瑞银集团开启新篇章

该银行报告称，2026 年第二季度的税前利润为 36 亿美元，净利润为 28 亿美元。上半年的税前利润为 74 亿美元，净利润为 58 亿美元。相比之下，瑞士最后一家全球银行在 2025 年全年报告的净利润为 78 亿美元。

这些就是数据。

然而，一个更引人注目的故事正在浮现：瑞银的领导层正在转变其关注焦点。

整合已成历史

近三年来，瑞银面临的一个主要问题是：瑞士最后一家全球银行能否成功整合其前竞争对手瑞士信贷？

半年业绩提供了明确的答案。

协同效应实现

通过 126 亿美元的实际毛成本节约，计划中的协同效应已实现约 90%。瑞士客户数据的迁移在今年春季完成，超过 90% 的遗留 IT 应用程序不再使用，约 70% 已完全退役。

这不仅仅是一个运营里程碑。

瑞银已达到一个整合不再是主要管理优先事项的阶段。经过多年的重组努力，银行业务逐渐回归正常运营。

前所未有的成就

这不应被视为理所当然。这是银行历史上最大、最复杂的整合过程之一。不仅在瑞士，许多观察者质疑这一任务是否真的能够完成。瑞银的领导层多次被问到：“你们确定吗？你们将如何完成这一任务？” 失败的潜在后果是巨大的——这一点在今天关于瑞银的讨论中常常被忽视。

根据集团首席执行官 塞尔吉奥·埃尔莫蒂 的说法，过去几年银行必须赢得的奖杯现在牢牢属于瑞银。

不仅仅是财富管理

瑞银现在进入了一个新篇章。

这家瑞士银行巨头被广泛视为财富管理的代名词。

这一声誉当之无愧，正如半年业绩再次证明的那样。全球财富管理在第二季度吸引了 360 亿美元的新净资产，使管理资产达到创纪录的 7.3 万亿美元。

更具韧性的商业模式

然而，这次特别值得注意的是，强劲的业绩并不仅仅是由财富管理推动的。

几乎所有部门都对业绩做出了贡献。投资银行尤其受益于市场活动的提升，强调瑞银现在从多个业务支柱中产生收益。这使得银行的商业模式比几年前更加韧性。

向政策制定者传达的信息

几乎与季度业绩发布同时，瑞银宣布了一项新的 30 亿美元股票回购计划。

这一举措不仅仅针对股东。

它是在关于系统重要银行更严格资本要求的政治辩论中提出的。通过向投资者返还数十亿美元，同时表示预计将超过 2026 年的盈利目标，瑞银传达了一个明确的信息：该银行认为自己在财务上足够强大，能够应对监管挑战，同时继续为未来增长提供资金。

下一个考验开始

这也改变了瑞银的评判标准。

在过去几年中，银行的评判标准只有一个：是否能够成功整合瑞士信贷。这个问题现在逐渐失去重要性。未来，瑞银将被评判是否能够将收购转化为可持续的长期增长。

整合是强制性的练习。现在，对于塞尔吉奥·埃尔莫蒂和他的团队来说，自由发挥开始了。