英特尔（INTC）周二因三大因素上涨 8% - 明日将公布财报

TradingKey - 英特尔（NASDAQ: INTC）周二收于 105.45 美元，涨幅为 8.4%，这是该芯片制造商几个月以来最大的一次单日涨幅。这一激增得益于三项具体进展：Xeon 6700P 更新使内存速度高达 8000 MT/s，总内存带宽提高了 20%，预计将在 2026 年 8 月至 9 月开始生产；与谷歌云的增强合作，专注于人工智能；以及一家主要云服务提供商对 18A 工艺节点的制造承诺。

与此同时，18A 的良率在最新报告中为 85%，而上个季度为 65%，使英特尔仅次于台积电，后者的 N2 良率接近 90%。英特尔将在 7 月 23 日周四收盘后发布 2026 年第二季度财报。预期：收入为 144 亿美元，非 GAAP 每股收益为 0.22 美元。下一个图表阻力位是 106.94 美元的 50 日移动平均线。

昨日 8.4% 反弹的驱动因素：英特尔的三大新确认催化剂

三条独立的消息推动英特尔达到了几个月以来的最高单日表现。首先，英特尔表示其部分 Xeon 6700P 处理器将支持 1DPC 8000 MT/s RDIMM 内存，而当前该内存的标准为 6400 MT/s。性能提升将使总内存带宽提高 20%，内存速度提高 25%，延迟减少约 6%。预计该技术的生产将在 2026 年 8 月至 9 月开始。内存带宽对人工智能数据中心的客户至关重要，他们利用 Xeon CPU 来协调数据与 GPU 加速器之间的流动。

内存带宽是人工智能推理的真正瓶颈之一，20% 的性能跃升将使数据中心所有者的推理速度更快，同时降低每个推理的计算成本。

此外，英特尔与谷歌云的人工智能合作进一步深化，包括谷歌云计划在英特尔的工程、供应链和企业运营上运行 Gemini Enterprise。双方的关系是双向的。英特尔是谷歌云人工智能工具套件的客户，而谷歌云则是英特尔铸造业务的客户。

第三，最重要的是，英特尔表示其 18A 技术获得了一家主要云服务提供商的制造承诺。这是首次可以确定英特尔铸造在 18A 上获得了显著规模的商业合同。

这是一个关键的区别，因为这使得英特尔铸造成为一个具有真实外部收入的业务，而不是仅仅有潜在客户计划的成本中心。这是在 18A 良率从 65% 提高到 85% 之后的结果。因此，英特尔铸造不再是 “我们将来会制造芯片”，而是 “我们现在正在制造芯片”。

18A 良率为 85%：这一数字的重要性

半导体制造中的良率是指在一次生产中，能够按预期工作晶圆的百分比。根据 Blockonomi 引用的行业消息，英特尔的 18A 在最近的生产中达到了 85%，而上个季度为 65%。台积电的 N2 技术良率为 90%。这使得英特尔与全球领先的芯片制造商竞争，而不是落后于其后。这一数字很重要，因为在 85% 的良率下，英特尔可以盈利地为其他公司制造芯片，并且能够符合铸造客户的经济学。

在 65% 时，经济状况接近，客户将面临自己的交付风险。这使得苹果和微软的设计合作伙伴公告能够在不久的将来转化为实际订单。

在最近的另一项进展中，英特尔是第一家在 ASML 的高 NA EUV 技术下大规模出货高体积逻辑芯片的公司。英特尔的一些 Panther Lake 芯片已经准备好在新的 EUV 水平上生产，部分 Panther Lake 层现在已双重认证为 0.55 NA 扫描仪。这种高 NA EUV 使得芯片可以制造出比今天的 0.33 NA 芯片更小的特征，并且在芯片上更紧密地排列。

ASML 在 7 月 15 日的财报电话会议上表示，Panther Lake 的生产是在高 NA 0.55 NA 上完成的，明确指出英特尔是第一位客户。外部设备供应商表示英特尔的生产正在进行高 NA EUV，这一点很重要。这超出了管理层关于英特尔铸造生产状态的声明。

这意味着不仅仅是供应链来源引用设备供应商确认生产准备就绪。它意味着具有真实可见性的设备供应商表示生产已经准备好。结合 85% 的良率，这使得铸造案例在周四的前景更为乐观。

INTC 技术设置 - 106.94 美元 EMA 阻力位，RSI 56，关键水平

在 4 小时时间框架内，INTC 目前在 105.45 美元，正面临 106.94 美元的 50 EMA、108.55 美元的 100 EMA，并且正在触及下行通道的顶部。随着这些 EMA 和 RSI 为 56.3，显示买方势头增强并走出超卖状态，INTC 在 105.45 美元处受到阻力。强劲收盘在 106.94 美元以上表明通道的首次突破。

英特尔（INTC）价格图表 - 来源：Tradingview

根据这一价格走势，下一个阻力位为 116.70 美元。下行方面，98.97 美元是第一个支撑位，然后是 89.45 美元。EMA 的阻力，加上本周四的财报，将决定通道是否向上突破。

周二收盘： 105.45 美元（+8.4%）。三大原因：Xeon 内存、谷歌交易、18A 云承诺。

Xeon 升级： 8000 MT/s RDIMMs：+20% 内存带宽，+25% 更快，+6% 更低延迟。生产时间为 2026 年 8 月至 9 月。

18A 铸造： 云 CSP 承诺已建立。良率为 85%（从 65% 提高）。ASML 高 NA 首个。

第二季度财报： 7 月 23 日周四，市场收盘后。财报电话会议将在太平洋时间下午 2:00 开始。

分析师共识： 收入 = 144 亿美元，非公认会计原则每股收益 = 0.22 美元。期权定价暗示 12% 的隐含波动率。

图表水平： 阻力位 = 106.94 美元和 108.55 美元的指数移动平均线，然后是 116.70 美元。支撑位 = 98.97 美元，89.45 美元。

是什么推动了英特尔在 7 月 21 日星期二的 8.4% 反弹？

三项已知的发展推动了反弹。首先，英特尔宣布 Xeon 6700P 处理器将在 2026 年 8 月至 9 月期间支持 8000 MT/s RDIMM 内存，并能够提供比 6400 MT/s 多 20% 的内存带宽、快 25% 和低 6% 的延迟。其次，英特尔通过在其运营中部署 Gemini Enterprise，扩大了与谷歌云的人工智能合作。

最后，也是最重要的是，英特尔的 18A 工艺节点收到了来自一家大型云服务提供商的确认外部商业订单（云规模），并确认了制造承诺。此外，英特尔的 18A 工艺节点的良率从上个季度的 65% 提高到约 85%，ASML 确认英特尔将成为第一家推进高 NA EUV 逻辑芯片的公司。

18A 良率提高到 85% 对英特尔的代工业务意味着什么？

良率是指生产的芯片中符合特定规格要求的比例。65% 的良率意味着英特尔的代工业务在经济上不可行，客户可能会面临未完成的订单。随着良率提高到 85%，英特尔可以在保持代工标准成本结构的同时，为外部客户商业化生产芯片。

台积电的 N2 良率 reportedly 约为 90%。因此，英特尔的 85% 良率在竞争上非常接近，并不是一个过于理想化的目标。这一良率的提高意味着苹果、微软及其他利益相关者的合作伙伴关系公告是即将下单的证据。此外，今天披露的主要云服务提供商的参与是商业订单而非试点订单的有力证据。

投资者在星期四的第二季度财报中应该关注什么？

英特尔的股价在星期二上涨了 8.4%，市场对星期四的预期很高。投资者预计收入为 144 亿美元，非公认会计原则每股收益为 0.22 美元。然而，以下四项披露将对股票产生最大影响：18A 云客户是谁及其业务规模、对 18A 良率 85% 目标的确认、与英特尔代工在 2026 年下半年外部收入相关的任何估计，以及预计第三季度数据中心和人工智能部门的增长，其中第一季度预计增长 22% 将持续或进一步改善。期权目前以 12% 的价格波动交易，反映出市场尚未完全定价这些结果。

总结

英特尔在星期二上涨了 8.4%，这可能是由于英特尔的 Xeon 8000 MT 内存升级预计将在 2026 年 8 月至 9 月发布，英特尔与谷歌云在人工智能方面的合作扩大，以及首次确认的 18A 云服务提供商的承诺。18A 良率为 85%，较 65% 有所提高，ASML 指出英特尔已成为第一家出货大规模逻辑芯片的公司，使用高 NA EUV。

目前，50 期指数移动平均线位于 106.94 美元，而 100 期指数移动平均线位于 108.55 美元。如果英特尔收盘价高于 108.55 美元，目标将是 116.70 美元。星期四发布的财报预计收入为 144 亿美元，隐含波动为 12%，将明确该通道的目标。

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