67%、3.68% 和 4.1 年。
截至2026年6月30日，公司持有 21 亿美元的净短期美国国债头寸，未平仓的接收互换期权为 78 亿美元，以及相当于两年期 SOFR 期货的长期头寸为 26 亿美元，而2026年3月31日的净长期美国国债头寸为 54 亿美元，净接收互换期权为 70 亿美元。
其他收益（损失），净 在第二季度，公司记录了 3.79 亿美元的其他收益（损失），每普通股收益为 0.33 美元，而上一季度为净损失 4.33 亿美元，每普通股损失为 0.39 美元。第二季度的其他收益（损失），净包括：
- 投资证券销售的净实现损失为 1600 万美元；
- 按公允价值计量的投资证券的净未实现损失为 9000 万美元；
- 利率互换的定期收入为 1.79 亿美元；
- 利率互换的净收益为 4.61 亿美元；
- 利率互换期权的净损失为 1500 万美元；
- SOFR 期货的净损失为 400 万美元；
- 美国国债头寸的净损失为 1.02 亿美元；
- TBA 美元回滚收入为 4400 万美元；
- TBA 证券的净市值损失为 8000 万美元；以及
- 其他利息收入（费用），净为 300 万美元；以及
- 其他杂项损失为 100 万美元。
其他综合损失 在第二季度，公司记录了其他综合收益（损失）为 700 万美元，每普通股损失为 0.01 美元，主要是由于其代理证券通过其他综合收益确认的净未实现损失，而上一季度为 800 万美元，每普通股损失为 0.01 美元。
普通股股息 在第二季度，公司向截至2026年4月30日、5 月 29 日和 6 月 30 日的普通股股东宣布每股 0.12 美元的股息，季度总计为每股 0.36 美元。自 2008 年 5 月首次公开募股以来，截至 2026 年第二季度，公司共宣布普通股股息总额为 163 亿美元，或每普通股 50.80 美元。
财务报表、运营表现和投资组合统计 以下运营表现的指标包括净利差和美元回滚收入；经济利息收入；经济利息费用；以及相关的每普通股指标和从这些信息中衍生的财务指标，这些都是非 GAAP 财务指标。请参阅本公告后面的 “非 GAAP 财务信息的使用” 以获取有关非 GAAP 指标的进一步讨论。
| AGNC 投资公司 | |||||||||
| 合并资产负债表 | |||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | |||||||||
| 2026年6月30日， | |||||||||
| 2026年3月31日， | |||||||||
| 2025年12月31日， | |||||||||
| 2025年9月30日， | |||||||||
| 2025年6月30日， | |||||||||
| （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | （未经审计） | ||||||
| 资产： | |||||||||
| 代理证券，公允价值（包括抵押证券$80,761，$77,364，$74,149，$68,821 | |||||||||
| 和$67,375，分别） | $ 86,784 | $ 84,447 | $ 81,003 | $ 76,198 | $ 73,232 | ||||
| 转移至合并可变利益实体的代理证券，公允价值（抵押 | |||||||||
| 证券） | — | — | 85 | 88 | 91 | ||||
| 信用风险转移证券，公允价值（包括抵押证券$525，$545，$558，$554 和 | |||||||||
| $558，分别） | 573 | 593 | 606 | 609 | 613 | ||||
| 非代理证券，公允价值，以及其他抵押信贷投资（包括抵押证券$8，$8，$13，$15 和$30，分别） | 94 | 93 | 95 | 97 | 109 | ||||
| 美国国债，公允价值（包括抵押证券$11,295，$12,313，$13,056， | |||||||||
| $5,431 和$3,554，分别） | 12,325 | 12,582 | 13,477 | 5,927 | 3,565 | ||||
| 现金及现金等价物 | 457 | 493 | 450 | 450 | 656 | ||||
| 限制性现金 | 1,329 | 1,864 | 1,292 | 1,461 | 1,216 | ||||
| 衍生资产，公允价值 | 260 | 178 | 169 | 145 | 155 | ||||
| 出售投资证券应收款（包括抵押证券$201，$0，$149，$1,340 和 | |||||||||
| $0，分别） | 401 | — | 152 | 1,502 | — | ||||
| 反向回购协议下应收款 | 18,433 | 17,644 | 16,615 | 21,399 | 21,362 | ||||
| 商誉 | 526 | 526 | 526 | 526 | 526 | ||||
| 其他资产（包括抵押证券$0，$0，$0，$74 和$0，分别） | 578 | 477 | 607 | 567 | 496 | ||||
| 资产总计 | $ 121,760 | $ 118,897 | $ 115,077 | $ 108,969 | $ 102,021 | ||||
| 负债： | |||||||||
| 回购协议 | $ 89,808 | $ 87,616 | $ 85,286 | $ 74,152 | $ 69,153 | ||||
| 合并可变利益实体的债务，公允价值 | — | — | 56 | 58 | 60 | ||||
| 购买投资证券应付款 | 312 | 933 | 193 | 1,225 | 392 | ||||
| 衍生负债，公允价值 | 137 | 440 | 6 | 87 | 106 | ||||
| 应付股息 | 184 | 182 | 182 | 170 | 164 | ||||
| 根据反向回购协议的证券归还义务，公允价值 | 18,150 | 17,032 | 16,452 | 20,802 | 21,305 | ||||
| 应付账款及其他负债 | 626 | 513 | 509 | 1,031 | 494 | ||||
| 负债总计 | 109,217 | 106,716 | 102,684 | 97,525 | 91,674 | ||||
| 股东权益： | |||||||||
| 优先股 - 总清算优先权$2,033，$2,033，$2,033，$2,033 和$1,688， | |||||||||
| 分别 | 1,968 | 1,968 | 1,968 | 1,968 | 1,634 | ||||
| 普通股 - 面值$0.01；已发行和流通的股份分别为 1,164.2，1,147.8，1,107.6，1,072.7 和 1,041.7 | 12 | 11 | 11 | 11 | 10 | ||||
| 额外实收资本 | 19,830 | 19,656 | 19,261 | 18,892 | 18,575 | ||||
| 留存亏损 | (8,929) | (9,123) | (8,524) | (9,038) | (9,422) | ||||
| 累计其他综合损失 | (338) | (331) | (323) | (389) | (450) | ||||
| 股东权益总计 | 12,543 | 12,181 | 12,393 | 11,444 | 10,347 | ||||
| 负债和股东权益总计 | $ 121,760 | $ 118,897 | $ 115,077 | $ 108,969 | $ 102,021 | ||||
| 每普通股的有形净账面价值 1 | $ 8.58 | $ 8.38 | $ 8.88 | $ 8.28 | $ 7.81 |
| AGNC 投资公司 | |||||||||
| 合并运营报表 | |||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | |||||||||
| （未经审计） | |||||||||
| 截至三个月 | |||||||||
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 利息收入： | |||||||||
| 利息收入 | $ 1,014 | $ 1,050 | $ 944 | $ 903 | $ 830 | ||||
| 利息支出 | 709 | 731 | 738 | 755 | 668 | ||||
| 净利息收入 | 305 | 319 | 206 | 148 | 162 | ||||
| 其他收益（损失），净： | |||||||||
| 投资证券出售的实现（损失）收益，净 | (16) | 74 | (26) | (81) | (177) | ||||
| 按公允价值计量的投资证券未实现（损失）收益，净 | (90) | (889) | 475 | 805 | 270 | ||||
| 衍生工具和其他投资的收益（损失），净 | 485 | 382 | 340 | (36) | (367) | ||||
| 总其他收益（损失），净 | 379 | (433) | 789 | 688 | (274) | ||||
| 费用： | |||||||||
| 薪酬和福利 | 19 | 23 | 30 | 20 | 18 | ||||
| 其他运营费用 | 11 | 11 | 11 | 10 | 10 | ||||
| 总运营费用 | 30 | 34 | 41 | 30 | 28 | ||||
| 净收入（损失） | 654 | (148) | 954 | 806 | (140) | ||||
| 优先股股息 | 44 | 44 | 46 | 42 | 38 | ||||
| 可归属于普通股东的净收入（损失） | $ 610 | $ (192) | $ 908 | $ 764 | $ (178) | ||||
| 净收入（损失） | $ 654 | $ (148) | $ 954 | $ 806 | $ (140) | ||||
| 按其他综合收益（损失）计量的投资证券未实现（损失）收益，净 | (7) | (8) | 66 | 61 | 48 | ||||
| 综合收入（损失） | 647 | (156) | 1,020 | 867 | (92) | ||||
| 优先股股息 | 44 | 44 | 46 | 42 | 38 | ||||
| 可归属于普通股东的综合收入（损失） | $ 603 | $ (200) | $ 974 | $ 825 | $ (130) | ||||
| 基本普通股加权平均股数 | 1,157.6 | 1,122.6 | 1,089.3 | 1,053.0 | 1,017.3 | ||||
| 稀释后普通股加权平均股数 | 1,162.0 | 1,122.6 | 1094.6 | 1056.6 | 1017.3 | ||||
| 每普通股净收入（损失）- 基本 | $ 0.53 | $ (0.17) | $ 0.83 | $ 0.73 | $ (0.17) | ||||
| 每普通股净收入（损失）- 稀释 | $ 0.52 | $ (0.17) | $ 0.83 | $ 0.72 | $ (0.17) | ||||
| 每普通股综合收入（损失）- 基本 | $ 0.52 | $ (0.18) | $ 0.89 | $ 0.78 | $ (0.13) | ||||
| 每普通股综合收入（损失）- 稀释 | $ 0.52 | $ (0.18) | $ 0.89 | $ 0.78 | $ (0.13) | ||||
| 每普通股宣告股息 | $ 0.36 | $ 0.36 | $ 0.36 | $ 0.36 | $ 0.36 |
| AGNC 投资公司 | |||||||||
| GAAP 综合收入（损失）与净利差和美元滚动收入（非 GAAP 指标）对账 2 | |||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | |||||||||
| （未经审计） | |||||||||
| 截至三个月 | |||||||||
| 2026年6月30日 | 2026年3月31日 | 2025年12月31日 | 2025年9月30日 | 2025年6月30日 | |||||
| 可归属于普通股东的综合收入（损失） | $ 603 | $ (200) | $ 974 | $ 825 | $ (130) | ||||
| 调整以排除通过净收入报告的实现和未实现（收益）损失： | |||||||||
| 投资证券出售的实现（收益）损失，净 | 16 | (74) | 26 | 81 | 177 | ||||
| 按公允价值计量的投资证券未实现（收益）损失，净 | 90 | 889 | (475) | (805) | (270) | ||||
| 衍生工具和其他证券的（收益）损失，净 | (485) | (382) | (340) | 36 | 367 | ||||
| 调整以排除通过其他综合收益报告的未实现（收益）损失： | |||||||||
| 按公允价值计量的可供出售证券未实现（收益）损失，净 | 7 | 8 | (66) | (61) | (48) | ||||
| 其他调整： | |||||||||
| 由于 CPR 预测变化的估计 “追赶” 溢价摊销成本（收益）3 | 5 | (5) | 7 | 14 | (11) | ||||
| TBA 美元滚动收入 4,5 | 44 | 51 | 27 | 23 | 24 | ||||
| 利率互换定期收入，净 4,6 | 179 | 182 | 217 | 245 | 282 | ||||
| 其他利息收入（支出），净 4,7 | 3 | 6 | 9 | 7 | (3) | ||||
| 可归属于普通股东的净利差和美元滚动收入 | $ 462 | $ 475 | $ 379 | $ 365 | $ 388 | ||||
| 基本普通股加权平均股数 | 1,157.6 | 1,122.6 | 1,089.3 | 1,053.0 | 1,017.3 | ||||
| 稀释后普通股加权平均股数 | 1,162.0 | 1,127.3 | 1,094.6 | 1,056.6 | 1,019.6 | ||||
| 每普通股净利差和美元滚动收入 - 基本 | $ 0.40 | $ 0.42 | $ 0.35 | $ 0.35 | $ 0.38 | ||||
| 每普通股净利差和美元滚动收入 - 稀释 | $ 0.40 | $ 0.42 | $ 0.35 | $ 0.35 | $ 0.38 |
| AGNC 投资公司 | |||||||||
| 按资金来源划分的净利差组成部分 2 | |||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | |||||||||
| （未经审计） | |||||||||
| 截至三个月 | |||||||||
| 2026年6月30日， | |||||||||
| 2026年3月31日， | |||||||||
| 2025年12月31日， | |||||||||
| 2025年9月30日， | |||||||||
| 2025年6月30日， | |||||||||
| 调整后的净利息和美元滚动收入： | |||||||||
| 经济利息收入： | |||||||||
| 投资证券 - GAAP 利息收入 8 | $ 1,014 | $ 1,050 | $ 944 | $ 903 | $ 830 | ||||
| 由于 CPR 预测变化的估计 “追赶” 溢价摊销成本（收益）3 | 5 | (5) | 7 | 14 | (11) | ||||
| TBA 美元滚动收入 - 隐含利息收入 4,9 | 155 | 140 | 169 | 135 | 154 | ||||
| 经济利息收入 | 1,174 | 1,185 | 1,120 | 1,052 | 973 | ||||
| 经济利息支出： | |||||||||
| 回购协议和其他债务 - GAAP 利息支出 | (709) | (731) | (738) | (755) | (668) | ||||
| TBA 美元滚动收入 - 隐含利息支出 4,10 | (111) | (89) | (142) | (112) | (130) | ||||
| 利率互换周期性收入，净值 4,6 | 179 | 182 | 217 | 245 | 282 | ||||
| 经济利息支出 | (641) | (638) | (663) | (622) | (516) | ||||
| 其他利息和股息收入 3 | — | — | — | — | — | ||||
| 调整后的净利息和美元滚动收入 | $ 533 | $ 547 | $ 457 | $ 430 | $ 457 | ||||
| 净利差： | |||||||||
| 平均资产收益率： | |||||||||
| 投资证券 - 平均资产收益率 | 4.87 % | 4.95 % | 4.87 % | 4.83 % | 4.89 % | ||||
| 由于 CPR 预测变化的估计 “追赶” 溢价摊销成本（收益） | 0.02 % | (0.02) % | 0.03 % | 0.08 % | (0.06) % | ||||
| 投资证券平均资产收益率，排除 “追赶” 溢价摊销 | 4.89 % | 4.93 % | 4.90 % | 4.91 % | 4.83 % | ||||
| TBA 证券 - 平均隐含资产收益率 9 | 4.87 % | 5.42 % | 4.91 % | 5.31 % | 5.14 % | ||||
| 平均资产收益率 11 | 4.89 % | 4.98 % | 4.91 % | 4.95 % | 4.87 % | ||||
| 平均资金总成本： | |||||||||
| 回购协议和其他债务 - 平均融资成本 | 3.74 % | 3.79 % | 4.13 % | 4.43 % | 4.44 % | ||||
| TBA 证券 - 平均隐含融资成本 10 | 3.46 % | 3.45 % | 4.03 % | 4.31 % | 4.29 % | ||||
| 利率互换周期性收入，净值之前的平均资金成本 11 | 3.70 % | 3.75 % | 4.11 % | 4.42 % | 4.42 % | ||||
| 利率互换周期性收入，净值 | (0.81) % | (0.83) % | (1.01) % | (1.25) % | (1.56) % | ||||
| 平均资金总成本 13 | 2.89 % | 2.92 % | 3.10 % | 3.17 % | 2.86 % | ||||
| 平均净利差 | 2.00 % | 2.06 % | 1.81 % | 1.78 % | 2.01 % |
| AGNC 投资公司 | |||||||||
| 关键统计数据* | |||||||||
| （以百万计，除每股数据外） | |||||||||
| （未经审计） | |||||||||
| 截至三个月 | |||||||||
| 关键资产负债表统计数据： | 2026年6月30日， | ||||||||
| 2026年3月31日， | |||||||||
| 2025年12月31日， | |||||||||
| 2025年9月30日， | |||||||||
| 2025年6月30日， | |||||||||
| 投资证券：8 | |||||||||
| 固定利率机构抵押贷款支持证券，按公允价值 - 截至期末 | $ 82,334 | $ 80,466 | $ 77,483 | $ 73,283 | $ 71,104 | ||||
| 其他机构抵押贷款支持证券，按公允价值 - 截至期末 | $ 4,450 | $ 3,981 | $ 3,605 | $ 3,003 | $ 2,219 | ||||
| 信用风险转移证券，按公允价值 - 截至期末 | $ 573 | $ 593 | $ 606 | $ 609 | $ 613 | ||||
| 非机构抵押贷款支持证券，按公允价值 - 截至期末 14 | $ 24 | $ 24 | $ 25 | $ 28 | $ 43 | ||||
| 总投资证券，按公允价值 - 截至期末 | $ 87,381 | $ 85,064 | $ 81,719 | $ 76,923 | $ 73,979 | ||||
| 总投资证券，按成本 - 截至期末 | $ 88,471 | $ 86,058 | $ 81,817 | $ 77,563 | $ 75,484 | ||||
| 总投资证券，按面值 - 截至期末 | $ 87,896 | $ 84,847 | $ 80,830 | $ 76,625 | $ 74,572 | ||||
| 平均投资证券，按成本 | $ 83,366 | $ 84,814 | $ 77,562 | $ 74,783 | $ 67,887 | ||||
| 平均投资证券，按面值 | $ 82,557 | $ 83,659 | $ 76,647 | $ 73,836 | $ 66,876 | ||||
| TBA 证券：15 | |||||||||
| 截至期末的净 TBA 投资组合，按公允价值 | $ 9,728 | $ 9,548 | $ 12,988 | $ 13,841 | $ 8,263 | ||||
| 截至期末的净 TBA 投资组合，按成本 | $ 9,676 | $ 9,742 | $ 12,917 | $ 13,805 | $ 8,162 | ||||
| 截至期末的净 TBA 投资组合，账面价值 | $ 52 | $ (194) | $ 71 | $ 36 | $ 101 | ||||
| 平均净 TBA 投资组合，按成本 | $ 12,729 | $ 10,343 | $ 13,764 | $ 10,163 | $ 11,996 | ||||
| 平均回购协议和其他债务 16 | $ 75,070 | $ 77,120 | $ 69,943 | $ 66,654 | $ 59,469 | ||||
| 平均股东权益 17 | $ 12,447 | $ 12,405 | $ 11,828 | $ 10,732 | $ 10,118 | ||||
| 每普通股的有形净账面价值 1 | $ 8.58 | $ 8.38 | $ 8.88 | $ 8.28 | $ 7.81 | ||||
| 有形净账面价值 “风险” 杠杆 - 平均 18 | 7.4 :1 | 7.4 :1 | 7.4 :1 | 7.5 :1 | 7.5 :1 | ||||
| 有形净账面价值 “风险” 杠杆 - 截至期末 19 | 7.4 :1 | 7.4 :1 | 7.2 :1 | 7.6 :1 | 7.6 :1 | ||||
| 关键业绩统计数据： | |||||||||
| 投资证券：8 | |||||||||
| 平均票息 | 5.14 % | 5.27 % | 5.19 % | 5.20 % | 5.14 % | ||||
| 平均资产收益率 | 4.87 % | 4.95 % | 4.87 % | 4.83 % | 4.89 % | ||||
| 平均资产收益率，排除 “追赶” 溢价摊销 | 4.89 % | 4.93 % | 4.90 % | 4.91 % | 4.83 % | ||||
| 截至期末的平均票息 | 5.05 % | 5.25 % | 5.19 % | 5.17 % | 5.14 % | ||||
| 截至期末的平均资产收益率 | 4.91 % | 4.93 % | 4.93 % | 4.94 % | 4.92 % | ||||
| 在持有期间的平均实际 CPR | 13.0 % | 13.2 % | 9.7 % | 8.3 % | 8.7 % | ||||
| 截至期末的平均预测 CPR | 8.6 % | 10.3 % | 9.6 % | 8.6 % | 7.8 % | ||||
| 总溢价摊销收益（成本） | $ (47) | $ (52) | $ (51) | $ (57) | $ (30) | ||||
| TBA 证券： | |||||||||
| 截至期末的平均票息 20 | 4.89 % | 4.11 % | 4.98 % | 5.11 % | 5.22 % | ||||
| 平均隐含资产收益率 9 | 4.87 % | 5.42 % | 4.91 % | 5.31 % | 5.14 % | ||||
| 综合投资和 TBA 证券 - 平均资产收益率，排除 “追赶” 溢价 | |||||||||
| 摊销 11 | 4.89 % | 4.98 % | 4.91 % | 4.95 % | 4.87 % | ||||
| 资金成本：13 | |||||||||
| 回购协议 - 平均融资成本 | 3.74 % | 3.79 % | 4.13 % | 4.43 % | 4.44 % | ||||
| TBA 证券 - 平均隐含融资成本 10 | 3.46 % | 3.45 % | 4.03 % | 4.31 % | 4.29 % | ||||
| 利率互换 - 平均定期收入 12 | (0.81) % | (0.83) % | (1.01) % | (1.25) % | (1.56) % | ||||
| 包括 TBA 和利率互换定期收入的平均资金总成本，净 11 | 2.89 % | 2.92 % | 3.10 % | 3.17 % | 2.86 % | ||||
| 回购协议 - 截至期末的平均融资成本 | 3.75 % | 3.77 % | 3.98 % | 4.38 % | 4.49 % | ||||
| 利率互换 - 截至期末的平均净支付/(收取) 利率 21 | (0.92) % | (1.01) % | (1.29) % | (1.76) % | (2.34) % | ||||
| 净利差： | |||||||||
| 综合投资和 TBA 证券平均净利差，排除 “追赶” 溢价 | |||||||||
| 摊销 | 2.00 % | 2.06 % | 1.81 % | 1.78 % | 2.01 % | ||||
| 费用占平均股东权益的百分比 - 年化 | 0.96 % | 1.10 % | 1.39 % | 1.12 % | 1.11 % | ||||
| 有形普通股权益的经济回报（损失）- 非年化 22 | 6.7 % | (1.6) % | 11.6 % | 10.6 % | (1.0) % | ||||
| 关键利率对冲统计数据 | |||||||||
| 利率互换： | |||||||||
| 平均利率互换，名义金额（不包括前期开始的互换），净 | $ 75,216 | $ 71,607 | $ 59,863 | $ 45,656 | $ 45,849 | ||||
| 平均支付固定利率 | 2.71 % | 2.65 % | 2.56 % | 2.25 % | 1.94 % | ||||
| 平均接收浮动利率 | 3.65 % | 3.67 % | 3.98 % | 4.35 % | 4.38 % | ||||
| 美国国债： | |||||||||
| 平均短期美国国债，按成本 | $ 16,939 | $ 16,772 | $ 18,414 | $ 21,466 | $ 19,754 | ||||
| 平均短期美国国债收益率 | 4.23 % | 4.25 % | 4.18 % | 4.21 % | 4.16 % | ||||
| 平均长期美国国债，按成本 | $ 12,370 | $ 12,033 | $ 12,964 | $ 4,749 | $ 2,044 | ||||
| 平均长期美国国债收益率 | 3.70 % | 3.71 % | 3.74 % | 4.01 % | 4.45 % | ||||
| 美国国债期货： | |||||||||
| 平均短期美国国债期货，按成本 | $ 4,006 | $ 3,210 | $ 1,901 | $ 1,834 | $ 1,208 | ||||
| 平均短期美国国债期货隐含收益率 23 | 4.73 % | 4.64 % | 4.71 % | 4.60 % | 4.53 % | ||||
| 平均长期美国国债期货，按成本 | $ 9,917 | $ 11,147 | $ 708 | $ — | $ — | ||||
| 平均长期美国国债期货隐含收益率 23 | 3.89 % | 3.71 % | 3.92 % | — % | — % | ||||
| 平均逆回购协议利率 | 3.63 % | 3.68 % | 4.00 % | 4.34 % | 4.33 % |
- 除非另有说明，每个期间的平均数字是根据公司账簿和记录中的天数加权的。所有百分比均为年化，除非另有说明。
财务表中的数字可能由于四舍五入而不总和。
- 每普通股的有形净账面价值不包括优先股清算优先权和商誉。
- 表中包括非公认会计原则（non-GAAP）财务指标和/或从非公认会计原则指标衍生的金额。有关非公认会计原则财务指标的更多讨论，请参阅 “非公认会计财务信息的使用”。
- “补偿” 溢价摊销成本/收益在附带的合并损益表中报告为利息收入。
- 在附带的合并损益表中报告的衍生工具和其他证券的损益金额，净额。
- 美元回滚收入代表当前月份结算的 TBA 价格与前向月份结算的 TBA 价格之间的价格差异或 “价格下跌”。金额包括长期和短期 TBA 证券的美元回滚收入（损失）。金额不包括 TBA 的公允价值调整。
- 代表定期利率互换结算。金额不包括利率互换终止费用、公允价值调整和保证金存款的价格对齐利息收入（费用）。
- 其他利息收入（费用），净额包括现金和现金等价物的利息收入、保证金存款的价格对齐利息收入（费用）以及其他杂项利息收入（费用）。
- 投资证券包括机构 MBS、CRT 和非机构证券。金额不包括在附带的合并资产负债表和损益表中作为衍生工具核算的 TBA 和前向结算证券。
- TBA 美元回滚交易的平均隐含资产收益率和相关的总收入是通过将平均 TBA 隐含融资成本（注 10）加到净美元回滚收益率中推算得出的。净美元回滚收益率是通过将美元回滚收入（注 5）除以该期间的平均净 TBA 余额（成本基础）计算得出的。
- TBA 美元回滚交易的隐含融资成本/收益是根据 “价格下跌”（注 5）和关于可以交付以满足 TBA 合同的 “最便宜交付” 担保的市场假设确定的，例如预期担保的加权平均票息、加权平均到期和预计的 1 个月 CPR。TBA 交易的平均隐含融资成本/收益仅代表公司的长期 TBA 头寸，按公司在该期间的每日平均长期 TBA 头寸加权。
- 根据该期间的平均余额及其各自的资产收益率/融资成本按加权平均基础计算的金额。
- 代表按总抵押融资（投资证券回购、其他债务和净 TBA 证券（按成本））的百分比衡量的利率互换定期成本/收入。
- 资金成本不包括用于对冲公司部分利率风险的美国国债、基于期权的和其他补充对冲工具，以及美国国债回购。
- 非机构 MBS，按公允价值计算，不包括截至2026年6月30日和2026年3月31日的 7000 万美元、6900 万美元、7000 万美元、6900 万美元和 6600 万美元的其他抵押信贷投资。
- 包括 TBA 美元回滚头寸，以及（如适用）在附带的合并资产负债表和损益表中作为衍生工具核算的前向结算证券。金额为净短期 TBA 证券。
- 平均回购协议和其他债务不包括美国国债回购。
- 平均股东权益计算为该季度每月末股东权益的平均值。
- 在该期间内，平均有形净账面价值 “风险” 杠杆是通过将该期间内的日加权平均投资证券回购、其他债务和 TBA 及前向结算证券（按成本）未偿余额的总和除以调整后不包括商誉的平均股东权益的总和计算得出的。杠杆不包括美国国债回购。
- 截至期末的有形净账面价值 “风险” 杠杆是通过将投资证券回购、其他债务、净 TBA 头寸和前向结算证券（按成本）未偿余额的总和，以及未结算投资证券的净应收/应付金额除以调整后不包括商誉的总股东权益的总和计算得出的。杠杆不包括美国国债回购。
- 平均 TBA 票息仅适用于长期 TBA 头寸。
- 包括截至报告期末尚未生效的前向开始互换。
- 有形普通股的经济回报（损失）代表每普通股有形净账面价值的变化与该期间内宣告的普通股股息之和，除以期初每普通股的有形净账面价值。
- 国债期货的隐含收益率是根据在期货合约发起时识别的可以交付以满足期货合约的 “最便宜交付” 证券计算的，数据来源于第三方模型。
股东电话会议
AGNC 邀请股东、潜在股东和分析师参加于2026年7月21日上午 8:30（东部时间）举行的 AGNC 股东电话会议。感兴趣的人士如果不打算提问并且有互联网接入，建议使用 www.AGNC.com 的网络直播。计划参与问答环节或没有互联网的人士可以拨打（877）300-5922（美国国内）或（412）902-6621（国际）参加电话会议。请告知接线员您是拨打 AGNC Investment Corp.的股东电话会议。
电话会议将配有幻灯片演示，并将在公司网站的投资者部分提供，网址为 www.AGNC.com。请选择 Q2 2026 股东演示链接，以便在股东电话会议之前下载演示文稿。
股东电话会议的录音与幻灯片演示将于2026年7月21日在 AGNC 网站上提供。此外，电话录音将在2026年7月21日会议结束后一个小时内提供，持续到2026年8月4日。感兴趣的听众可以拨打 (855) 669-9658（美国国内）或 (412) 317-0088（国际），输入密码 8844707 来收听演示录音。
如需更多信息，请联系投资者关系，电话 (301) 968-9300 或发送邮件至 IR@AGNC.com。
关于 AGNC 投资公司
AGNC 投资公司（Nasdaq: AGNC）成立于 2008 年，是一家领先的机构住宅抵押贷款支持证券（Agency MBS）投资者，受益于 Fannie Mae、Freddie Mac 或 Ginnie Mae 提供的信用损失保障。我们以杠杆方式进行投资，主要通过回购协议为我们的机构 MBS 资产融资，并利用动态风险管理策略，旨在保护我们的投资组合免受利率和其他市场风险的影响。
AGNC 在为股东提供可观的长期回报方面有着良好的记录，通过可观的每月股息收入，自成立以来已支付超过 160 亿美元的普通股股息。我们的业务是美国住宅房地产市场的重要私人资本来源，我们的团队在不同市场周期中管理抵押资产方面拥有丰富的经验。
我们通过网站（www.AGNC.com）以及 AGNC 的 LinkedIn 和 X 账户分发有关公司的信息。投资者应关注这些渠道，除了我们的新闻稿、向美国证券交易委员会（"SEC"）提交的文件、公开电话会议和网络广播，因为通过这些渠道发布的信息可能被视为重要信息。我们的网站、警报和社交媒体渠道不构成本文件或任何向 SEC 提交的报告的参考部分。要了解更多关于 顶级机构住宅抵押贷款 REIT 的信息，请访问 www.AGNC.com，关注我们的 LinkedIn 和 X，并注册投资者警报。
前瞻性声明
本新闻稿包含根据《私人证券诉讼改革法》定义的前瞻性声明。前瞻性声明基于公司管理层在作出该声明时的估计、预测、信念和假设，并不保证未来的表现。前瞻性声明涉及预测未来结果和条件的风险和不确定性。实际结果可能因多种重要因素而与这些前瞻性声明中预测的结果或我们历史表现大相径庭，包括但不限于货币政策的变化以及影响利率、MBS 与基准利率的利差、远期收益曲线或提前还款率的其他因素；融资的可用性和条款；公司资产的市场价值变化；一般经济或地缘政治条件；机构 MBS 和其他金融市场的流动性及其他条件；以及可能对公司业务产生不利影响的立法和监管变化。可能导致实际结果与前瞻性声明中包含的结果大相径庭的某些因素已包含在公司向证券交易委员会（"SEC"）提交的定期报告中。副本可在 SEC 网站 www.sec.gov 上获取。公司不承担因未来事件的发生、新信息的获取或其他原因而更新或修订任何前瞻性声明的义务。
非 GAAP 财务信息的使用
除了根据 GAAP 提供的结果外，本公告中讨论的公司的经营结果包括某些非 GAAP 财务信息，包括 "净利差和美元滚动收入"；"经济利息收入" 和 "经济利息支出"；以及与这些非 GAAP 信息相关的每普通股指标和某些财务指标，如 "资金成本" 和 "净利息利差"。
可供普通股东使用的净利差和美元滚动收入被测量为可供普通股东的综合收益（损失）（GAAP 指标），调整为：(i) 排除通过净收入或其他综合收益确认的投资证券的收益/损失以及衍生工具和其他证券的收益/损失（GAAP 指标），(ii) 排除由于预计 CPR 估计变化而导致的溢价摊销成本的追溯 "补偿" 调整，以及 (iii) 包括利率互换的定期收入/成本、TBA 美元滚动收入和其他杂项利息收入/支出。根据定义，可供普通股东使用的净利差和美元滚动收入代表净利息收入/支出（GAAP 指标），调整为排除由于预计 CPR 估计变化而导致的溢价摊销成本的追溯 "补偿" 调整，并包括 TBA 美元滚动收入、利率互换的定期收入/成本和其他杂项利息收入/支出，减去总运营费用（GAAP 指标）和优先股的股息（GAAP 指标）。
通过向公司财务信息的用户提供这些措施，除了相关的 GAAP 措施外，公司认为用户能够更清晰地了解公司管理层在财务和运营决策中使用的信息。公司还认为，财务信息的用户考虑与公司当前财务表现相关的信息是重要的，这些信息不受某些交易的影响，而这些交易并不一定反映其当前投资组合的表现和运营情况。
具体而言，公司认为在其非 GAAP 措施中包含 TBA 美元回滚收入是有意义的，因为 TBA 在经济上相当于使用短期回购协议持有和融资通用的机构 MBS，但在 GAAP 下被视为公司运营报表中的衍生工具的收益/损失。同样，公司认为在这些措施中包含定期利率掉期结算是有意义的，因为这些结算在 GAAP 下被视为衍生工具的收益/损失，利率掉期是公司用来经济对冲借款成本波动的主要工具，包含定期利率掉期结算比单独的利息费用更能反映公司的资金总成本。最后，公司认为排除 “追赶” 调整的溢价摊销成本是有意义的，因为它排除了由于当前对未来提前还款预期的变化而导致的先前报告期的累积影响，因此，排除这种 “追赶” 成本或收益更能反映公司投资组合的当前盈利潜力。
然而，由于这些措施并不是公司财务表现的完整衡量标准，并且与根据 GAAP 计算的结果存在差异，因此应将其视为补充，而不是 GAAP 计算结果的替代。此外，由于并非所有公司使用相同的计算方法，因此公司对这些非 GAAP 措施的呈现可能与其他公司类似标题的措施不可比。
GAAP 综合收益（损失）与非 GAAP“净利差和美元回滚收入” 的调节已包含在本发布中。
联系方式：
投资者 - (301) 968-9300
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来源：AGNC Investment Corp.