我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。飞行汽车股票 Joby Aviation 和 Archer Aviation 暴跌，尽管接近商业化，但市值损失达数十亿。Joby 年初至今下跌 48%，12 个月内下跌 60%；而 Archer 则下跌 37% 和 57%。投资者的担忧包括股份稀释和盈利能力延迟，导致空头头寸上升。然而，分析师们仍然持乐观态度，目标价格显著高于当前水平，预计随着公司准备即将发布的财报，eVTOL 行业将迎来增长
像 Joby Aviation 和 Archer Aviation 这样的顶级飞行汽车股票在今年大幅下跌，市值蒸发了数十亿美元。Joby Aviation 的股价年初至今下跌了 48%，过去 12 个月下跌了 60%，而 Archer Aviation 分别下跌了 37% 和 57%，尽管这两家公司都在逐步接近商业运营。
Archer 和 Joby Aviation 的股票在商业化阶段前下跌
电动垂直起降（eVTOL）公司在过去几年备受关注，因为它们试图颠覆交通运输行业。
它们的目标是制造小型电动飞机，能够以每小时 241 公里到 322 公里的速度飞行，载客约 4 人。Archer 的 Midnight 将具有 160 公里的航程，而 Joby Aviation 的 S4 则有 241 公里的航程。
Archer 和 Joby 在过去几年中努力开发、测试并获得联邦飞行授权。在此期间，它们通过出售股票和获得外部投资者的投资筹集了数十亿美元。
丰田已成为 Joby 的最大股东，持有 1.28 亿股。它还包括英特尔和达美航空等公司作为投资者。Archer 则获得了来自 Jeep 和 Fiat 母公司 Stellantis 的巨额投资。
这些公司在推出前也在签署协议方面取得了很大进展。Joby Aviation 本周与维珍大西洋航空达成了一项电动空中出租车协议。它还与达美航空、优步、沙特阿拉伯和迪拜达成了类似的协议。
Archer 与联合航空达成了协议，将购买多达 200 架飞机，还与埃塞俄比亚航空和西南航空达成了合作。
分析师估计，eVTOL 行业在短期内还有很大的增长空间。Markets and Markets 的一项研究估计，2025 年至 2035 年间，该行业的年均复合增长率（CAGR）将达到 12.3%。到那时，其市场规模将达到 50 亿美元。
Joby 和 Archer 现在正朝着商业化阶段迈进，这将在今年晚些时候或 2026 年初发生。
阅读更多：为什么 Archer Aviation 的股票今天上涨了 18%？
为什么 JOBY 和 ACHR 股票下跌
理论上，随着 JOBY 和 ACHR 股票从现金支出转向收入生成，它们应该有一个不错的年份。然而，由于众多担忧，它们的股票在今年大幅下跌，这也解释了它们的空头头寸为何飙升。Joby 的空头头寸为 10%，而 Archer 为 14.28%。
投资者之间存在几个担忧。首先，这两家公司一直存在稀释现象，即使在商业化过程开始后，这一趋势也将持续。Archer 的流通股从 2021 年的 1.1 亿股激增至今天的 6.23 亿股。Joby 的流通股从 2021 年的 3 亿股上升至今天的 5.6 亿股。
这两家公司在资产负债表上都有足够的现金，Joby 和 Archer 分别拥有 24 亿美元和 18 亿美元的现金。尽管如此，正如我们在许多初创公司中看到的，盈利能力需要时间，这将导致它们随着时间的推移筹集更多的股权和债务资金。
这些股票的下一个关键催化剂将在 8 月初，当它们发布财务结果时。Joby 将在 8 月 5 日发布，而 Archer 则在两天后发布。
分析师对 Joby 和 Archer 的看法总体积极，目标价高于目前的价格。Canaccord Genuity 的目标价为 11.50 美元，而摩根士丹利预计 Joby 将上涨至 13 美元。Needham 和 Oppenheimer 的目标价为 18 美元。
另一方面，Archer Aviation 股票的共识目标价为 11.8 美元，较当前的 4.75 美元大幅上涨。Canaccord、Needham 和高盛分别预计该股票将上涨至 12 美元、9 美元和 11 美元。