--- title: "KeyBanc 前瞻财报季：英特尔、AMD 获力挺，模拟芯片周期持续向好" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/293299085.md" description: "KeyBanc 发布研报看好模拟芯片板块，认为 AI 及数据中心需求推动行业正向周期延续。预计英特尔 2026 年服务器 CPU 出货量增 25%-30%，AMD 增 15%-20%；两家公司 2027 年增速均有望超 50%。此外，芯源系统及英特尔移动端业务亦获积极展望，但苹果备货削减或压制 Qorvo 等短期业绩。" datetime: "2026-07-21T06:46:03.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/293299085.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/293299085.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/293299085.md) generator: "portal-rs" --- # KeyBanc 前瞻财报季：英特尔、AMD 获力挺，模拟芯片周期持续向好 智通财经 APP 获悉，KeyBanc 资本市场在财报季前夕发布研报，指出模拟芯片板块有望交出强劲成绩，主因行业正向周期延续。以分析师 John Vinh 为首的团队表示，AI 需求持续炽热，传统数据中心在代理型工作负载 (agentic workloads) 推动下需求激增，同时供应端亦在改善。 Vinh 团队指出：“模拟芯片业绩值得期待，正向周期趋势不改，得益于订单能见度提升、交货周期延长、工业及数据中心需求稳健，以及广泛的价格上调。” 针对英特尔 (INTC.US) 与超威半导体 (AMD.US)，分析师强调，服务器 CPU 外溢需求及供应改善，将支撑英特尔 2026 年出货量实现 25% 至 30% 的同比增长，AMD 则预计增长 15% 至 20%;两家公司 2027 年服务器 CPU 出货量增速均有望超过 50%。 英特尔定于 7 月 23 日发布第二季度财报，AMD 则将于 8 月 4 日公布其 2026 财年第二季度业绩。 关于芯源系统 (Monolithic Power Systems)，Vinh 团队表示：“定价优势、企业级数据中心业务，以及 Vera Rubin 平台的早期上量 (预计市占率达 60%-70%)，有望带来近期超预期表现。” 对于英特尔 (此处指移动端业务)，分析师称，尽管智能手机市场持续恶化，但中国智能手机应用处理器 (AP) 的提前拉货，以及 iPhone 18 调制解调器份额超预期 (实际 50%，此前指引仅 20%)，或将支撑其业绩优于市场悲观预期。 关于 Qorvo(QRVO.US)、思佳讯 (SWKS.US) 及凌云半导体 (CRUS.US)，Vinh 团队表示：“苹果的备货削减可能压制短期业绩展望，不过市场预期已提前反映 CRUS/QRVO/SWKS 低于季节性的需求水平。” ### 相关股票 - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [MPWR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MPWR.US.md) - [04335.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/04335.HK.md) - [QRVO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/QRVO.US.md) - [INTW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTW.US.md) - [AMDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDD.US.md) - [AMUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMUU.US.md) - [AMDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDL.US.md) - [AMDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDG.US.md) - [DAMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAMD.US.md) - [AMDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDY.US.md) - [AMDW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDW.US.md) - [LINT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LINT.US.md) - [INYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INYY.US.md) - [MPWX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MPWX.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [SWKS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SWKS.US.md) - [CRUS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRUS.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) ## 相关资讯与研究 - [Cathie Wood 削减 AMD 持仓并将 5300 万美元投入到 Nvidia](https://longbridge.com/zh-CN/news/298047152.md) - [ETMINISFORUM 在 IFA 2026 展会上发布了由 AMD Ryzen AI MAX+ PRO 495 驱动的下一代边缘 AI 计算解决方案](https://longbridge.com/zh-CN/news/297987917.md) - [ETACEMAGIC 于 21:25 在 IFA 2026 上首次推出 Ryzen AI Max+ PRO 495 AI 迷你工作站](https://longbridge.com/zh-CN/news/297975141.md) - [华硕扩大与英特尔和 AMD 在 AI 基础设施方面的合作](https://longbridge.com/zh-CN/news/297937178.md) - [顶级投资者表示，AMD 与甲骨文两者中，一个 AI 股票值得买入，而另一个的未来则显得不太明朗](https://longbridge.com/zh-CN/news/297929180.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**