中金公司预计友邦保险的新业务价值增长将放缓，但评级仍为优于大市
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。中金公司预计友邦保险在 2026 年上半年的新业务价值将同比增长 14%/12%，运营利润和每股收益分别增长 9% 和 11%。尽管由于高基数，中国大陆的增长可能会放缓，但保障业务显示出复苏迹象。香港的增长面临来自影响大陆游客的监管变化的压力。中金公司维持 “跑赢大市” 的评级，目标价为 105.7 港元
中金公司发布报告预计友邦保险（01299.HK）-0.350 (-0.439%) 的短期卖空金额为 1.2642 亿港元；比例为 11.900%。预计其新业务价值（VONB）在 2026 年上半年将分别在实际汇率和固定汇率基础上同比增长 14%/12%。预计运营利润在实际汇率基础上同比增长 9%，而运营每股收益（EPS）预计同比增长 11%。
该券商预计友邦保险在中国大陆的业务增长将受到季节性放缓的影响，尽管季度增长势头依然强劲。由于预计大陆保险行业在 2025 年第二季度至第三季度将显著加速增长，友邦中国在 2026 年上半年的新业务增长预计将较 2026 年第一季度放缓，尽管在 2026 年第二季度仍然预期会有增长。此外，与许多大陆同行不同，友邦中国预计不仅在储蓄型保险产品中表现强劲，还将在保障型业务中显示出持续复苏的迹象，可能受益于代理渠道人员的持续积极招聘和生产力提升。
该券商预计友邦保险香港的业务增长将在季度内面临高基数的压力。由于 2025 年第二季度和第三季度因产品转换等因素造成的高基数，预计友邦香港在 2026 年第二季度的新业务增长将受到压力，部分压力可能会持续到 2026 年第三季度。随着与跨境股票交易和跨境银行账户开设相关的某些法规的实施，中国大陆游客（MCVs）在香港的保险购买过程中现在需要完成额外的合规程序。该券商预计目前对大陆游客在香港购买保险意愿的负面影响将保持有限，但应进一步关注后续的监管政策和需求趋势。
中金公司维持对友邦保险的跑赢大市评级，同时保持其 2026/2027 年的盈利预测基本不变，并维持目标价在 105.7 港元。（ha/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短期卖空数据截至 2026 年 7 月 31 日 12:25。）