西空航空 2026 年第二季度财报电话会议记录

在周四，SkyWest（纳斯达克：SKYW）在其财报电话会议上讨论了 2026 年第二季度的财务结果。完整的会议记录如下。

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完整的财报电话会议记录可在 https://events.q4inc.com/attendee/759519720 获取。

摘要

SkyWest Inc. 报告称，2026 年第二季度净收入为 1.01 亿美元，每股收益为 2.54 美元，尽管燃料成本上升，但仍受到强劲需求的推动。

该公司宣布与美国航空达成一项重大协议，购买和运营 11 架新的 E175 飞机，并计划到 2028 年底再增加 34 架 E175 飞机。

自 2020 年以来，SkyWest Inc. 已减少 10 亿美元的债务，并宣布将股票回购计划增加 2.5 亿美元。

运营亮点包括近 228,000 个航班的调整完成率为 99.9%，并被评为 2026 年美国最佳工作场所之一。

未来指导显示，2026 年航班生产量预计增长 5%，预计 GAAP 每股收益约为 11 美元，合同和按比例分配的业务需求预计将持续强劲。

完整记录

主持人

感谢您的耐心等待，欢迎参加 SkyWest Inc. 2026 年第二季度业绩电话会议。所有线路已静音以防止背景噪音。在发言者发言后，将进行问答环节。如果您希望在此期间提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1。现在我将把电话交给首席财务官 Rob Simmons。请您开始。

Rob Simmons，首席财务官

感谢大家今天参加我们的电话会议。正如主持人所说，我是 SkyWest 的首席财务官 Rob Simmons。今天与我一起参加会议的还有 Chip Childs，董事长兼首席执行官，Wade Steele，SkyWest 航空总裁兼首席运营官，以及 Eric Woodward，首席会计官。我想请 Eric 先读一下安全港声明。然后我将把时间交给 Chip 进行一些评论。之后，我将带大家了解财务结果。

然后 Wade 将讨论机队及相关飞行安排。接下来，我们将与我们的卖方分析师进行传统的问答环节。

Eric Woodward，首席会计官

今天的讨论包含前瞻性声明，代表我们对未来事件的当前信念、期望和假设，并且受到风险和不确定性的影响。我们不承担更新任何前瞻性声明的义务，无论是由于新信息、未来事件还是其他原因。实际结果可能会因多种原因而显著不同于预期、估计或预测的结果。可能导致这种差异的一些因素已包含在我们最近的 10-K 表格及其他向证券交易委员会提交的报告和文件中。

现在我将把电话交给 Chip。

Chip Childs，董事长兼首席执行官

谢谢 Rob 和 Eric。大家下午好，感谢您今天参加我们的电话会议。今天 SkyWest 报告了 2026 年第二季度净收入为 1.01 亿美元，或每股稀释收益 2.54 美元。第二季度的结果包括增加的航班小时，并受到燃料成本上升对我们按比例分配业务的影响。尽管燃料成本上升，但我们很高兴继续看到合同和按比例分配飞行的需求非常强劲，这与我们的主要合作伙伴相似。

这种强劲的需求使我们能够抵消约 60% 的燃料成本对我们按比例分配业务票价部分的影响。总体而言，我们的严格战略选择和持续执行增强了我们的模式，我们仍然处于良好位置，能够迅速适应市场需求，优于其他任何人。在本季度，我们的员工在近 228,000 个航班中实现了 99.9% 的调整完成率。我们非常自豪地被《新闻周刊》评为 2026 年美国最佳工作场所之一，以及被《财富》评为 2026 年全球最受尊敬公司之一。

这些成就得益于 SkyWest 超过 16,000 名专业人士的卓越承诺，我要感谢他们持续的团队合作。今天我们很高兴地宣布与美国航空达成协议，SkyWest 将购买和运营 11 架新的 E175 飞机，交付将于今年开始，预计在今年下半年交付 11 架 E175，未来几年再交付 23 架。我们预计到 2028 年底将总共增加 34 架 E175。

此外，我们继续将 CRJ700 转换为客户最喜欢的 CRJ550，并对今年秋季为联合航空开始的 CRJ450 服务感到非常兴奋。通过这些过渡，我们期待最终运营一支全双舱机队。正如我提到的，按比例分配的需求仍然强劲，我们相信这些机队计划将有利于按比例分配的增长。我们的机会依然强劲。我们预计我们的增长将继续来自三个关键领域：1）来自主要合作伙伴的强劲需求和我们稳固的 E175 订单；2）我们按比例分配业务中服务不足的社区；3）我们机队计划和转换的执行。我们持续产生的自由现金流仍然用于机队增长机会、债务减少和股票回购。我们今天宣布，SkyWest 董事会还批准将现有的股票回购计划增加 2.5 亿美元。我们坚定致力于保持强劲的资产负债表和流动性，这对我们的员工、合作伙伴和股东都有益。

此外，我们继续减少债务，目前的债务比 2020 年底减少了 10 亿美元。我们预计到 2029 年底将拥有超过 100 架无负担的 E175 飞机。总体而言，我们的债务比率和杠杆指标在行业中处于领先地位。SkyWest 在产品和多样化资产的价值方面继续引领行业。我们在执行增长机会时保持纪律和稳定，通过满足显著的按比例需求、投资我们的机队并准备在未来几年接收总计 300 架 E175 飞机的交付。

我们的纪律、战略选择和持续执行增强了我们的模型，使我们能够快速适应并比行业内其他任何公司更好地响应市场需求。Rob 现在将为我们介绍财务数据。

Rob Simmons，首席财务官

今天我们报告了第二季度的 GAAP 净收入为 1.01 亿美元，或每股收益 2.54 美元。第二季度的税前收入为 1.39 亿美元，比第一季度的税前收入高出 29%，这得益于我们各种合同和按比例产品的强劲需求以及季节性变化。第二季度的加权平均股本为 3960 万股，实际税率为 27.5%。第二季度的总收入为 11 亿美元，比 2026 年第一季度的 10 亿美元增长了 9%，比 2025 年第二季度的 10 亿美元增长了 7%。

第二季度的收入包括合同收入为 8.64 亿美元，按比例和包机收入为 2.01 亿美元，租赁和其他收入为 3800 万美元。这些第二季度的 GAAP 结果包括本季度确认的 2700 万美元之前递延收入的影响，略高于 2026 年第一季度确认的 2400 万美元和 2025 年第二季度确认的 2300 万美元。截至第二季度末，我们有 2.14 亿美元的累计递延收入将在未来期间确认。

我们的按比例燃料费用在第二季度为 6100 万美元，而 2025 年第二季度为 2800 万美元。同比增加的 3300 万美元是由于每加仑价格上涨，负面影响为 2100 万美元，以及按比例生产的增量影响为 1200 万美元。我们的按比例收入中的乘客票价部分与主要合作伙伴的定价上涨相似，部分抵消了我们每加仑价格上涨 60% 的影响。

我们在第二季度的按比例飞行每加仑价格为 4.45 美元，高于 2025 年第二季度的 2.88 美元和第一季度的 3.40 美元。现在让我们讨论资产负债表。我们在本季度末的现金为 6.01 亿美元，略低于上个季度的 6.27 亿美元。本季度末的现金余额包括以下影响：1）偿还 1.22 亿美元的债务；2）发行 2400 万美元的新债务，以融资持续的机队交付；3）投资 1.39 亿美元用于资本支出，包括购买 1 架 E175；4）在第二季度回购 83.3 万股 SkyWest 股票，花费 7500 万美元。截至 6 月 30 日，我们在当前的股票回购授权下剩余 6300 万美元，并且如今天宣布，董事会已授权额外的 2.5 亿美元股票回购，超出 6300 万美元。现金流仍然是我们价值创造战略的关键驱动因素。尽管面临按比例燃料成本的逆风，我们在 2026 年上半年产生了超过 4.6 亿美元的 EBITDA。

自 2025 年底以来，我们的总债务余额减少了约 1 亿美元，投资了超过 2.4 亿美元用于机队和相关资产的资本支出，并回购了 1.5 亿美元的股份。我们预计将继续以平衡的方式部署我们持续产生的自由现金流，投资于我们的机队，包括在 2028 年底之前融资增加 34 架新的 E175，减少我们的债务，并有机会执行我们的股票回购计划。

到 2029 年底，我们预计将拥有超过 100 架无负担的 E175 飞机，这得益于我们的资本部署战略。我们的债务（扣除现金）和杠杆比率继续保持在有利水平，反映了我们持续的去杠杆和降低风险的举措，为未来增值投资机会的能力奠定基础。我们预计将在 2026 年下半年接收 11 架新的 E175，其中 7 架为联合航空，4 架为美国航空，如今天所宣布。

我们预计 2026 年的总资本支出将约为 7 亿美元，与我们的惯例一致。让我更新一下 2026 年的一些情况。对于 2026 年全年，我们预计块小时生产将比 2025 年增长约 5%。我们预计 2026 年的 GAAP 每股收益将在 11 美元左右，受持续的按比例燃料波动影响。这假设 2026 年下半年每加仑喷气燃料的平均价格为 3.65 美元，第二半年需要 2800 万加仑喷气燃料用于我们的按比例业务。

关于如何考虑 2026 年下半年 GAAP 基础的季度每股收益建模，我们预计第三季度将是全年季节性最强的季度，第四季度应比第三季度略有下降。对于其他建模目的，我们预计 2026 年的维护活动将继续保持在 2025 年的水平，因为我们投资于将更多飞机重新投入服务。我们还预计第三季度和第四季度的实际税率将与第二季度相似，约为 27% 至 28%，全年约为 23% 至 24%。

我们对 2026 年和 2027 年持续增长的可能性感到乐观，包括：首先，来自我们合作伙伴的块小时需求持续强劲；其次，随着我们继续进入服务不足的社区，我们的按比例业务需求良好；第三，从 2026 年到 2028 年共投入 36 架新的 E175 投入服务，包括 8 架为联合航空，16 架为达美航空，11 架为美国航空，如今天所宣布，还有 1 架为阿拉斯加航空。我们对 CRJ550 和 CRJ450 项目的持续成功也感到非常高兴，现在我将把电话交给 Wade，他将对此进行更多讨论。

我们相信，我们有能力将未来几年强劲的现金流转化为长期价值创造，惠及我们的员工、合作伙伴和资本提供者，同时我们将执行多种增值机会。

韦德·斯蒂尔，首席商业官

韦德，谢谢你，罗布。今天我们宣布与美国航空达成协议，购买 11 架新的 E175 飞机。这些 E175 预计将替代 SkyWest 目前在与美国航空合同下运营的 11 架 CRJ700。我们预计将这些 CRJ700 交给我们的主要合作伙伴之一，可能通过我们的按比例协议、容量购买协议或传统租赁方式。SkyWest 计划从埃姆布拉尔购买这 11 架 E175，交付日期为 2026 年和 2027 年。在本季度，我们交付了一架新的 E175 给联合航空。

我们目前与埃姆布拉尔有 67 架未来的 E175 飞机的正式订单，其中包括 16 架给达美航空，11 架给美国航空，7 架给联合航空。我们预计在今年下半年交付另外 11 架新的 E175。关于这 67 架飞机的正式订单，34 架分配给我们的主要合作伙伴，33 架尚未分配。该订单锁定了从 2027 年到 2032 年的交付时间段。然而，该订单结构具有良好的灵活性，以便在我们未能安排合作伙伴接收飞机时可以推迟或终止订单。

我们的长期机队计划使我们处于良好位置，更新机队仍然是该战略的重要组成部分。通过今天与美国航空达成的协议，我们的 E175 机队总数预计到 2027 年底将达到 300 架，继续增强 SkyWest 作为全球最大 E175 运营商的地位。我们也期待在今年晚些时候为联合航空部署 CRJ450。我们预计从这个秋季开始每月转换四到六架飞机。

我们预计与联合航空签订 40 架 CRJ450 的合同，并计划对我们的按比例 CRJ200 进行改装。我们对 CRJ450 的机会持乐观态度，预计总数将达到 100 架。上个季度我们宣布了五架 E170，并与联合航空达成协议，以加快将 CRJ700 转换为 CRJ550 的进程。目前这五架 E170 都在为联合航空服务。正如之前宣布的，我们与联合航空签订了多年的协议，全面运营 50 架 CRJ550。

截至 6 月 30 日，36 架 CRJ550 正在服役，我们预计剩余的 14 架将在今年投入服务。去年我们重新启动了与美国航空的按比例协议，目前在该协议下运营八架飞机，预计年底前将增加到九架。我们期待与美国航空扩大合作关系。让我回顾一下我们的生产情况。我们的航班小时数从 2026 年第一季度到第二季度增加了 9%。我们还预计第三季度的航班小时数将略微高于第二季度。

对于 2026 年全年，我们预计航班小时数将比 2025 年增加约 5%。今年我们预计交付 13 架新的 E175，投入 23 架 CRJ550，并利用强劲的按比例需求。这些增长部分被未来几年逐步归还的约 19 架低利润的达美航空 CRJ900 所抵消。我们的收入季节性已经正常化，在强劲的夏季月份中利用率有所改善。

我们目前还有大约三架双级 CRJ 飞机正在进行重型维护，经过长期储存后将恢复服务。这些飞机预计将在 2026 年根据现有飞行协议恢复服务。此外，我们还有超过 30 架停放的 CRJ200，可能会转型为 CRJ450，进一步增强我们的机队灵活性。我们在第三方 MRO 网络中仍面临劳动力和零部件短缺的挑战。

我们预计 2026 年的维护费用将与 2025 年保持一致，即使航班小时数增加。我们的按比例业务需求仍然非常强劲，得到了良好的社区参与支持。在本季度，我们增加了 10 架飞机到我们的按比例协议中，以支持不断增长的需求。我们继续看到恢复 SkyWest 服务到多个社区的机会，并将继续与机场合作扩大我们的覆盖范围。

正如上个季度所讨论的，我们的按比例业务增长有助于形成更具季节性的模式。我们按比例收入的非补贴部分在第二季度覆盖了约 60% 的燃料成本上涨。需求强劲，与我们的主要合作伙伴类似，我们预计在我们的按比例市场中票价将继续保持强劲。我们对持续降低风险和增强机队灵活性的努力充满信心。我们致力于与我们的主要合作伙伴合作，提供创新解决方案，以满足对我们产品的持续需求。

奇普·查尔兹，总裁兼首席执行官

好的，操作员，我们现在准备进行问答环节。

操作员

此时，如果您想提问，请按电话键盘上的星号，然后按数字 1。如果您想撤回问题，只需再次按星号 1。我们将暂停片刻以编制问答名单。您的第一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的萨维·西斯，请继续。

萨维·西斯，雷蒙德·詹姆斯分析师

大家早上好。我想首先问一下，今年我们已经多次看到燃料价格在短时间内突然大幅上涨。我很好奇，上次是在夏季来临之前，这次则是在冬季来临之前。您是否与合作伙伴进行了不同的对话，或者在考虑您的按比例业务时，您是否做出了与今年早些时候不同的决策？

奇普·查尔兹，总裁兼首席执行官

是的，Savi，我是 Chip。你知道，考虑到上个季度和这个季度发生的事情，你提到这一点很有趣，因为有很多不确定性。老实说，我认为我们现在相对于对话处于一个更稳定的位置。我认为我们在我们的发言稿中反映了这一点。对于块小时的需求很强劲，相对于正在发生的事情，需求也很强劲。在这种情况下，我们并没有忽视油价的波动，但我希望你能从我们今天的信息中感受到，我们正在与我们的合作伙伴积极推进，并进行良好的对话，以继续为他们创造价值。

Savi Syth，雷蒙德·詹姆斯的分析师

是的，这一点很清楚，但我只是想澄清一下：这次似乎没有那么震惊，反而更有准备，知道如何应对。也许在按比例方面，我注意到包机的需求有所下降，但你们的 CRJ 在 CPA/按比例方面却有所上升。这种情况是因为按比例方面的机会比包机更多，还是你们如何看待这两个细分市场？

Wade Steel，首席商务官

是的，Savi，这是个好问题。我是 Wade。是的，正如你所知道的，夏季包机的需求相对较低，因此我们会利用这个机会将飞机调动到需求最大的地方。但我们在按比例方面看到的需求非常强劲，因此我们决定将几架飞机转移到 SkyWest Airlines 的按比例/CPA 飞行中，我们能够利用这些飞机并获得非常好的飞行效果。至于 SkyWest 包机，我们仍在考虑许多新技术和其他方面的事情。

我们对在这个领域扩展我们进入新市场的机会感到兴奋。

Savi Syth，雷蒙德·詹姆斯的分析师

非常有帮助，谢谢。

操作员

下一个问题来自德意志银行的 Mike Linenberg。请继续。

Mike Linenberg，德意志银行的分析师

哦，是的。下午好，Wade。恭喜你升职。我有几个问题。首先，关于用 E175 替换美国的 11 架 CRJ700，我们应该如何看待盈利能力的改善？我认为更大的飞机对你们来说会更有利可图。这是一个安全的假设还是合理的假设？

Wade Steel，首席商务官

嘿，Mike，我是 Wade。首先，谢谢你。是的，关于美国方面，E175 的盈利能力将与我们其他机队（700 系列）非常一致。正如我们所说，我们正在与多个合作伙伴讨论按比例、合同或租赁这些飞机。需求仍然非常强劲。因此，是的，我们认为——我们绝对喜欢这笔交易。

我们非常高兴能够与美国达成这一交易。

Mike Linenberg，德意志银行的分析师

你提到按比例、合同、租赁。关于转换为 550s 的情况呢？这也是——

Wade Steel，首席商务官

是的。是的，所以当我们转换时，它们可能会转为 550s，供我们的多个合作伙伴使用，我们目前正在考虑这些机会。

Mike Linenberg，德意志银行的分析师

好的，那么我们应该如何看待——我想这更多是问 Rob——接收额外的 11 架 E175。你告诉我们 2026 年的修订资本支出数字；现在是 7 亿。我们应该如何看待你的债务结构？你知道，随着这些飞机的交付，债务会不会稍微上升？

Rob Simmons，首席财务官

是的，我的意思是，我们今年将为 11 架新的 175 融资，并增加新的债务。但我们确实预计，这将在未来几年继续下降。但是，如果你看看 700 的资本支出，Mike，你知道，约一半是新的 E175——13 架新的 E175，其中两架我们今年已经完成，还有 11 架将在下半年完成。因此，主要的资本支出是我们顺利推进的 175 订单。

Mike Linenberg，德意志银行的分析师

好的，很好。最后一个问题——只是，观察一下，这个问题回到 Wade。你们曾经将五架 CRJ900 租给第三方，但现在它们又回到了你们的机队。我无法跟上这些飞机的去向。那五架 CRJ900 现在在哪里？

Wade Steel，首席商务官

是的，这是个好问题。其中一架目前正在进行重维护，正在转移到我们的一个合作伙伴那里，可能是通过按比例或 CPA。其他几架，我们仍在与我们的主要合作伙伴合作，将它们安置在他们那里。我们非常乐观，能够将这些飞机安置在我们的主要合作伙伴中，并在我们的三个业务细分市场之一中——无论是合同、按比例还是租赁。

Mike Linenberg，德意志银行的分析师

哇。好的，这太好了。谢谢大家。

操作员

下一个问题来自 Evercore ISI 的 Duane Pfennigwerth。请继续。

Duane Pfennigwerth，Evercore ISI 的分析师

嘿，大家好。下午好。只是想跟进一下 Mike 关于 E175 的问题，有点惊讶你们能在 2026 年内找到可用的时段。这是你们今年的所有可用时段吗？你愿意告诉我们你们在 2027 年有多少个时段吗？我知道你提到过，我想是到 2032 年有 33 个，但想知道有多少可能会掉到 2027 年。

Wade Steel，首席商务官

是的，Duane，我是 Wade。是的，我们能够与 Embraer 合作完成那笔订单，他们在年底为我们找到了一些非常有创意的时段。虽然是在年底，但我们非常兴奋——你知道，我们在 Embraer、GE 和美国航空方面有很好的合作伙伴来完成这笔交易，所以我们对此非常满意。你知道，2026 年可能与他们的合作接近饱和。到 2027 年，我们现在已经安排了 17 架飞机到来，我们预计所有这些飞机都会到位。

我们正在努力争取再放宽几个时段，但现在确定的是 2027 年会有 17 架飞机到来。

Duane Pfennigwerth，Evercore ISI 分析师

好的，非常感谢。那么，也许你可以给我们一些关于未来回购节奏的思考过程的见解。这是取决于股票的交易价格吗？还是更多地与资本支出节奏有关？

Rob Simmons，首席财务官

嘿，Duane，我是 Rob。所以这其实是上述所有因素的结合。我会说，在我们如何部署资本时，我们尽量保持平衡的方式，但也保持机会主义。这是否意味着，我们有像今天宣布的美国航空的新 E175 飞机这样的新机会。我们非常喜欢这个增加资本的机会，但你知道，正如我们所讨论的，我们继续产生强劲的自由现金流。因此，我们处于一个幸运的境地，可以机会性地利用我们认为被低估的股价。

我们很高兴在今年的前两个季度中各回购了 7500 万美元的股票，此外还能够继续偿还债务并投资于我们的机队。所以，Duane，我们处于一个幸运的境地，可以做到上述所有事情。

Duane Pfennigwerth，Evercore ISI 分析师

好的，谢谢。

操作员

您的下一个问题来自 TD Cowen 的 Tom Fitzgerald。请继续。

Tom Fitzgerald，TD Cowen 分析师

大家好，非常感谢你们的时间。祝贺 Wade 和美国航空的交易。考虑到这些交付的节奏，我们应该如何看待今年下半年以及整个 2027 年的交付节奏。我不知道明年是更偏向上半年还是下半年，还是全年比较均匀的节奏。

Wade Steel，首席商务官

Tom，谢谢。首先，关于今年的交付计划，四架美国航空的飞机将在第四季度的最后阶段交付。然后明年，七架美国航空的飞机将在上半年交付。我们在 2027 年上半年有七架美国航空的飞机到来。然后我们有 10 架达美航空的飞机将在年中开始交付，并持续到年底。

Tom Fitzgerald，TD Cowen 分析师

好的，非常好。这真的很有帮助。然后考虑到美国航空的公告以及机队的其他一些变化，投资者应该如何看待 2027 年块小时增长的大致范围？我知道现在还为时尚早，但中个位数的增长，还是像今年这样的另一年，是否在投资者的预期范围内？再次感谢你们的时间。

Chip Childs，首席执行官

所以，Tom，是的，这是个好问题。我们现在仍在关注 2027 年。正如你所看到的，我们仍在努力调整我们的机队。我们正在最终确定我们的 2027 年计划。

所以我只想说，敬请关注。我们将在下个季度提供更多的详细信息，因为我们会进一步明确 2027 年的计划。

操作员

您的下一个问题来自花旗集团的 John Godden。请继续。

Max，花旗集团分析师

嘿，大家好，我是 Max，代替 John 提问。你们能否进一步阐述一下你们在按比例业务中看到的需求趋势？关于夏季和秋季的预订情况，以及消费者对已发布票价上涨的反应如何？谢谢。

Chip Childs，首席执行官

谢谢，Max。我是 Chip。就哲学和实际而言，我认为我们仍然看到相对良好的需求，即使在秋季有一定的季节性下降。而且，我认为我会回到我们在脚本中尝试讨论的一些内容上，你知道，我认为这些与我们的合作伙伴在票价和我们能从燃料价格波动中恢复多少方面是一致的。

但总体而言，我认为我们仍然会回到一个非常强劲的需求模型，无论是按比例还是与我们的合作伙伴的合同。你知道，我们正在过渡到全双舱机队，这也会影响按比例业务。成为全双舱机队改变了我们在过去十年中所尝试的事情。但从我们的角度来看，秋季的情况看起来不错。但更重要的是，我认为从长远来看，我们对未来的展望感到满意，并期待在下个季度进一步讨论。

Max，花旗集团分析师

很好。我知道你们已经讨论过按比例业务大约占你们块小时生产的 10%。你们是否预计这项业务在长期内会作为总生产的一个比例增长？显然，这里的趋势相当强劲。所以我只是对你们的长期展望感到好奇。谢谢。

Chip Childs，首席执行官

是的，我认为这取决于很多因素。我可以说，今天的趋势显然很明确，数据表明它的增长速度快于我们业务的合同部分。但从我们的角度来看，我们的整体战略是平衡推动所有产品线，包括合同、租赁、包机和按比例分配。因此，从这个角度来看，我认为我们在商业模式的所有方面看到的都是非常强劲的表现。

但今天的趋势确实更偏向于按比例分配。这种情况可能在未来继续，但并不是说我们只想继续增长。我们仍然在与一些优秀的合作伙伴积极合作，继续为他们和我们的股东提供良好的价值。

Max，花旗集团分析师

明白了，谢谢。

操作员

您的下一个问题来自高盛的 Catherine O'Brien。请继续。

Catherine O'Brien，高盛分析师

嘿，大家下午好。再次祝贺 Wade。在美国的交易上，也许我们就继续谈谈美国的交易，这四架增量的 E175 对美国今年的影响有多大？听起来它们的交付时间主要集中在年末。所以我想知道除了这些美国飞机之外，您今年剩余时间的飞行情况还有其他的影响因素吗？我个人的理解是，在上次电话会议上，听起来您认为可能会略低于中间单数，而我不确定非常集中在年末的美国交付是否足以让您回到中间单数。

所以任何额外的说明都会很有帮助。谢谢。

Wade Steel，首席商务官

是的。首先，Catherine，谢谢你。至于美国的飞机，它们对 2026 年的飞行小时几乎没有影响。但我想重申，我们有信心我们的飞行小时将同比增长 5%，而且我们非常有信心不需要美国的飞机就能达到这个 5%。所以我们对我们的飞行小时和未来的发展非常有信心。

Catherine O'Brien，高盛分析师

明白了。然后你知道，你们有 11 架 CRJ700 将返回给美国，还有几架 CRJ900，Mike 在询问的那些也将退租。听起来你们正在与合作伙伴讨论将它们放在按比例分配、合同或租赁下。你能否给我们讲解一下每种选择的利润率情况？我意识到按比例分配可能更具变动性，因为燃料和需求的变化，但我只是想要一些更高层次的评论。

Rob Simmons，首席财务官

是的。关于利润率，正如你所说，目前按比例分配的利润率有些变动。但我们的合同将与我们今天所签署的内容非常一致。而租赁的利润率确实稍高一些。但我们现在正在考虑所有这些选项。请继续关注，我们会很快找到解决方案。

Catherine O'Brien，高盛分析师

好的，非常感谢。

操作员

到此为止，我们的问答环节结束。我现在将电话交回给 Chip Childs 进行结束语。

Chip Childs，总裁兼首席执行官

谢谢你，Tiffany。非常感谢大家今天的关注。显然，我们正处于一个试图利用过去十年所积累的经验的阶段。我们认为，在强大的资本、行业中最优秀的专业人士和一些出色的合作伙伴的支持下，我们的机会会更好。我们将继续更新您，继续为所有利益相关者提供价值。

我们期待在三个月后再次交谈。谢谢。

操作员

女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。您现在可以断开连接。

免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，且可能会随时更改。