小米“天幕 Nomad”SUV 首发后股价下滑

• 截至发稿时，小米股价下跌 8%，盘中跌幅一度达 11%。
• 分析师称 “天幕 Nomad” 系列的定价具有攻击性，并将其归因于小米面临的销量压力。

周五，小米（HKEX: 1810）在香港股市大幅下挫，此前一天该公司正式推出了 “天幕 Nomad” 产品系列，并首发了两款增程式运动型多用途车（SUV）。

截至发稿时，小米股价下跌 8%，报每股 28.54 港元，盘中跌幅一度达 11%。

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该公司在周四的技术发布会上开启了这两款增程式 SUV 的预售。旗舰级 7 座 N90 Max 预售价为 299,900 元（44,170 美元），而 5 座 N70 Max 售价为 259,900 元。

这一定价远低于特斯拉（NASDAQ: TSLA）六座 Model Y L 在中国 339,000 元的售价，并接近理想汽车（NASDAQ: LI）新款理想 L6 的 249,800 元。

由分析师王斌领导的德意志银行团队称该定价具有攻击性，并将其归因于小米面临的销量压力。

该公司目标在 2026 年实现 55 万辆交付量，但上半年仅完成 185,055 辆。该团队在周四的一份研究报告中指出，这意味着下半年每月平均需交付约 61,000 辆，远高于当前水平。

该团队引用的 Thinkercar 数据显示，小米在 7 月最后四周的新订单分别为疲软的 5,400、5,600、7,400 和 5,700 辆。

小米电动汽车月度交付量

2024 年 2025 年 2026 年

德意志银行表示，“天幕 Nomad” 系列瞄准 20 万至 30 万元人民币的价格区间，这将使其与比亚迪（HKEX: 1211）、零跑汽车（HKEX: 9863）、小鹏汽车（NYSE: XPEV）、吉利汽车（HKEX: 0175）、领克、奇瑞（HKEX: 9973）以及大众的中端 SUV 展开竞争。

该系列还可能对理想汽车、特斯拉、极氪和问界的高端车型造成压力。

据报导，小米在 “天幕 Nomad” 车型上使用了来自欣旺达（SZSE: 300207）和中创新航（HKEX: 3931）的低成本电池，而非其全电动车型中使用的宁德时代（HKEX: 3750）和比亚迪电芯。德意志银行表示，这种成本结构可能支撑其激进定价。

“天幕 Nomad” 基于全新的昆仑架构打造，是继 SU7 和 YU7 之后小米的第二个产品系列，也是其首次进入增程市场。

N90 Max 搭载 76 kWh 电池，提供 464 公里的 CLTC 纯电续航里程和 1,705 公里的综合续航里程。N70 Max 的纯电续航里程最高可达 505 公里。

小米创始人、董事长兼 CEO 雷军在周四的活动上表示，两款车型将于 9 月正式上市，随后将推出 Pro 版和标准版。

然而，该细分市场近期面临压力。根据中国汽车工业协会（CPCA）的数据，上半年中国增程式车辆零售销量为 45 万辆，同比下降 15.09%。

雷军本周早些时候发表文章回应关于入市时机的问题，称增程市场远未饱和，充满潜力。

小米 “天幕 Nomad” 增程式 SUV 开启预售，定于 9 月上市

N90 Max 预售价为 299,900 元（44,170 美元），N70 Max 预售价为 259,900 元，低于售价 339,000 元的特斯拉 Model Y L。

（1 美元 = 6.7894 元人民币）