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title: "摩根士丹利未能在 SK 海力士 ADR 上市中担任主导角色"
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description: "摩根士丹利未能担任 SK 海力士 265 亿美元 ADR 上市的主承销商，该交易由美国银行、花旗、高盛和摩根大通主导。这一失利被视为声誉上的挫折，业内人士将其归因于摩根士丹利之前对韩国半导体的悲观报告。因此，该公司面临内部压力，要求在未来的市场评论中更加谨慎"
datetime: "2026-07-24T06:05:39.000Z"
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# 摩根士丹利未能在 SK 海力士 ADR 上市中担任主导角色

摩根士丹利未被选为 SK 海力士美国存托凭证上市的唯一主承销商。根据 Jin10 的报道，此交易价值约为 265 亿美元，使其成为美国外国公司中最大的首次公开募股，承销费用约为 1.3 亿美元，基于 0.5% 的费率。最终的承销团包括美国银行、花旗、高盛和摩根大通。摩根士丹利此前曾获得 SpaceX 和 Anthropic 的承销任务，并被视为 OpenAI 上市的强有力候选者，因此这一结果在内部被视为声誉上的挫折。业内人士普遍认为，摩根士丹利对韩国半导体的多次看空报告，包括其著名的 “记忆寒冬” 分析，可能在此次失利中起到了作用。包括前摩根士丹利高管在内的几位投资银行家表示，现在首尔办公室的更多人认为，早期的看空报告可能使公司失去了 SK 海力士的交易，未来在发布类似观点时需要更加谨慎。

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