PayPal 第二季度财报电话会议要点

• PayPal 拒绝了 530 亿美元的收购提议：股票被低估了吗？

PayPal（纳斯达克：PYPL）报告的第二季度业绩超出预期，指出 Venmo、信用产品和 Braintree 的增长，同时上调了全年交易利润和非 GAAP 每股收益的指引。

首席执行官 Enrique Lores 表示，季度收入增长了 5%，交易利润增加了 1%。不包括客户余额的利息，交易利润增长了 3%。非 GAAP 每股收益同比下降 1%，至 1.38 美元，但超过了公司的指引。

• MarketBeat 周回顾 – 07/13- 07/17

总支付交易量达到 4860 亿美元，按不变汇率增长 9%。在线品牌结账交易量连续第二个季度按不变汇率增长 2%，而 Venmo 和 Braintree 的支付交易量增长在中十几的范围内。

上调全年展望

首席财务官兼首席运营官 Jamie Miller 表示，PayPal 现在预计全年交易利润约为 156 亿美元，或不包括客户余额利息的 145 亿美元。公司将全年非 GAAP 每股收益展望上调至 5.38 美元，并预计调整后的自由现金流至少为 60 亿美元。

• PayPal 股票因 530 亿美元的 Stripe-Advent 收购提议而飙升

公司还预计全年回购股票约 60 亿美元。PayPal 在第二季度回购了 15 亿美元的股票，使其过去 12 个月的回购总额达到 60 亿美元。季度末现金及现金等价物和投资为 153 亿美元，债务为 134 亿美元。

对于在线品牌结账，PayPal 将全年预期上调至低个位数的按不变汇率支付交易量增长。Miller 表示，公司预计第三季度品牌结账增长约为 2%，与上半年的表现一致，第二半年的增长为低个位数。

第三季度指引预计低双位数的按不变汇率收入增长，交易利润小幅正增长，非交易运营费用高个位数增长，非 GAAP 每股收益低双位数下降。

Venmo、信用和 Braintree 推动增长

PayPal 表示，其金融服务组合，包括信用和先买后付产品，预计今年收入增长速度至少是整体公司的两倍。先买后付交易量在第二季度增长了 26%，而使用 Venmo 支付的交易量增长了 44%。

Venmo 的总支付交易量增长了 14%，这是其连续第七个季度实现双位数增长。PayPal 表示，在本季度重建了 Venmo 应用程序，以提供更个性化的点对点体验并改善产品发现。

公司希望将 Venmo 转变为更广泛的资金管理平台，重点推动包括借记卡和使用 Venmo 支付在内的货币化产品的采用。根据 Lores 的说法，Venmo 借记卡用户的月活跃账户同比增长超过 50%。

同时使用 Venmo 借记卡和使用 Venmo 支付的客户，其每个活跃账户的平均收入超过仅使用点对点的用户的九倍，而该客户群体在过去一年中大约翻了一番。

支付服务的交易量增长从第一季度的 11% 加速至 13%。Lores 表示，PayPal 的支付服务提供商业务 Braintree 已经连续九个季度实现盈利增长。公司旨在扩大商户对支付、风险服务、支付优化和嵌入式金融产品的采用。

PayPal 还在努力将 Braintree、PayPal 完整支付和 Hyperwallet 统一在一个技术基础上，近期优先事项包括互操作性、自处理能力、商户贷款和支付。

结账稳定和消费者关注

品牌体验支付交易量，包括在线结账、PayPal 和 Venmo 借记卡以及刷卡支付，增长了 6%，高于第一季度的 5%。借记卡和刷卡支付的支出同比增长超过 60%，尽管 Miller 表示这些类别仍占品牌体验交易量的一小部分。

Miller 表示，美国品牌结账的表现环比改善，得益于先买后付、使用 Venmo 支付、投资项目的早期回报以及 6 月世界杯带来的部分好处。核心欧洲市场也有所改善，但程度较轻，旅行领域在季度初的压力在后期有所缓解。

Lores 表示，公司专注于高度参与的消费者，这些消费者占据了大部分支付交易量，并且增长速度快于 PayPal 其他客户群体。该战略集中在扩大金融服务、提高客户终身价值以及利用改进的数据和人工智能能力进行细分和个性化。

公司提到了一些先买后付的举措，包括 Temu 在加拿大推出该产品，扩大到八个全球市场，以及 Home Depot Canada 为 PayPal 的产品推出的上游呈现。

成本节约、再投资和技术现代化

PayPal 表示，预计在未来两到三年内实现至少 15 亿美元的毛运行成本节约。公司已确定预计到 2026 年底将产生约 4 亿美元的新运行成本节约的措施，其中一部分预计在第四季度实现。

Miller 表示，初步措施可能导致下半年约 1.2 亿至 1.4 亿美元的转型相关费用。PayPal 计划将节省的相当一部分再投资于增长举措，包括金融服务、产品开发、市场营销、风险管理和技术现代化。

公司正在努力在今年内减少三个组织层级，增加管理跨度，从自有数据中心迁移到云端，并创建更模块化的技术架构。由于 PayPal 在云和平台现代化、风险能力以及针对性增长项目上的投资，非交易性运营费用有所增加。非 GAAP 运营收入下降 8%，至 15 亿美元。

针对近期的并购猜测，Lores 表示 PayPal 不对市场传闻或潜在讨论发表评论。他表示，董事会和管理团队将评估能够创造更高股东价值的机会，但公司当前的重点仍然是执行其转型战略。

关于 PayPal (NASDAQ:PYPL)

PayPal Holdings, Inc.运营着一个全球数字支付平台，使消费者和商家能够在线、在移动设备上以及在销售点发送和接收付款。该公司提供广泛的支付解决方案，包括数字钱包、商户支付处理、结账服务、开票和欺诈管理工具。PayPal 的平台旨在支持电子商务、面对面零售和个人对个人转账，目标客户包括个人消费者和各种规模的企业。

PayPal 产品和服务组合中的关键产品包括 PayPal 钱包和结账生态系统、Venmo 点对点移动应用、Braintree 面向开发者的支付网关、用于国际汇款的 Xoom，以及 PayPal 信用和先买后付选项。

此即时新闻提醒由叙述科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送邮件至 contact@marketbeat.com。

你现在应该投资 1000 美元在 PayPal 吗？

在考虑 PayPal 之前，你需要听听这个。

MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其向客户推荐的股票。MarketBeat 已识别出五只顶级分析师悄悄建议客户现在购买的股票，以便在更广泛的市场注意到之前……而 PayPal 并不在名单上。

虽然 PayPal 目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。

在这里查看这五只股票