康宁公司在最新的财报发布后是否值得买入？

康宁（GLW-12.49%）的投资者在近年来经历了疯狂的波动，这种波动似乎没有减弱的迹象。自 2023 年初 人工智能（AI） 兴起以来，股票价格曾上涨高达 700%，因为对其光学连接的需求激增。在此期间，股票价格至少在七次不同的情况下下跌超过 10%，并且有三次下跌超过 25%。

公司今天发布了财务报告，投资者对此并不满意。报告发布后，股票价格暴跌最多达 20%，现在已经失去了其一半的价值——即使它超出了投资者的预期。

让我们来看看细节，看看在最新报告发布后这只股票是否值得购买。

图片来源：The Motley Fool

从数字看

在第二季度，康宁的收入为 45 亿美元，同比增长 17%，每股收益（EPS）为 0.64 美元，增长 19%。在调整后，销售额为 47 亿美元，增长 17%，而每股收益跃升 30% 至 0.78 美元。

作为参考，分析师的共识预期调整后收入为 46.3 亿美元，调整后每股收益为 0.76 美元。

在第三季度，康宁预计调整后的销售额为 49 亿至 50 亿美元，同比增长 16%，调整后每股收益为 0.87 美元，均在其指引的中间值。这与华尔街的预期大致一致。投资者似乎对管理层没有发布更强劲的预测感到失望，抛售迅速且严重。这并不一定意味着这种反应是合理的。

康宁的长期增长计划依然雄心勃勃。首席执行官温德尔·威克斯表示，公司计划到 2026 年底将年化销售 运行率 提高到 200 亿美元，到 2028 年底达到 300 亿美元，到 2030 年底达到 400 亿美元。

对速度的需求依然存在

AI 处理的一个显著特点是对速度的不断增长的需求。为了满足实时或近实时响应的需求，模型需要在用户失去兴趣之前提供答案。在更关键的 AI 驱动应用中——包括网络安全检测和自动驾驶——延迟的响应或处理可能会产生毁灭性的影响。

在一个越来越以 AI 为中心的世界中，每一秒都至关重要，数据中心运营商越来越多地从传统的铜缆切换到光纤，因为光纤在数据传输方面显著更快。一些估计表明，光纤的数据传输速度比铜缆快 2500 到 25000 倍。此外，铜线传输的信号在较长距离上往往会衰减，使得光纤成为明显的选择。预计到 2025 年，数据中心光纤的需求将增长 76%，到 2027 年将占全球光纤总需求的 30%，而 2024 年仅为 5%。

康宁是美国光纤电缆的领先供应商，也是全球顶级供应商之一，因此公司在这一增长需求中处于有利地位。

今年早些时候，康宁与 Nvidia 签署了一项多年合作协议，以帮助满足前所未有的需求。康宁正在德克萨斯州和北卡罗来纳州建设三座新的先进制造设施，这将使其光学连接能力提高十倍。与 Nvidia 的合作包括对康宁的 5 亿美元投资和数十亿美元的预付款，以帮助资助其建设工作。这标志着 AI 领导者对康宁的重大信任。

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NYSE: GLW

康宁

今日变动

(-12.49%) $-17.91

当前价格

$125.45

关键数据点

市值

$123B 市值仅计算公开交易的流通股。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。

日内区间

$114.57 - $126.10

52 周区间

$57.93 - $271.78

成交量

2.1M

平均成交量

14.9M

毛利率

35.64%

股息收益率

0.78%

这只股票值得买吗？

康宁无疑是上述长期趋势的受益者，但这也是一把双刃剑。在今天的财务报告后，股票仍以 58 倍的市盈率和 38 倍的未来市盈率交易。如此高的估值可能会让一些投资者选择放弃。

另一方面，最常用的估值方法并未考虑公司的雄心勃勃的增长。使用更合适的 市盈率增长比（PEG） 计算，返回的倍数为 0.19，任何低于 1 的数字都是被视为低估股票的标准。

当然，变数在于 AI 的持续采用。如果你相信，正如我所相信的那样，AI 的需求将在未来几年持续增长，那么康宁的价格重置代表了一个引人注目的购买机会。