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description: "在 2026 年，“七大科技股” 的表现不及更广泛的标普 500 指数，该组股票下跌了 3.7%，而其他标普 500 成分股上涨了 12.9%。与 2025 年的情况相比，这一反转突显了投资者情绪的变化，因为市场对大规模人工智能投资的回报要求更明确的证据。特斯拉和谷歌因盈利不及预期和提高资本支出指引而领跌，降低了指数对少数科技巨头的依赖"
datetime: "2026-07-24T14:39:33.000Z"
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# 快速亮点：在弱者之年，标普 493 击败了辉煌七巨头

一只持有标普 500 指数但不包括那七只股票的交易所交易基金今年的表现超过了 “七大奇迹” 组近 17 个百分点。

**Defiance Large Cap Ex-Magnificent Seven ETF** (NASDAQ: XMAG) 今年迄今上涨了 12.9%。**Roundhill Magnificent Seven ETF** (BATS: MAGS) 下跌了 3.7%。

周四进一步扩大了差距。MAGS 在 **Alphabet Inc.** (NASDAQ: GOOGL) 提高其 2026 年资本支出指引后下跌了 4.63%——公司在数据中心、芯片和其他长期资产上的支出，范围从 1800 亿美元到 1900 亿美元提高至 1950 亿美元到 2050 亿美元。

**Tesla Inc.** (NASDAQ: TSLA) 的收益未达预期，自由现金流转为负值。

特斯拉当天下跌了 14.52%。Alphabet 下跌了 7.13%。

去年交易的情况正好相反。MAGS 在 2025 年回报率为 22.99%，而 XMAG 为 15.63%。

## 快速背景：七大奇迹失去市场支配力

七大奇迹在 2026 年已停止推动市场。截止周四收盘，苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta 和特斯拉的等权重组合今年下跌约 3.6%，而更广泛的标普 500 指数在同一时期上涨了约 8.2%。

这种疲软表现不均但严重。特斯拉下跌约 29%，微软接近 21%，Meta 下跌 8%。Alphabet 和亚马逊几乎持平。苹果上涨约 18.5%，英伟达上涨 12%，是唯一明显的赢家，使得该组越来越依赖于两只股票。

这种分歧在 7 月 23 日加大，当时所有七只股票下跌，等权重组合下跌约 4.7%。Alphabet 和特斯拉领跌，引发人们对巨额投资于人工智能、数据中心、机器人出租车和机器人是否能为未来股东带来足够回报的关注。

这很重要，因为这些公司仍然是美国主要指数中最大的权重。它们早期的收益使得基准异常依赖于一个小的科技集群；它们在 2026 年的表现不佳则扩大了市场领导力。投资者不再自动奖励人工智能支出。他们希望看到更清晰的证据，表明不断增加的投资将产生持久的现金流和利润。

*图片来源：Shutterstock*

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