--- title: "港股中盘的冰与火：AI 信仰者突围与传统老兵的凛冬" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/293448662.md" description: "港股中盘股正面临剧烈分化。部分企业加速通过人工智能重塑业务线并实现盈利拐点，而传统行业的公司则仍在努力应对利润压缩与公司治理的双重挑战。" datetime: "2026-07-22T09:18:04.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/293448662.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/293448662.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/293448662.md) generator: "portal-rs" --- # 港股中盘的冰与火：AI 信仰者突围与传统老兵的凛冬 2026 年 6 月，粉笔（2469.HK）首席执行官张小龙向外界透露了一个引发市场热议的细节：他动用了约 8000 万元个人资金大举投资 AI 相关股票。这个看似属于个人偏好的投资决定，实际上精准折射出了当前港股中盘股市场最核心的焦虑与野心。 站在 2026 年的中点回顾，这片市场早已不是 2020 年时的模样。资金和注意力正在剧烈分化：一边是不计代价向人工智能转型的「新突围者」，另一边则是深陷传统经济周期、苦苦寻底的「老兵」。这是一个关于系统性重塑与痛苦转型的双轨故事。 粉笔自身也并非只在外部押注。今年春季，公司宣布将全部未动用的首发上市（IPO）募集资金转向大模型开发，其构建的就业服务矩阵已覆盖近 3000 万用户。这种技术带来的业务拐点，在 医渡科技（2158.HK）身上体现得更为深刻。经过 11 年的跋涉，这家医疗数据企业在 2026 财年终于交出了首份年度盈利近 7900 万元人民币的成绩单。它的商业模式正在从过去依赖人工项目的泥沼中拔出，转向更具规模效应的系统竞争。管理层年内密集的股份回购，也向外界传递了强烈的信心，近期股价走势跑赢了大部分同行。 就连最传统的制造业也在被这股浪潮重塑。曾经主营普通机壳的 嘉利国际（1050.HK），如今已经切入英伟达的供应链。截至 2026 年 6 月底的一季度，其 AI 相关产品收入同比暴增近 7 倍，硬生生在传统硬件制造里撕开了一道高增长的口子，相关收入占比已提升至两成左右。 然而，一旦视线离开技术创新的光环，传统行业的刺骨寒意依然真切。深耕大湾区高等职业教育的 中汇集团（0382.HK），在早前公布的半年报中交出了净利润骤降 58.4% 的答卷。即便是营业总收入录得 139.8% 大幅增长的汽车流通服务商 长久股份（6959.HK），也付出了毛利率从 44% 崩塌至 20% 出头的沉重代价。 在漫长调整期的房地产行业中，中国金茂（0817.HK）试图通过内部架构的极致扁平化来寻找生机。经历换帅和区域精简后，公司在今年上半年依靠高能级城市的改善型产品，艰难守住了 575 亿元的签约销售阵地。与此同时，食品加工企业 康大食品（0834.HK）则通过微调产品结构，将年度亏损小幅收窄。 除了宏观周期的阻力，公司治理结构始终是悬在投资者上方的隐患。香水及美妆分销商 颖通控股（6883.HK）在 2026 财年实现了营收与利润的双增，却在同年 3 月因一笔 7000 万港元的预付款争议导致审计机构辞任，公司股票随之停牌。而在更安静的角落，专注于前沿医疗的 德适-B（2526.HK）与航运金融服务商 中国船舶租赁（3877.HK）则在各自的细分赛道里，低调地抵御着全球宏观风暴。 2026 年的港股市场，已经没有了过去那种水涨船高的普遍狂热。取而代之的是一场残酷的优胜劣汰。真正悬在投资者心头的疑问是：如果这波由 AI 驱动的生产力跃升未能如期兑现，那些正在被传统业务利润流失所拖累的公司，还能在这个寒冬里支撑多久？ *本文不构成投资建议。* ### 相关股票 - [02469.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02469.HK.md) - [01050.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01050.HK.md) - [02526.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02526.HK.md) - [06883.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06883.HK.md) - [03877.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03877.HK.md) - [06959.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06959.HK.md) - [02158.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02158.HK.md) ## 相关资讯与研究 - [港股异动：德适-B 跌 10.37% 获纳入恒生指数难阻股价回调](https://longbridge.com/zh-CN/news/296872852.md) - [粉笔提交了董事会、董事会委员会成员名单以及负责信息披露的管理层名单](https://longbridge.com/zh-CN/news/296625419.md) - [港股异动：德适-B 跌 18.13%：纳入恒生指数利好落空，AI 板块波动加剧](https://longbridge.com/zh-CN/news/296975129.md) - [粉笔在 2026 财年上半年转为净亏损 1.8354 亿元人民币，收入下降 16.33% 至 12.5 亿元人民币](https://longbridge.com/zh-CN/news/297195785.md) - [由于收入和用户基础的下降，粉笔转为中期亏损](https://longbridge.com/zh-CN/news/297200776.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**