我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Rosenblatt 分析师 John McPeake 对 Palantir (PLTR) 维持买入评级，目标价为 225 美元，理由是风险的上行偏差。尽管该股近期下跌且存在高估值担忧，McPeake 认为 Palantir 68 倍的压缩市盈率并不合理，因为其营业利润率为 61%，预计每股收益增长为 70-80%。他预计第二季度的强劲收益将受到人工智能支出的推动，预测收入为 18.65 亿美元，并且自由现金流将显著扩张，使 Palantir 成为企业人工智能部署的独特平台
Palantir (NASDAQ:PLTR) 将于下周一（8 月 3 日）发布第二季度财报，投资者情绪依然低迷。由于人们担心人工智能实验室可能会扰乱传统软件公司，Palantir 的股价年初至今下跌了 31%，而其一贯高昂的估值也抑制了投资者的热情。
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然而，尽管 Rosenblatt 的分析师 John McPeake 认为 Palantir 的投资讨论仍然围绕着 “商业护城河、增长的可持续性和估值”，但后者可能并不是被认为的问题。
他指出，自公司在 5 月 4 日发布强于预期的第一季度业绩以来，Palantir 的股票表现显著不佳。股价从 146 美元下滑至 123 美元，跌幅达 16%，而同期更广泛的 IGV 软件 ETF 上涨了 4%。随着盈利预期向前推移一个季度，Palantir 的未来十二个月市盈率倍数压缩了 31%，从 98 倍降至 68 倍——这是两年来的最低估值水平。
McPeake 认为，考虑到 Palantir 的卓越盈利能力，专注于 EV/收入可能会产生误导，公司的营业利润率为 61%。因此，38 倍的 EV/收入倍数 “只是算术”，他认为在 Palantir 当前的增长阶段，盈利或自由现金流是更合适的估值指标。“如果 PLTR 维持在这个价格，一年后该股的 NTM PE 将为 34 倍，我们认为这对于一家与所有技术周期紧密相连并可能以 70-80% 增长 EPS 的公司来说是一个过于压缩的倍数，因此我们认为风险偏向上行，” 该分析师补充道。
McPeake 认为 Palantir 的平台是唯一能够处理系统集成、数据分析、编排和大规模 AI 部署的 “统一、平台无关的解决方案”。这种定位使公司成为唯一经历显著增长加速的规模化企业软件提供商，同时也使其成为少数几家自由现金流以与盈利增长相当的速度扩张的大型科技公司之一。
至于业绩，McPeake 的调查显示 “持续强劲增长——甚至潜在加速”，他预计将会超出预期。他的 18.65 亿美元收入预估，代表同比增长 86%，高于 Palantir 的 17.97 亿至 18.01 亿美元的展望，并暗示比第一季度的 85% 增长略有加速。
该分析师预测调整后的营业收入将同比增长 142%，达到收入的 60.3%，自由现金流将增长 165%。虽然国家和行业的增长难以预测，McPeake 认为美国商业是最强的增长驱动力，其次是美国政府、外国商业和国际政府。该分析师认为 Palantir 正在受益于超大规模企业的 AI 支出热潮，并认为有提升指导的空间，预测 2026 年全年增长 80%，而公司的当前目标为 71%，华尔街的预期为 73%。
“我们认为耐心的 PLTR 投资者将通过 EPS 和自由现金流的显著复合增长获得回报，” McPeake 总结道。
底线是，McPeake 对该股维持买入评级，他的 225 美元目标价意味着股价将在一年内上涨 85%。（要查看 McPeake 的业绩记录，请点击这里）
华尔街的平均目标价并没有那么高，但为 181.24 美元，意味着股价在未来几个月将上涨 49%。在评级方面，基于 15 个买入、4 个持有和 2 个卖出，分析师共识将该股票视为适度买入。（查看 PLTR 股票预测）