大和将百威亚太的评级下调至持有，并将目标价下调至 7 港元
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。大和将百威亚太的评级从 “买入” 下调至 “持有”，并将其目标价从 9.2 港元下调至 7 港元。此决定是在第二季度有机收入同比下降 2.1% 以及调整后 EBITDA 下降 9.7% 之后做出的。大和预计第三季度中国的销售压力将持续，可能会错失市场预期。因此，2026-2027 年的每股收益预测下调了 16-18%，原因是管理层对餐饮渠道和库存水平持谨慎态度
大和发布研究报告称，百威亚太 (01876.HK) -0.390 (-5.532%) 空头头寸为 3.6117 亿美元；比例为 46.094%。其 2026 年第二季度的有机收入同比下降 2.1%，调整后的 EBITDA 同比下降 9.7%，至 4.63 亿美元，基本符合市场预期。该券商认为，尽管去年同期的比较基数较低，但公司在 2026 年第三季度的中国销售量仍将面临压力，业绩可能低于市场预期。在 7 月份股价反弹超过 15% 后，其估值变得更加合理。因此，该券商将评级从买入下调至持有，并将目标价从 9.2 港元下调至 7 港元。
报告指出，管理层对 2026 年第三季度的中国销售量保持谨慎，强调 7 月份餐饮渠道没有显著改善，而渠道库存水平在 2026 年下半年可能继续录得轻微的同比下降。该券商将 2026 年至 2027 年的每股收益预测下调 16% 至 18%，以反映最新的销售复苏速度。(sl/da)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 7 月 30 日 16:25。)