我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Alphabet 第二季度的财报显示，谷歌云收入同比激增 82%，超出预期，积压订单达到 5140 亿美元。然而，人工智能基础设施支出的增加导致资本支出几乎翻倍，自由现金流转为负值，导致股价下跌 7%。尽管如此，分析师 Saken Ismailov 将 GOOGL 的评级上调至买入，目标价为 400 美元，指出需求强劲，并将此次调整视为机会，与强烈买入的共识一致
随着超大规模云计算公司在人工智能基础设施上投入巨额资金，在本季度的财报季，投资者关注云收入增长，以此作为足够需求支持所有支出的证据。
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Alphabet (NASDAQ:GOOGL) 在第二季度似乎提供了这样的保证。谷歌云收入同比激增 82%，显著超过华尔街对 63% 增长的预测。
管理层将这一强劲表现归因于多个领域。云基础设施的增长速度甚至快于整个部门，而核心云服务、企业人工智能产品和与人工智能相关的基础设施的需求依然强劲。向客户数据中心首次交付 TPU 系统也提升了业绩。然而，公司强调，即使没有这些销售，谷歌云的增长仍将显著加速。
其他运营指标也显示出持续的势头。云订单积压环比增加超过 500 亿美元，达到 5140 亿美元。新客户的增加速度是去年同期的两倍多，而现有客户的使用量超过了其合同承诺的 50%。
然而，所有这些对股票的影响不大，周四在财报发布后，股价下跌了 7%，因为高额的支出水平似乎让投资者感到不安。
Alphabet 的运营现金流同比增长 41%，从 277 亿美元增至 391 亿美元，但仍未能跟上其在人工智能基础设施上的加速投资。该数字也低于华尔街对 456 亿美元的预测。随着资本支出的激增，自由现金流急剧转为负值。
资本支出几乎翻倍，从 224 亿美元增至 449 亿美元，基本符合分析师预期的 448 亿美元。Alphabet 正在迅速扩大产能，因为谷歌云客户和自身产品的需求超出了可用的计算资源。
结果是自由现金流急剧恶化，从去年同期的正值 53 亿美元降至负值 59 亿美元。这与华尔街对大约正值 1 亿美元的预期相比，差距明显。
由于计算能力仍然受限，Alphabet 将其 2026 年资本支出预测上调至 1950 亿至 2050 亿美元，高于之前的 1800 亿至 1900 亿美元的指导。公司还表示，预计 2027 年的支出将再次显著上升，尽管更具体的指导将在稍后公布。
虽然市场对结果的反应很明显，但 Freedom Broker 分析师 Saken Ismailov 采取了更为平衡的观点，认为结果 “总体上是中性的”。
Ismailov 解释道：“强劲的谷歌云增长确认了对人工智能基础设施的强劲需求，但不断增加的投资负担和相关费用限制了长期利润扩张的前景，并抵消了积极的估值影响。我们对云基础设施和企业人工智能解决方案持续需求的预期得到了确认，尽管谷歌云的实际加速强于我们之前模型的假设。”
鉴于股票在过去一个季度的修正（从高点下跌 21%），Ismailov 将其评级从持有上调至买入。分析师的目标价为 400 美元，意味着股票在未来 12 个月内将上涨 25%。(要查看 Ismailov 的业绩记录，请点击这里)
Ismailov 现在与其他 30 位分析师一起加入了看涨阵营，而另外 5 位持有的评级并未影响强烈买入的共识评级。预测显示，考虑到平均目标价为 427.35 美元，12 个月的回报率为 34%。(参见 GOOGL 股票预测)