港股边缘标的最新动向：建发国际与科培教育 2026 年基本面分化

2026 年下半年，港股部分非核心板块正经历一波深度的结构性调整。我了解到，从地产开发到职业教育，这些原本未被充分归类的标的正展现出截然不同的基本面走向。这是该板块自年初以来一次重大的分化。

建发国际集团（1920.HK）

建发国际近期在二级市场受到机构的密切关注。据悉，公司 2025 年全口径销售金额达到 1,220 亿元人民币，虽然同比小幅下滑，但整体表现优于百强房企平均水平。摩根士丹利在 2026 年 7 月下旬发布的报告中，维持了其「买入」评级，并预计该股在短期内具有较高的上涨概率。知情人士透露，其「新中式」产品线的稳健去化是支撑机构信心的关键。

中国科培（1890.HK）

教育板块的复苏迹象正在显现。根据披露，中国科培在 2025 财年实现了 18.7 亿元人民币的营收，同比增长约 10%。尽管盈利层面遭遇了近 10% 的收缩，但部分分析师对其后市展现出乐观预期，认为其估值修复空间具备吸引力。我了解到，职教政策的逐步落地正为公司提供新的增长缓冲。

中国天瑞水泥（1252.HK）

围绕天瑞系的资本局势仍在发酵。虽然另一家名称相近的公司在 2025 年初被高等法院颁令清盘，但中国天瑞水泥的股票在 2026 年 7 月依然维持正常交易。据接近公司的人士指出，作为政府重点支持的全国性水泥企业，其核心资产与品牌运营目前仍保持一定韧性，但市场对其流动性的观望情绪并未完全消散。

易点云（2416.HK）

作为信息技术咨询领域的服务商，易点云近期的市值规模维持在十亿港元级别上方。随着 2026 年企业端 IT 支出的重新分配，公司正试图在设备订阅服务市场中稳固其市场份额。

Also

• 南方东英恒生科技指数 ETF（3068.HK）：该 ETF 持续追踪港股核心科技巨头的走势，近期资金流入态势反映了市场对网络及金融科技板块的情绪变化。
• 中化化肥（0297.HK）：得益于中国庞大的耕地需求，公司在 2026 年 3 月公布的财年收入突破了 230 亿元人民币，业务基本面维持稳健。
• 亚盛医药（6855.HK）：作为港股生物医药板块的一员，公司正推进其核心管线的商业化进程，市场正在等待其下一次关键临床数据的披露。
• 中裕能源（0315.HK）：在燃气销售及管道接驳业务端，公司近期的区域拓展步伐稳步推进。
• 中广核矿业（2649.HK）：受全球能源结构转型驱动，铀矿概念在 2026 年持续获得长线资金关注。
• 海纳智能装备（2129.HK）：公司在智能制造装备领域的布局，正等待下游消费品制造端的需求复苏。

本文不构成投资建议。