ARES Management LP 表示，人工智能、私人信贷和二级市场正在成为主要的增长驱动力

ARES 管理公司 (NYSE: ARES) 认为有 三个主要主题 正在塑造替代投资的下一个阶段：对私人信贷的机构需求不断增长、私人股权二级市场迅速扩张，以及人工智能在投资和运营中成为竞争优势。

这些评论是在该公司第二季度财报电话会议上提出的，ARES 报告了创纪录的募资，并表示在信贷、基础设施和二级市场方面看到改善的投资机会，同时越来越多地使用人工智能来改善投资决策和运营效率。

ARES 在本季度筹集了创纪录的 360 亿美元，使管理资产总额达到约 6710 亿美元，比去年增长了 17%，而收费资产也增长了 17%，达到约 4100 亿美元。

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首席执行官 迈克尔·阿鲁赫提 表示，尽管这一资产类别经历了多年的增长，机构投资者在私人信贷方面的配置仍显著不足。

他指出，ARES 最新的 Pathfinder Fund III 筹集了 85 亿美元，超过了 65 亿美元的目标，并在一次募资中达到了硬上限，这证明了机构的需求持续加速。

“我认为在这个时刻……人们认为有机会捕捉到超额回报，因为竞争环境发生了变化，意味着利差扩大，竞争减少，因此能够更快地以更好的回报进行投资，” 阿鲁赫提对分析师表示。

该公司还表示，直接贷款活动开始恢复。ARES 报告称，与赞助商的保密协议环比增加了约 35%，而新交易进入其管道的数量环比增长了约 30%，这表明并购支持的贷款在 2026 年下半年可能会增强。

二级市场持续获得动力

除了直接贷款，阿鲁赫提强调迅速扩张的二级市场是另一个长期增长机会。

“在二级市场中，市场交易量持续增长，因为分配和增强流动性的需求仍然是私人市场的核心主题，” 他说。

他指出，2026 年前六个月的信贷二级市场交易量已经与 2025 年全年的交易量持平，因为机构投资者越来越倾向于出售有限合伙人权益，而普通合伙人则追求继续投资工具以在不退出高质量资产的情况下返还资本。

在问答环节，阿鲁赫提还表示，二级市场仍然具有吸引力，因为它为投资者提供了多样化的投资机会，波动性低于传统的收购基金。

“如果你看一下 PE 二级市场的回报，从第一四分位到第四四分位，回报的差异要比你在一级市场上看到的要紧凑得多，” 他说，并补充说，投资者实际上是在以折扣价购买多样化的私人股权投资，同时通过折扣净资产价值来降低波动性。

人工智能正在成为竞争优势

除了私人信贷和二级市场，阿鲁赫提表示，人工智能已经在提高公司的生产力。

ARES 正在使用人工智能来自动化重复性任务，包括投标请求响应、尽职调查问卷、反洗钱审查、客户尽职调查合规和法律文件分析。投资团队还将人工智能应用于专有交易和投资组合数据，以改善来源、承销和投资组合管理。

“我们已经看到在产能增加和利润改善方面的好处，” 阿鲁赫提说。

他补充说，下一阶段将是利用数十年的专有投资数据——包括 ARES 完成的交易以及那些未能完成的交易——来改善未来的投资决策。

人工智能还为公司创造了新的投资机会。高管们指出，对人工智能基础设施的需求激增是 ARES 数字基础设施平台的关键增长驱动力，该平台为超大规模客户融资和开发数据中心及相关电力资产。管理层表示，募资仍然强劲，因为对计算的需求持续加速。

综合来看，ARES 认为，机构对私人信贷的需求、二级市场的扩张和人工智能的采用正在创造多条增长途径，既改善了公司的投资方式，又产生了新的资本部署机会。

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