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title: "百胜中国称，收购必胜客将释放更快的增长潜力，并带来更高的利润率"
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description: "百胜中国（NYSE: YUMC）股价在第二季度财报超出预期后上涨，收入增长 13% 至 31.4 亿美元，调整后每股收益为 0.70 美元。公司强调了强劲的外卖销售增长，达 26% 以及利润率的提升。一个关键驱动因素是收购了必胜客在中国大陆的品牌，预计通过消除特许经营费用和加速门店扩张来提升利润率。管理层重申了全年指导，预计系统销售增长为中到高个位数，调整后每股收益增长为两位数"
datetime: "2026-07-30T17:51:24.000Z"
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# 百胜中国称，收购必胜客将释放更快的增长潜力，并带来更高的利润率

**百胜中国控股有限公司** (NYSE: YUMC) 的股票在周四上涨，此前该公司公布的 第二季度业绩 超出华尔街预期，得益于稳定的消费者需求、更高的外卖销售和持续的数字化参与。

## 百胜中国季度业绩

调整后的每股收益为 70 美分，超出分析师一致预期的 67 美分。收入同比增长 13%，达到 31.4 亿美元，超过分析师预期的 30.6 亿美元。

总系统销售同比增长 6%，不包括外汇转换。门店同交易量增长 5%，标志着公司连续第 14 个季度实现增长。

## 利润率与数字化增长

核心营业利润同比增长 7%，营业利润率扩大 20 个基点，达到 11.1%。

餐厅利润率保持在 16.1% 不变，因外卖订单比例增加导致的配送骑手成本上升被运营效率所抵消。

外卖销售同比增长 26%，占公司总销售的约 54%，高于去年同期的 45%。活跃的 KFC 和必胜客忠诚会员超过 2.7 亿，同比增长 6%。

百胜中国在季度末现金及现金等价物为 4.85 亿美元。

## KFC 扩张推动增长

首席执行官 **Joey Wat** 表示，公司实现了系统销售增长、营业利润增长和营业利润率扩张，KFC 仍然是其主要增长引擎，通过菜单创新、门店扩张和新形式推动增长。

Wat 表示，KCOFFEE Cafe 预计到 2026 年销售额将近翻倍，达到约 20 亿人民币，而 KPRO 预计今年销售额将增长四倍，并在 2027 年超过 10 亿人民币。

首席财务官 **Adrian Ding** 表示，KCOFFEE Cafe 在母店产生了中个位数的销售提升，而 KPRO 的销售增长约为 20%。他补充说，这两种形式的资本投资已从早期设计中减少了大约一半，同时盈利能力持续改善。

## 必胜客收购将提升利润率

百胜中国表示，收购在中国大陆的必胜客品牌将通过消除持续的许可费用来改善餐厅经济，同时给予公司更大的灵活性来扩展连锁店。

Wat 表示，百胜中国在中国大陆经营必胜客业务 36 年后，收购该品牌的工作即将完成，她表示这一举措将使公司能够更快地响应不断变化的消费者需求。

Ding 表示，该交易预计将消除支付给百胜餐饮集团的 3% 品牌许可费，并在税后将必胜客的餐厅营业利润率提高约 2.8 个百分点，为百胜中国的整体利润率增加约 60 个基点。

Wat 表示，公司现在预计在 2027 年和 2028 年每年将开设超过 800 家新的必胜客餐厅，高于之前的 600 家目标。

## 百胜中国展望

百胜中国预计，全年同店销售（不包括必胜客收购）将保持平稳或增长 2%。公司重申对系统销售中到高个位数增长、营业利润高个位数增长和每股收益双位数增长的预期。

Ding 表示，百胜中国仍在按计划到 2026 年底达到 2 万家门店，并预计通过运营效率、门店成本优化和缓解配送成本压力实现餐厅和营业利润率的适度改善。

公司重申计划在资本支出方面投入 6 亿到 7 亿美元，并大约 15 亿美元用于股东回报。它还继续目标新开 KFC 和必胜客餐厅的特许经营比例为 40% 到 50%。

**YUMC 价格动态：** 截至周四发布时，百胜中国控股的股票上涨 1.07%，报 46.34 美元，根据 Benzinga Pro 数据。

*照片来源于 Shutterstock*

**另请阅读：** **Domino's 首席执行官表示增长故事 “依然强劲”**

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