摩根大通：友邦保险预计 2026 年上半年新业务价值将同比增长 15%；短期内催化剂有限
我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。摩根大通将友邦保险的目标价上调至 118 港元，维持 “增持” 评级。该券商预测 2026 年上半年新业务价值（VNB）同比增长 15%，达到 32.6 亿美元，主要受益于稳健的资产负债表扩张和两位数的寿险销售增长。然而，香港的短期催化剂和监管透明度仍然有限。因此，摩根大通更倾向于中国保险公司中国平安和中国人寿，因为它们在业绩发布前具有更好的估值和收益
摩根大通发布了关于友邦保险（01299.HK）的报告 -0.350 (-0.439%) 空头头寸为 1.2642 亿美元；比例为 11.900%，其中股价今年迄今略有滞后，下降了 0.3%，而恒生指数上涨了 0.9%。
该券商预计 2026 年上半年将有稳健的业绩，预计新业务价值（VNB）达到 32.6 亿美元，同比增长 15%；税后经营利润达到 39.7 亿美元，同比增长 10%；中期每股派息为 0.54 港元，同比增长 10%。业绩预计将受益于稳健的资产负债表扩张，以及人寿业务销售和现金流的双位数增长。
然而，该券商表示，友邦保险近期的催化剂有限，而香港离岸相关法规的可见性在短期内不太可能显著改善。因此，在 2026 年上半年业绩公告之前，该券商更倾向于选择中国保险公司中国平安（02318.HK）-0.050 (-0.085%) 空头头寸为 8926 万美元；比例为 16.819% 和中国人寿（02628.HK）+0.300 (+1.038%) 空头头寸为 7998 万美元；比例为 19.408%，因为它们的相对估值和收益率更具吸引力。
友邦保险的目标价从 112 港元上调至 118 港元，评级维持在增持。
（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 7 月 31 日 12:25。）