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title: "马斯科｜8-K：2026 财年 Q2 营收 19.92 亿美元不及预期"
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# 马斯科｜8-K：2026 财年 Q2 营收 19.92 亿美元不及预期

营收：截至 2026 财年 Q2，公布值为 19.92 亿美元，市场一致预期值为 20.86 亿美元，不及预期。

每股收益：截至 2026 财年 Q2，公布值为 1.6 美元，市场一致预期值为 1.2858 美元，超过预期。

息税前利润：截至 2026 财年 Q2，公布值为 4.68 亿美元。

马斯科报告了 2026 年第二季度的财务业绩和 2026 年展望。

#### 净销售额

-   2026 年第二季度总净销售额为 19.92 亿美元，较 2025 年第二季度的 20.51 亿美元下降 3%。
-   管道产品部门净销售额为 13.37 亿美元，下降 3%。
-   装饰建筑产品部门净销售额为 6.55 亿美元，下降 4%。

#### 毛利率

-   报告毛利率从 2025 年第二季度的 37.6% 增长 600 个基点至 2026 年第二季度的 43.6%。
-   调整后毛利率从 2025 年第二季度的 37.7% 增长 610 个基点至 2026 年第二季度的 43.8%。

#### 营业利润与营业利润率

-   2026 年第二季度报告营业利润为 4.70 亿美元，较 2025 年第二季度的 4.12 亿美元增长 14%。
-   2026 年第二季度调整后营业利润为 4.82 亿美元，较 2025 年第二季度的 4.13 亿美元增长 17%。
-   报告营业利润率从 2025 年第二季度的 20.1% 增长 350 个基点至 2026 年第二季度的 23.6%。
-   调整后营业利润率从 2025 年第二季度的 20.1% 增长 410 个基点至 2026 年第二季度的 24.2%。
-   管道产品部门报告营业利润为 3.52 亿美元，报告营业利润率为 26.3%。
-   管道产品部门调整后营业利润为 3.61 亿美元，调整后营业利润率为 27.0%。
-   装饰建筑产品部门报告营业利润为 1.47 亿美元，报告营业利润率为 22.4%。
-   装饰建筑产品部门调整后营业利润为 1.48 亿美元，调整后营业利润率为 22.6%。

#### 运营成本

-   销售、一般及行政费用：2026 年第二季度为 3.97 亿美元，2025 年第二季度为 3.61 亿美元。
-   合理化费用：2026 年第二季度报告为 1200 万美元，2025 年第二季度为 200 万美元。
-   利息费用：2026 年第二季度为-2800 万美元，2025 年第二季度为-2600 万美元。

#### 净利润

-   归属于马斯科公司的净利润：2026 年第二季度为 3.18 亿美元，2025 年第二季度为 2.70 亿美元。

#### 现金流与流动性

-   经营活动产生的现金净额：截至 2026 年 6 月 30 日止六个月为 4.17 亿美元，2025 年同期为 1.48 亿美元。
-   流动性：截至 2026 年第二季度末为 15.48 亿美元，包括循环信贷额度下的可用额度。
-   普通股回购：截至 2026 年 6 月 30 日止六个月为-5.92 亿美元，2025 年同期为-2.31 亿美元。
-   派发股息：截至 2026 年 6 月 30 日止六个月为-1.29 亿美元，2025 年同期为-1.32 亿美元。
-   公司通过股息和股票回购向股东返还了 4.54 亿美元。

#### 2026 年展望

马斯科预计 2026 年全年调整后每股收益将在 4.40 美元至 4.60 美元之间，高于此前 4.10 美元至 4.30 美元的指引，主要得益于 IEEPA 关税退款的净收益约 8500 万美元。管理层对在动态市场环境中执行战略并实现高于市场增长充满信心。

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