三家光子公司正在推动量子技术的实现

突然之间，光子学似乎成为了科技爱好者中最热门的领域之一。光学和光子技术对于人工智能应用至关重要，因为这些应用必须处理超过传统电缆限制的巨大数据吞吐量。借助光子技术，数据可以通过光纤网络以远高于铜缆的吞吐量传输，同时具有低延迟和更好的能效等额外优势。

除了今天的应用，光子学在未来几年可能变得更加重要。原因在于，光子技术为人工智能应用提供的许多好处对量子技术也具有同样的价值。对于投资者来说，除了选择像 IonQ Inc. NYSE: IONQ 这样的纯量子技术公司——尽管这些公司可能吸引那些有健康风险偏好的投资者——还可以关注那些制造光子工具的公司，这些工具可能为未来的量子技术提供动力。

Lumentum 的大幅上涨可能引发估值担忧，但收入动能是真实的

Lumentum Holdings Inc. NASDAQ: LITE 是一家光子技术公司，今年开局强劲，并在保持这种势头方面做得相当不错。总体而言，LITE 股票年初至今（YTD）已经翻倍，尽管在过去几个月中经历了一些横盘交易。

尽管大幅上涨并未缓解市场对 Lumentum 估值的担忧——该公司目前的市盈率接近 142 倍——分析师们对其未来前景仍然持乐观态度。21 位分析师对 LITE 股票的评级中有三分之二为买入，华尔街预计未来还有超过 32% 的上涨空间。

Lumentum 在最近几周能够抵御风暴的能力令人印象深刻，但考虑到该公司在近期取得的巨大成功，这也许并不令人意外。例如，在最新的季度中，Lumentum 的收入同比增长约 90%，达到 8.08 亿美元，非 GAAP 操作利润率也达到了 32.2%。管理层预计将迎来另一个创纪录的季度，销售势头没有减缓的迹象。

一个有成长空间的小型替代品

以 40 亿美元的市值，IPG Photonics Corp. NASDAQ: IPGP 仅是 600 亿美元巨头 Lumentum 的一小部分，但这并不意味着投资者应该忽视这个快速增长的替代品。IPGP 股票年初至今上涨约 37%，因为该公司在年初报告了一个强劲的季度。2026 年第一季度的收入为 2.65 亿美元，同比增长 17%，预订量也有所改善。调整后的每股收益（EPS）为 29 美分，同比增长超过三倍，这在很大程度上得益于 IPG 工业解决方案业务的强劲表现。

IPG 在光子领域具有多重优势，其产品和服务还涵盖医疗、半导体、国防和其他应用。这有助于使公司在整个行业动荡中保持韧性，但并未帮助 IPG 应对持续的关税压力。

尽管如此，截至上个季度末，IPG 拥有 8.13 亿美元的现金和短期投资的强大资产负债表，应该能为其继续支持扩张提供必要的资金，这对于该公司希望在未来几年与更大竞争对手竞争至关重要。尽管只有九个分析师评级，IPGP 股票的覆盖程度远不如 LITE 等竞争对手。然而，三分之二的分析师将 IPGP 股票视为买入，预计有约 40% 的上涨空间。

一项具有重大国防计划的投机性投资

nLight Inc. NASDAQ: LASR 的规模与 IPG 相当，尽管其年初至今的回报率 100% 超过了竞争对手。这家公司在最新季度报告了 55% 的同比收入增长，尽管绝对销售额相对较为温和：nLight 在该期间的收入为 8020 万美元。利润率和调整后的 EBITDA 也很强劲，表明公司应该能够继续增强其资产负债表。

作为一家尚未盈利的公司，nLight 必然承担着比该名单上的其他公司更高的风险。

尽管如此，与五角大楼签订的一项重大新合同应该有助于巩固该公司的国防业务。无论如何，投资者应该将这一投资视为比其他光子企业更具投机性。

这并没有阻止分析师们采取乐观的观点。LASR 拥有 11 个买入评级和一个卖出评级，尽管其年初至今大幅上涨，分析师们仍然看到适度的上涨空间。

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