我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。安纳利资本管理被认为是比星木房地产信托更安全的高收益投资。安纳利最近提高了其股息，得益于盈利增长和多元化的投资组合，确保了股息的覆盖率。相反，星木虽然从未削减过股息，但由于近期的收购，其当前的收益低于派息，尽管它预计未来的增长将改善覆盖率。考虑到当前的盈利稳定性，安纳利提供了一个更安全的收入选择
Annaly 资本管理（NLY 0.33%）和 Starwood 物业信托（STWD +0.03%）是两家最大的专注于抵押贷款投资的房地产投资信托（REIT）。Annaly 是按市值计算的最大住宅抵押贷款 REIT，而 Starwood 则是专注于商业房地产融资的最大 REIT。这两家 REIT 目前提供惊人的收益率：Annaly 的收益率为 12.5%，而 Starwood 的收益率为 11.6%。
以下是这些高收益 金融股票 中，哪一只对以收入为重点的投资者来说更安全的购买选择。
图片来源：Getty Images。
最终朝着正确的方向发展
Annaly 资本管理目前每股支付$0.75 的季度股息。这家 抵押贷款 REIT 刚刚将支付金额从每股$0.70 提高。这一支付提升强调了 “Annaly 多元化住房融资组合的强劲表现以及我们专注于推动股东价值，” 首席执行官 David Finkelstein 在发布增加支付的新闻稿中表示。这是 Annaly 在过去 18 个月内的第二次股息增加（它在 2025 年初将支付金额从每股$0.65 提高到$0.70）。这扭转了多年来一系列的支付削减。
REIT 的盈利改善推动了股息的增加。其可分配收益（EAD）从 2024 年第一季度的每股$0.64 的低点上升至最近的每股$0.76。其当前的收益支持其最近提高的股息。
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NYSE: NLY
Annaly 资本管理
今日变动
(-0.33%) $-0.08
当前价格
$22.63
关键数据点
市值
$170 亿市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$22.55 - $22.93
52 周区间
$19.92 - $24.52
成交量
130.4K
平均成交量
7.1M
毛利率
99.74%
股息收益率
12.56%
Annaly 建立了一个多元化的平台，提供持久的现金流和优越的风险调整回报。它投资于机构 MBS（由政府机构担保的抵押贷款池）、住宅信贷（非机构住宅抵押贷款）和抵押贷款服务权（MSR）。这种多样化使其能够灵活应对当前市场条件。例如，它允许其机构 MBS 投资组合在第一季度下降，同时大力投资以扩大其住宅信贷投资组合（增长 30%）和 MSR 投资组合。这为其持续的 EAD 增长奠定了基础，使其支付处于可持续的状态。
收入一致性的典范
Starwood 物业目前每股支付$0.48 的季度股息。在其作为上市公司的 17 年中，从未削减过支付，并且在过去十多年中维持了当前的支付水平。它是唯一一家从未削减股息的抵押贷款 REIT。
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NYSE: STWD
Starwood 物业信托
今日变动
(0.03%) $0.01
当前价格
$16.61
关键数据点
市值
$62 亿市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$16.56 - $16.67
52 周区间
$16.29 - $20.84
成交量
1M
平均成交量
3.3M
毛利率
84.44%
股息收益率
11.57%
这就是好消息。担忧在于其当前的覆盖比率。Starwood 的可分配收益在上个季度仅为每股$0.39。虽然这比上个季度的每股$0.37 有所上升，但仍低于股息。这部分是由于其去年以 22 亿美元收购 Fundamental Income Properties 所导致的短期稀释。由于希望拥有该平台，它遭受了短期的收益损失。Fundamental 将提供持久、增长的租金收入（在交易时，Fundamental 的净租赁房地产组合的加权平均租期为 17 年，年均租金增长 2.2%）。这种增长的租金收入将在明年开始对收益产生积极影响。
Fundamental Income 是 Starwood 计划增长其收益和股息覆盖的组成部分。它清晰地展望在未来几个季度实现超过当前股息水平的收益。催化剂包括 Fundamental Income 的增长、在其业务中再投资高于正常水平的现金余额，以及处理当前未产生收入的房地产资产的销售。这种对改善收益的可见性增强了 REIT 对股息的信心。
当前数据指向 Annaly
Annaly 不断增长的收益使得该 REIT 能够在经历了一系列之前的削减后增加其股息。它目前的收益超过了其股息水平，这种情况在可预见的未来将继续。另一方面，Starwood 目前的收益不足以覆盖其股息。虽然该 REIT 在未来几个季度有明确的前景可以实现超过其股息的收益，但其计划未能实现的风险始终存在。因此，Annaly 目前是更安全的收入选择。