我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。尽管 Rivian 发布了强劲的第二季度报告，收入超出预期并提高了 2026 年的交付指引，但其股价仍然下跌。然而，现金消耗的增加对市场情绪造成了压力。Canaccord 分析师 George Gianarikas 认为这是一个 “令人欣慰的曙光”，他提到 EBITDA 和资本支出的预测有所改善，但他指出盈利能力依赖于监管信用。他相信 R2 的推出将使 Rivian 在 2027 年前实现可持续的毛利率正增长，并重申了 “买入” 评级，目标价为 22 美元
Rivian (NASDAQ:RIVN) 的股票在周五的交易中持续下跌，尽管该公司发布了强于预期的第二季度财报，得益于亏损缩小和销售改善。
在 TipRanks 上享受 55% 的折扣
- 解锁强大的投资工具，使用 TipRanks Premium 做出更聪明、更自信的投资决策
- 订阅 TipRanks 智能投资者通讯，发现基于数据的股票推荐带来的新投资机会
这家电动车制造商报告的收入为 16.6 亿美元，同比增长 27.7%，超出预期 9000 万美元。其第二季度 GAAP 每股亏损为 0.63 美元，比预期高出 0.15 美元。
Rivian 还提高了其 2026 年的车辆交付预期，现在预计将销售 65,000 至 70,000 辆汽车，而之前的预测为 62,000 至 67,000 辆。
该公司将调整后的 EBITDA 亏损预期下调至 18 亿至 20 亿美元，低于之前的 18 亿至 21 亿美元的估计。它还将资本支出指导下调至 17 亿至 18 亿美元，而之前的范围为 19.5 亿至 20.5 亿美元。
然而，Rivian 不断上升的现金消耗似乎对股价造成了压力。该公司在本季度的运营现金消耗达 4.87 亿美元，而去年同期则产生了 6400 万美元的现金流。这使得自由现金流进一步陷入负值，达到 8.49 亿美元，而 2025 年第二季度为负 3.98 亿美元。
尽管如此，Canaccord 分析师 George Gianarikas 表示，季度数据提供了一个 “短暂而受欢迎的阳光”。
该分析师指出，Rivian 的 2026 年 EBITDA 和资本支出指导朝着积极的方向发展。然而，他警告称，盈利能力得益于第二季度的 1.08 亿美元的监管信用，以及应收的 IEEPA 关税退款。
虽然 Rivian 正在取得进展，但可持续的毛利率盈利能力仍稍显遥不可及。Gianarikas 预计，2026 年下半年将面临额外成本，因为公司将加大 R2 车型的生产。然而，如果生产顺利进行且需求保持健康，2027 年可能会标志着毛利率 “突破并保持可持续正值” 的时刻。
事实上，尽管 Rivian 仍需解决许多问题，Gianarikas 认为这 “可能正是 Rivian 的时刻”。
该分析师表示，R2 车型获得了广泛的赞誉，并在一个特别有利的时机到来。更高的汽油价格为国内电动车 “投下了新的光辉”，而传统汽车制造商正在放缓其电动车的努力，小型竞争对手则面临困境。
R2 的需求也令人鼓舞。首席执行官 RJ Scaringe 在财报电话会议上表示，预订持有者的转化率 “明显高于” 预期，Gianarikas 将此视为一个积极的信号，因为目前可用的 R2 配置有限，而未来预计将有更广泛的选择。“随着新变种在未来几个月和几个季度推出，乘车的门票只会变得更便宜，” Gianarikas 说。
Gianarikas 认为，Rivian 之前试图同时追求太多项目，包括卡车、SUV 和送货车——一种 “雄心勃勃的字母汤”。他认为，公司目前专注于一个车型并逐步扩展产品线的策略是一种更简单、更聪明的方法。
该分析师还回应了关于 Rivian 生产质量的持续在线担忧。虽然他说社交媒体讨论应谨慎对待，因为它们可能会放大孤立的投诉，但他认为这个问题值得关注，因为 R2“不仅仅是另一辆车”。
“这是一个关乎公司生死的赌注，” Gianarikas 说。“在如此狭窄的边缘上，错误的余地几乎为零。”
然而，Gianarikas 对公司克服挑战的信心似乎很强，他相信凭借 R2，Rivian 已经 “抓住了闪电”。因此，该分析师重申了对该股的买入评级，同时他的 22 美元目标价暗示该股在一年内将上涨 36%。(要查看 Gianarikas 的业绩记录，请点击这里)
另外七位分析师与 Gianarikas 一起看好该股，尽管还有 7 位持有评级和 4 位卖出评级，使得整体评级为持有。在 18.26 美元的平均目标价下，预计 12 个月的回报为 13%。(见 RIVN 股票预测)