财报综述：Biogen 的 ‘韧性’，阿斯利康的增长策略以及葛兰素史克的肿瘤业务推进

随着季度财报的发布，BioPharma Dive 正在提供一些公司的业绩快照，以及投资者对这些业绩的反应。今天，我们将深入分析 Biogen、阿斯利康和 GSK 的最新数据。

Biogen 的 “韧性” 季度

Biogen 在周三发布的最新财报增强了华尔街对其产品组合的信心。

这家位于波士顿地区的生物技术公司报告称，4 月至 6 月底的收入为 27 亿美元，比去年同期增长 3%。根据公认会计原则，稀释后每股收益为 66 美分，调整后为 3.60 美元。在给客户的报告中，Jefferies 分析师 Andrew Tsai 写道，分析师平均预计收入为 25 亿美元，非 GAAP 每股收益为 2.88 美元。

Biogen 的几款旗舰产品为业绩超出预期做出了贡献。用于治疗一种罕见肌肉疾病的 Spinraza 销售额比第一季度增长 7%，达 4.02 亿美元。Biogen 从罗氏的多发性硬化症药物 Ocrevus 中获得的 3.81 亿美元的特许权使用费超出分析师预期约 2100 万美元。尽管受到仿制药竞争的压力，Biogen 更广泛的多发性硬化症业务在本季度仍交出了 9.63 亿美元的成绩。RBC Capital Markets 分析师 Brian Abrahams 写道，该业务 “继续比预期更具韧性”。

新近加入的产品组合也令人印象深刻。Biogen 通过 73 亿美元收购 Reata Pharmaceuticals 获得的罕见疾病药物 Skyclarys 销售额上升至 1.68 亿美元，超过了 1.57 亿美元的共识预期。Biogen 还分别从最近收购的 Apellis Pharmaceuticals 的两款药物中记录了 3000 万美元和 9700 万美元的收入。根据 Tsai 的说法，这两个数字均超过了分析师的预测，他补充说，整体收益展示了 Biogen 基础业务的 “韧性”。

与日本 Eisai 共同开发的阿尔茨海默病药物 Leqembi 的全球销售额同比增长 15%，达 1.84 亿美元。

美国食品药品监督管理局最近开始允许患者在家中开始使用 Leqembi 治疗，采用皮下注射的形式。Abrahams 写道，最新的 Leqembi 数据 “可能有助于增强信心”，认为这一新产品的推出 “将建立在坚实的基础上，并可能在中短期内促进销售增长，帮助重新夺回市场份额”。

在报告中，Biogen 更新了其全年的指导。现在预计收入将增长中个位数百分比，非 GAAP 每股收益将在 12 至 13 美元之间。这一预期低于之前的 15.85 至 16.85 美元的范围，主要是由于 Apellis 交易带来的稀释和研发成本。

截至周三上午晚些时候，Biogen 股价上涨近 5%，交易价格刚刚超过 215 美元。— Jacob Bell

阿斯利康的增长计划

直到最近，阿斯利康一直处于一种将其与许多大型制药同行区分开的持续增长状态。癌症和其他药物研究领域的一系列成功使该公司在 2015 年至 2025 年间年收益翻了一番多。高管们认为，该公司可以更进一步，到 2030 年实现 800 亿美元的销售额，比阿斯利康去年获得的收入多出近 210 亿美元。

“我们拥有科学、拥有管道，拥有团队来实现这一目标，” 首席执行官 Pascal Soriot 在周一的电话会议上向分析师和投资者保证。

然而，华尔街有理由感到紧张。Etcamah，这款对阿斯利康未来至关重要的乳腺癌药物，在美国的批准被推迟。该公司本月初还遭遇了重大挫折，其依赖的药物 eplontersen 在一项致命心脏病的大型研究中未能达标。该试验被广泛预期会成功，因此高管们相应地持乐观态度。其失败因此被视为管理层信心水平的 “信誉损失”，一位分析师当时写道。自那时以来，公司股价已下跌超过 10%。

尽管如此，高管们对阿斯利康能实现目标充满信心。Soriot 表示，800 亿美元的数字是 “风险调整后的”，并补充说，如果 “一切顺利”，阿斯利康将 “远远超过” 这一总额。Etcamah、癌症药物 Datroway 和新批准的降压药 Baxfendy 都可能在年销售额上超过 50 亿美元。

阿斯利康现在认为，一种目前称为 tozorakimab 的呼吸疾病药物也可能达到这一标记，此前该药物在今年早些时候的积极结果让分析师感到惊讶。其收益报告中列出了一些减肥和肿瘤学项目，预计也将有超过 50 亿美元的销售潜力。所有这些都应在 2030 年之前产生关键结果。

对 Soriot 来说，这些即将公布的结果表明，公司不需要进行更多交易来实现其目标。可能会有其他挫折，但阿斯利康的计划是将其在三期临床试验中的成功率设定为与行业平均水平持平或低于，尽管该公司的表现 “始终” 高于这一水平，他说。

“可能会有一些波动，这是我们规划的一部分，” Soriot 补充道。“我们已经考虑到了这一点。”— Ben Fidler

GSK 的肿瘤学推进

GSK 以其 HIV 药物、呼吸疾病药物和疫苗而闻名，多年来也在努力建立肿瘤学业务。该努力现在是 “加速增长” 计划的核心，通过该计划，GSK 旨在到 2031 年实现每年 400 亿英镑的收入——即使其 HIV 产品的关键专利到期。

交易活动帮助这家英国制药公司收购了 Jemperli、Zejula 和 Blenrep 等癌症药物。但该业务在第二季度仅带来了 6 亿英镑的收入，预计到 2025 年将达到 20 亿英镑，这只是 GSK 总收入的一小部分，远低于该行业主要肿瘤学参与者的报告。

在周二的财报发布会上，该公司强调了其下一波肿瘤药物作为未来几年关键收入驱动因素的重要性。首席科学官 Tony Wood 在电话会议上告诉分析师，这种信心源于 “它们的差异化和对患者的潜在益处”。

其中最重要的前景是从中国生物科技公司汉森制药获得的两种抗体药物偶联物，分别被称为 “riz-rez” 和 “mo-rez”。这两种药物都迅速通过了临床开发，riz-rez 目前已在中国成功完成了两项三期试验。全球研究正在进行中。

GSK 对通过近 110 亿美元收购 Nuvalent 获得的一对肺癌药物也寄予厚望。其中一种名为 Jideytro，已于本月初获得美国监管机构的批准。另一种名为 neladalkib，目前正在接受监管审查，预计将在 11 月做出决定。这两种药物也正在进行一线肺癌的测试，并已显示出 “最佳的疗效特征”，GSK 全球肿瘤研发负责人 Hesham Abdullah 在周二的电话会议上表示。

GSK 还声称具备进行额外交易的能力，首席科学官 Wood 指出，公司希望通过 “解决疗效或耐受性差距” 的药物来增强其中期药物管线。

但对投资者的关键信息是，GSK“越来越将肿瘤学视为未来主要的增长支柱，这一观点得到了快速扩展的管线的支持，而不是依赖少数产品，” Jefferies 分析师 Michael Leuchten 在客户报告中写道。— Delilah Alvarado