我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。摩根士丹利认为，亚马逊、Alphabet 和微软的 1.4 万亿美元人工智能投资将带来强劲的长期利润，预计投资资本回报率为 25-50%。收入驱动因素包括 GPU 租赁，运营利润率为 60-70%，以及 API 访问产生超过 40% 的回报。尽管成功取决于定价和硬件效率，但该银行认为这项支出是合理的。在三者中，微软被强调为最佳买入，目标价暗示近 40.6% 的上涨潜力
投资银行摩根士丹利（Morgan Stanley，简称 MS）认为，尽管科技巨头亚马逊（Amazon，简称 AMZN）、谷歌（Alphabet，简称 GOOGL）和微软（Microsoft，简称 MSFT）在人工智能（AI）方面的支出非常庞大，但这些投资仍可能带来强劲的长期利润。这一观点是在投资者对支出金额的担忧之下提出的。总体来看，主要的云计算公司预计将在资本项目上投资约 1.4 万亿美元，其中很大一部分将用于 AI 芯片和数据中心。
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对 AMZN 的 200% 空头头寸与 AMZO
起初，这个数字可能看起来非常高。然而，四星分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）估计，这些投资仍可能产生约 25% 到 50% 的投资资本回报率。因此，摩根士丹利认为，长期收益可能会弥补当前的高额支出。
如何产生回报
首先，这些回报的产生方式之一是将 AI 计算能力租赁给客户。为此，云计算公司首先购买非常昂贵的英伟达（Nvidia，简称 NVDA）GPU，然后按小时将其租赁给企业。因此，这项业务的利润主要取决于公司能够收取的租金和芯片的使用频率。
有趣的是，摩根士丹利估计，GPU 租赁的运营利润率约为 60% 到 70%，投资资本回报率在 25% 到 40% 之间。除了租赁计算能力，另一个主要机会来自通过应用程序编程接口（API）销售对 AI 模型的访问权限。
简单来说，这些服务允许开发者和公司将 AI 功能添加到自己的产品中，而无需自己构建完整的 AI 模型。因此，摩根士丹利认为，这种类型的业务可能产生超过 40% 的回报。
结果依赖于硬件效率
然而，这些结果仍然取决于公司能够收取的 AI 使用费用，以及它们的芯片处理每个请求的效率。一方面，更好的 AI 模型可以支持更高的价格；另一方面，更快、更高效的硬件可以降低提供服务的成本。
尽管如此，云计算公司即使在 AI 模型运行在它们并不完全拥有的基础设施上，仍可能以其他方式获得强劲回报。在这种情况下，摩根士丹利估计回报可能接近 25%。然而，在这种设置下，租赁计算能力的成本变得更加重要，这可能会降低整体利润潜力。尽管如此，摩根士丹利仍然相信，AI 支出随着时间的推移是可以获得回报的。
哪只 AI 股票更值得购买？
转向华尔街，分析师认为，在上述三只股票中，MSFT 股票的上涨空间最大。实际上，MSFT 的目标价为每股 552.29 美元，意味着几乎有 40.6% 的上涨潜力。