CRH 第二季度财报电话会议亮点

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CRH NYSE: CRH 报告了 2026 年第二季度创纪录的业绩，收入、调整后的 EBITDA、利润率和稀释每股收益均较去年同期上升。该建筑材料公司重申了全年指导，指出尽管受到天气干扰、通货膨胀成本和宏观经济不确定性的影响，但基础设施需求、价格势头和收购贡献依然强劲。

第二季度收入总计为 108 亿美元，同比增长 6%，而调整后的 EBITDA 增加了 7%，超过 26 亿美元。调整后的 EBITDA 利润率扩大了 30 个基点，因为公司强调了商业执行和成本控制。稀释每股收益上升了 14%，其中包括该期间内处置资产的净收益为 0.16 美元。

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首席执行官吉姆·敏特恩表示，业绩反映了 “有利的基本需求、严格的商业执行和收购的贡献。” 他表示，CRH 仍将专注于投资组合管理和对其骨料、水泥材料、道路和水务业务的投资。

材料业务引领季度增长

美洲材料解决方案在 CRH 的各个业务部门中交出了最强劲的运营表现。收入增长了 10%，调整后的 EBITDA 增加了 12%，得益于基本需求、价格和收购的支持。尽管面临通货膨胀成本，部门利润率仍扩大了 40 个基点。

在基本材料部门，收入增长了 20%。骨料销量增长了 2%，价格上涨了 5%，而水泥销量因某些市场的不利天气下降了 2%。水泥价格下降了 1%，反映出公司运营范围内的区域差异。首席运营官兰迪·莱克表示，收购的补充水泥材料供应商 Eco Material 表现良好。

道路解决方案的收入增长了 6%，主要受更高的沥青销量和价格以及增加的铺路活动推动。莱克表示，投标活动和积压趋势保持积极，交通和水务基础设施得到了州和联邦资金的支持。他还提到主要制造和数据中心项目是再工业化需求的贡献因素。

美洲建筑解决方案面临更为艰难的季度。收入下降了 2%，调整后的 EBITDA 下降了 8%，反映出最近完成的资产处置、美国新建住宅活动低迷和高昂的运输费用。敏特恩表示，住宅维修和翻新需求依然强劲，而公司在数据中心、水务和能源市场看到了增长。

敏特恩表示，CRH 已实施价格附加费和成本削减措施，以抵消更高的运输成本。他预计这些成本的影响将在第三和第四季度减弱。

国际解决方案的收入增长了 5%，调整后的 EBITDA 增长了 8%，利润率扩大了 70 个基点。公司将这一表现归因于某些市场活动的增加、价格、成本控制和收购。CRH 指出，欧洲的基础设施和再工业化活动良好，以及澳大利亚的需求、运营改善和收购协同效应。

Arcosa 交易和资本部署

CRH 表示，截至目前已投资 14 亿美元用于 17 项收购，并完成了三项非核心业务的处置，总对价为 19 亿美元。在此期间完成的最大收购是 Axius Water，收购价格约为 7 亿美元。

6 月，CRH 同意以每股 150 美元的现金收购 Arcosa，企业价值约为 85 亿美元。该交易仍需获得 Arcosa 股东批准、监管批准和惯常的成交条件，预计将在 2027 年第一季度完成。

敏特恩表示，此次收购将增加 3500 万吨的年高质量骨料产能，并加强 CRH 在美国的骨料地位。根据莱克的说法，公司预计在拥有的第三年将实现约 1.75 亿美元的运行成本协同效应，其中第一年为 6000 万美元。识别的机会包括运营改善、材料自供、采购和行政效率。

管理层还指出该交易在达拉斯和凤凰城的存在，敏特恩将其描述为 CRH 已经在其互联投资组合中拥有其他部分的高增长地理区域。公司表示，Arcosa 业务还包括为能源传输市场提供的工程结构。

截至第二季度，CRH 在增长资本支出方面投资了约 8 亿美元，包括旨在扩大产能、提高效率、增加自动化和优化能源使用的项目。年初至今，公司通过分红和回购向股东返还了 12 亿美元。

董事会宣布每股季度分红为 0.39 美元，比去年增长 5%。CRH 表示，在完成与 Arcosa 协议相关的最新一批回购后，将暂停股票回购，并将在稍后重新评估该计划。

前景重申

CRH 重申了 2026 年的前景，假设今年剩余时间内天气正常，没有额外的重大地缘政治或宏观经济干扰。公司预计：

• 调整后的 EBITDA 为 81 亿至 85 亿美元。
• 净收入为 39 亿至 41 亿美元。
• 稀释每股收益为 5.60 至 6.05 美元。

敏特恩表示，CRH 预计到年底，基础设施投资和就业法案资金约 40% 将保持未支出。莱克表示，CRH 不预计在 2026 年剩余时间或 2027 年初基础设施活动会受到干扰，即使联邦资金立法通过持续决议。

管理层表示，正在看到再工业化活动的显著增加，包括数据中心、先进制造业、半导体设施和液化天然气项目。Mintern 表示，CRH 在美国有 200 个数据中心项目，并且在 85% 的已宣布美国数据中心的 25 英里范围内设有设施。

公司预计将迎来另一个利润扩张年，Mintern 表示这将标志着其连续第 13 年的利润改善。CRH 还重申了 2030 年的长期目标，即年收入增长 7% 至 9%，调整后的 EBITDA 利润率为 22% 至 24%，以及调整后的自由现金流转化率超过 100%。

关于 CRH (NYSE:CRH)

CRH plc 最初于 1970 年以水泥公路石料控股公司（Cement Roadstone Holdings）成立，总部位于爱尔兰都柏林，是一家全球建筑材料集团。该公司从爱尔兰的根基发展成为最大的国际建筑材料供应商之一，主要通过收购和区域业务发展进行扩张。CRH 运营着一个集成的制造和分销网络，服务于公共和私人建筑市场。

CRH 的核心业务包括生产和分销骨料、水泥、沥青、预拌混凝土及其他散装材料，以及一系列增值建筑产品，如预制混凝土、砌体、砖、屋顶产品、管道和排水系统以及建筑配件。

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