Willis Towers Watson｜8-K：2026 财年 Q2 营收 24.66 亿美元超过预期

营收：截至 2026 财年 Q2，公布值为 24.66 亿美元，市场一致预期值为 24.09 亿美元，超过预期。

每股收益：截至 2026 财年 Q2，公布值为 2.43 美元，市场一致预期值为 2.592 美元，不及预期。

息税前利润：截至 2026 财年 Q2，公布值为 3.64 亿美元。

Willis Towers Watson Public Limited Company 发布了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度业绩报告。

综合财务表现

第二季度总收入为 24.66 亿美元，较去年同期增长 9%，其中有机收入增长 5%。运营收入为 3.64 亿美元，同比下降-1%。运营利润率为 14.8%，较去年同期下降-150 个基点。调整后运营收入为 4.80 亿美元，同比增长 15%，调整后运营利润率为 19.5%，同比增长 100 个基点。净收入为 2.31 亿美元，同比下降-30%。调整后净收入为 3.16 亿美元，同比增长 11%。调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 5.29 亿美元，占收入的 21.5%，同比增长 13%。

现金流与资本配置

截至 2026 年 6 月 30 日的六个月内，经营活动现金流为 4.74 亿美元，而去年同期为 3.26 亿美元。自由现金流为 3.60 亿美元，较去年同期的 2.17 亿美元增加了 1.43 亿美元，主要得益于运营利润率的提升。在 2026 年第二季度，公司回购了 1,733,574 股普通股，总计 4.50 亿美元。公司董事会批准将现有股票回购授权增加 15 亿美元，这笔资金将额外添加到当前约 5 亿美元的未用回购授权中。

业务部门亮点

健康、财富与职业（HWC）

该部门第二季度总收入为 12.7 亿美元，同比增长 8%（按固定汇率计算增长 7%，有机增长 4%）。运营收入为 3.06 亿美元，同比增长 9%。运营利润率为 24.1%，较去年同期增长 30 个基点。健康业务在所有地区均实现有机收入增长，财富业务得益于所有地区退休业务的增长，福利交付与外包业务的有机收入增长主要来自扩展项目、新客户赢得和监管驱动的工作，但部分被个人市场佣金下降所抵消。职业业务的有机收入持平，因中东冲突导致收入受限。

风险与经纪（R&B）

该部门第二季度总收入为 11.6 亿美元，同比增长 11%（按固定汇率计算增长 10%，有机增长 7%）。运营收入为 2.58 亿美元，同比增长 16%。运营利润率为 22.2%，较去年同期增长 100 个基点。企业风险与经纪业务的有机收入增长得益于全球新业务活动和强大的客户留存率。保险咨询与技术业务的有机收入增长主要来自技术实践中强大的软件销售。

展望与指引

Willis Towers Watson Public Limited Company 推出了 “Propel” 人工智能加速计划，目标是到 2028 年实现约 30% 的调整后运营利润率，预计将投资约 6.25 亿美元现金和约 2500 万美元非现金费用，以产生约 3.50 亿美元的净经常性节约。公司维持其 2026 年全年指引不变，并预计企业层面将持续实现年度利润率扩张，其中风险与经纪业务的年度利润率扩张约 100 个基点，健康、财富与职业业务的年度利润率扩张将进一步增加。