我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。投资者 “The Techie” 将英伟达（Nvidia，NVDA）评级为卖出，理由是来自中国公司的竞争加剧以及对推理工作负载转向定制 ASIC 的趋势，预测将出现显著下行。相反，美光科技（Micron，MU）因持续的高带宽内存短缺和有利的风险回报动态而获得买入评级。尽管华尔街对这两家公司维持强烈买入评级，并设定了可观的上涨目标，但这位特定投资者认为 NVDA 的估值便宜是有原因的，并预计将出现恶化
英伟达 ( NASDAQ:NVDA ) 和 美光科技 ( NASDAQ:MU ) 是人工智能热潮中最大的赢家之一，尽管它们的收益出现在周期的不同阶段。英伟达因其人工智能 GPU 的需求激增而引领了初期的反弹，而美光科技则最近受益于对高带宽内存的需求增长。
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因此，在过去几年中，两者都为投资者带来了巨额回报，尽管随着市场再次对在人工智能上花费的巨额资金感到不安，以及这些支出是否最终会得到证明，两者也都从近期高点回落。
那么，从这里向前看，这两个名字中哪个代表了更好的机会？
一位被称为 The Techie (TT) 的五星投资者正在评估这两者的前景，并认为其中一个看起来比另一个更具吸引力。
从英伟达来看，其估值在历史标准下可能看起来很有吸引力。尽管是全球最有价值的公司，但该股票的交易价格大约是前瞻性收益的 23 倍——这是多年来的低点。但 TT 认为该股票是 “便宜是有原因的”，他认为市场正在质疑公司在竞争加剧和工作负载演变的情况下维持其长期人工智能基础设施主导地位的能力。
中国的人工智能公司如 DeepSeek，以及包括阿里巴巴和百度在内的科技巨头，正在加速建设更自给自足的人工智能生态系统，这可能削弱英伟达在超大规模资本支出方面的控制，同时使其重返中国市场变得更加困难。与此同时，人工智能计算需求正在从训练——英伟达的传统强项——转向推理，主要云服务提供商对定制 ASIC 的偏好日益增长，而不是英伟达的芯片。
在这种背景下，这位投资者认为情况 “即将变得更加糟糕”，预测 “前方有显著的下行空间”。因此，TT 将 NVDA 股票评级为卖出。
相比之下，美光科技获得了更为有利的评估。尽管该股票自 6 月高点以来下跌了约 26%，并且仍然波动，但投资者将该公司描述为 “基本面强劲的人工智能驱动内存领导者”。看涨的理由得到了高带宽内存（HBM）持续短缺的支持，这在人工智能基础设施中是一个关键组件。
“展望未来，” TT 说，“虽然我认为美光科技将继续受到整体市场动态和逆风的影响，但我认为风险回报比印刷后更为有利。”
为此，TT 将 MU 股票评级为买入。（要查看 Techie 的业绩记录，请点击这里）
然而，华尔街似乎并不认为投资者需要在两者之间做出选择。两者均被评为强力买入。NVDA 的平均目标价为 309.94 美元，预计股票将在未来一年内上涨约 58%，而 MU 的平均目标价为 1,569.29 美元，提供 12 个月的上涨空间为 74%。（查看 NVDA 股票预测或 MU 股票预测）