太空经济正朝着 1.8 万亿美元的规模发展。没有人谈论的瓶颈在于如何实现这一目标

代表 Starfighters Space, Inc. 发布

商业航天行业已经从承诺转变为一个实际的、创造收入的行业，积压订单超过 5000 亿美元。Starfighters Space, Inc.(NYSE American: FJET) 正在押注下一个阶段不再属于更大的火箭，而是属于更便宜、更快速、更灵活的到达高度的方式。

佛罗里达州卡纳维拉尔角，2026 年 7 月 20 日/PRNewswire/ -- (股权内幕新闻评论) — 在过去十年中，商业航天的故事主要是关于火箭的尺寸。更大的助推器、更重的有效载荷、更高的载具和更大的发射台。这个故事产生了实际的结果和一个巨大的赢家。但它也掩盖了一个现在无法忽视的事实：航天经济已经悄然成为一个实际的行业，拥有实际的收入、实际的积压订单和实际的瓶颈。而这个瓶颈不是雄心，而是准入。Starfighters Space, Inc.(NYSE American: FJET) 已经围绕这一差距建立了整个理论。

关键要点

• 该行业已跨入产业地位。 预计到 2025 年，全球航天经济约为 6260 亿美元，预计到 2026 年将达到约 6700 亿美元，并预计到 2040 年超过 1 万亿美元，最激进的预测到 2035 年将达到 1.8 万亿美元。商业航天的年增长率估计为 12% 至 15%，超过了整体经济的增长速度。
• 资本市场已对此进行了验证。 2025 年，Voyager Technologies 和 Firefly Aerospace 的首次公开募股，亚马逊以 116 亿美元收购 Globalstar，CACI 以 26 亿美元收购 ARKA，以及 SpaceX 于 2026 年 6 月 29 日在纳斯达克上市，共同标志着公众和战略投资者现在将该行业视为可投资的基础设施。
• 政府需求是底线。 美国 2027 财年的航天预算总额为 597 亿美元，资助 31 次发射，这与前几年相比是一个重大变化，而 NASA 将其 244.4 亿美元的 2026 财年预算中约 73.5% 通过与外部企业和机构的合同进行分配。
• 准入是限制因素。 预计航天发射服务将从 2026 年的约 138.5 亿美元增长到 2030 年的 244.2 亿美元，年复合增长率为 15.2%。对飞行测试、有效载荷验证和小型卫星交付的需求增长速度超过了传统发射能力的吸收能力。
• 到达高度的不同途径。 Starfighters Space 运营着其所称的全球唯一商业化的飞行准备 Mach 2+ F-104 超音速飞机，提供商业超音速飞行测试服务，支持高超音速研究和开发项目，同时开发其 STARLAUNCH 空中发射项目，并于 2026 年 6 月 29 日加入罗素 3000 指数。

从科学项目到产业

商业航天发生的最重要的事情是，它不再是一个关于未来的故事，而是一个关于收入的故事。预计到 2025 年，全球航天经济约为 6260 亿美元，随着 Starship 的运营飞行开始，预计到 2026 年将上升到约 6700 亿美元，并在 2028 年随着 Kuiper 星座的部署接近 7400 亿美元。到 2030 年，市场可能接近 9500 亿美元，受到商业空间站的支持。最激进的长期预测将该行业在 2035 年推至 1.8 万亿美元，考虑到太空旅游、太空制造和月球间活动。

这些都是巨大的数字，而新兴行业中的巨大数字值得怀疑。该行业之前曾宣称过转折点。这一时刻不同之处在于支撑预测的证据混合。世界经济论坛在研究同一趋势时，指出 2025 年 Voyager Technologies 和 Firefly Aerospace 的首次公开募股，亚马逊以 116 亿美元收购 Globalstar，以及 CACI 以 26 亿美元收购 ARKA，作为比单一巨型上市更持久的信号。然后是最大的标志：SpaceX 于 2026 年 6 月 29 日在纳斯达克上市，使公众投资者首次直接接触到该行业的主导参与者。

世界经济论坛所识别的结构性转变值得明确说明：价值正在从销售航天资产转向销售它们所能实现的结果。这是硬件业务与基础设施业务之间的区别，也是增长率能够维持的原因。商业航天的年复合增长率估计为 12% 至 15%，而整体航天经济的年增长率约为 9%，自身也超过了全球 GDP。

行业的底线

当情绪转变时，投机性行业会剧烈重新定价。限制航天行业下行风险的是，需求的很大一部分并非情绪驱动，而是被拨款的。美国 2027 财年的航天预算总额为 597 亿美元，资助 31 次发射，与前几年相比是一个重要的提升。NASA 的 2026 财年预算为 244.4 亿美元，约 73.5% 的年度支出通过与近 5000 家企业、大学和非营利组织的协议和合同进行分配，明确表现出对商业合作伙伴的结构性偏好，而非政府拥有的系统。

这种偏好在项目设计中得以体现。商业月球有效载荷服务项目的上限最初接近 26 亿美元，预计到 2026 年将提高到约 42 亿美元，第二阶段路线图目标是在未来十年内进行 77 次月球着陆任务，预计成本为 60 亿美元，明确旨在将每次任务的成本从约 1.29 亿美元降低到 9100 万美元。国防需求沿着平行轨道运行，高超音速飞行测试、导弹防御项目和基于太空的拦截器工作均通过持续的采购周期获得资金。

实际结果是，商业航天的积压订单最近超过了 5000 亿美元。积压订单并不是收入，转化是公司生死存亡之所在。但一个以政府拨款为基础的五千亿美元订单簿，其风险特征与一个完全依赖风险投资乐观情绪的行业截然不同。

瓶颈是准入，而非雄心

这里是火箭规模叙述所掩盖的部分。在卫星能够传输数据或航天器能够进入轨道之前，硬件必须经过测试，机组人员需要接受培训，载荷需要得到验证，传感器必须在真实条件下飞行。这个基础设施层面，即反复且经济地将物体送至高空的无 glamour 工作，正是当前需求超出供应的地方。

市场数据反映了这一点。预计太空发射服务将从 2026 年的约 138.5 亿美元增长到 2030 年的 244.2 亿美元，年均复合增长率为 15.2%，这主要得益于低地球轨道（LEO）和中地球轨道（MEO）卫星的部署增加、私营发射服务提供商的扩展以及对导航和监视系统的需求增长。商业卫星发射服务预计将从 2026 年的约 86.5 亿美元增长到 2030 年的 111.5 亿美元。限制因素并不是载荷是否存在，而是发射频率、测试能力和每次尝试的成本。

这是 Starfighters Space 所瞄准的差距，而它的做法几乎没有其他公司在进行。该公司运营着一支 F-104 星际战斗机机队，这些飞机最初是为追求纯速度而制造的，它声称可以维持马赫 2，约为音速的两倍。这支机队提供商业超音速飞行测试和研发服务，支持政府和商业客户的高超音速项目，地点位于 NASA 肯尼迪航天中心的航天飞机着陆设施。该公司将其描述为世界上唯一的商业飞行准备马赫 2+ 超音速飞机机队。

长期项目是 STARLAUNCH，这是一种空中发射架构，旨在利用飞机作为可重复使用的第一阶段提升平台，将载荷和卫星的发射载具送至高空后释放。首席执行官 Tim Franta 描述了一个分阶段的发展路径，首先计划进行投放测试，然后是逐步更先进的飞行演示，最终实现轨道发射能力。该公司在 2026 年 5 月增聘了两位来自蓝色起源 New Glenn 项目的高级领导，并获得了 1750 万美元的战略投资以推进工作。

监管方面也在朝着有利的方向发展。Starfighters 公开支持 FAA 关于现代化超音速飞行规则的提案。Franta 表示：“作为世界上唯一的商业飞行准备马赫 2+ 飞机的运营商，我们认为这一提案是高速航空未来的重要里程碑。” 他补充说，现代监管框架 “可以帮助支持对商业飞行测试的持续投资，同时加强美国在太空领域的领导地位。” 该公司还于 2026 年 6 月 29 日加入了广泛市场的罗素 3000 指数。

小组：四扇通往同一交易的门

Starfighters 是一家小型发展阶段公司，下面提到的公司规模更大，仅在此作为市场和主题背景提及，而不是作为 FJET 的同行、竞争对手或财务可比公司。它们共同描绘了该行业的细分市场：发射、月球服务、连接和数据。需要提前说明的是，因为这对阅读图表很重要：在 SpaceX 纳斯达克首次亮相的几周内，这个小组的股票大幅下跌，过去一个月内有几个名字下跌了两位数，尽管之前的表现非常强劲。对这一回调的报道大多将其描述为获利了结和行业内的轮换，而不是基础理论的破裂。所有数字均为近似值，可能会有所变化。

火箭实验室() 是该行业中最接近的一个经过验证的挑战者，也是发射需求的最清晰体现。该公司建立了约 22 亿美元的订单积压，被选为美国国防部的太空拦截器计划的一部分，与雷神公司共同参与 Golden Dome 项目，完成了对激光通信公司 Mynaric 的收购，并计划在 2026 年第四季度首次推出其中型运载火箭 Neutron。火箭实验室证明了发射需求是真实且可融资的。它也提醒人们，发射是极其资本密集的：该公司仍在烧钱，并在第一季度进行了 4.5 亿美元的 ATM 融资。这种巨大的需求与昂贵的供应之间的结合，正是空中发射方法旨在解决的紧张关系。

直觉机器() 展示了政府需求如何迅速转化为真正的商业。该月球服务公司今年迄今上涨约 166%，即使在经历了剧烈的月度回调后，收入增长约 199%，并且拥有近 10.6 亿美元的创纪录订单积压，主要由美国太空部队的安德罗梅达 IDIQ 合同支撑，预计上限为 62 亿美元。其 2026 财年的收入指导为 9 亿到 10 亿美元。直觉机器展示了 CLPS 风格的商业采购模型在成功时所产生的结果，以及其集中风险：单一的联邦预算变动可能会重置以这种方式构建的业务的盈利能力。

AST SpaceMobile() 代表了使发射能力在第一时间变得有价值的需求方。该公司正在建立一个卫星星座，旨在直接连接未修改的智能手机，拥有大约 60 个移动网络运营商合作伙伴，覆盖超过 30 亿用户，现金为 30.3 亿美元，并重申了 2026 财年的收入指导为 1.5 亿到 2 亿美元，同时目标是在年底前在轨道上发射约 45 颗卫星。从发射提供商的角度来看，像这样的每个星座都是一个需要多年来送入轨道的载荷流。ASTS 也对时间表发出了警告：其第一季度的收入严重低于市场预期，并且在商业规模上仍然处于有效的无收入状态。

Planet Labs() 无疑是世界经济论坛（WEF）所指出的价值从资产向结果迁移的最佳例证。这家地球观测公司出售每日全球影像的订阅访问权限，而不是出售卫星，第一季度的收入同比增长约 42%，将全年指引上调至 4.25 亿至 4.41 亿美元的区间，并在 6 月底因这一消息上涨约 16%。它还从罗素 2000 指数上升至罗素 1000 指数，这是同一指数阶梯上的一步。

Starfighters 最近加入了罗素 3000 指数。Planet 展示了该行业正在朝着可重复收入的最终目标发展，一旦访问问题在规模上得到解决。

必须成立的条件

一个行业层面的理论并不免除任何个别公司必须执行的责任，而 Starfighters 仍处于早期阶段。它尚未进行 STARLAUNCH 飞行。亚轨道是明年的目标，而轨道飞行在公司自己声明的时间表上则需要 18 个月到两年。它需要资金、监管进展和成功的硬件里程碑，以将一个非常规的想法转变为商业。1750 万美元的投资和蓝色起源的招聘是输入，而不是结果。

值得理解的是赌注的形状。如果太空经济真的在从今天大约 6700 亿美元的规模在十年内增长到数倍的规模，那么限制因素将不是卫星所能提供的需求，而是将硬件送到高空并证明其有效性的成本、频率和灵活性。解决这一层次问题的公司，无论是通过可重复使用的火箭、空中发射平台，还是尚未获得资金的其他方法，都处于行业的上游。Starfighters 正在追求一种特定的、分阶段的发展战略，围绕现有的飞机机队和可重复使用的空中基础设施，从已经存在并正在飞行的飞机机队出发。未来的飞行测试里程碑，包括计划的投放测试，预计将为 STARLAUNCH 开发计划提供重要的验证。

继续… 关注 Starfighters Space，随着 STARLAUNCH 向其首次投放测试的推进， 在这里获取完整故事和更新 。

关于 Starfighters Space, Inc.

Starfighters Space, Inc.（纽约证券交易所美国：FJET）是一家太空公司，拥有并运营其所称的世界上唯一的商业飞行准备好的马赫 2+ F-104 超音速飞机机队，运营地点位于佛罗里达州 NASA 肯尼迪航天中心的航天飞机着陆设施。当前项目包括支持超音速研究与开发的商业超音速飞行测试服务、通过 STARLAUNCH 项目的空中发射开发、计划的微重力任务和太空研究活动。该公司于 2026 年 6 月 29 日加入罗素 3000 指数。Tim Franta 担任首席执行官。

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来源：Equity Insider