Axos Financial 第四季度财报电话会议要点

• 愿意与能力：伯克希尔的新任首席执行官在第一季度进行了巨大的投资组合调整

Axos Financial NYSE: AX 在 2026 财年以两位数的增长结束了净利息收入、非利息收入、贷款、存款、每股收益和每股账面价值，公司的总裁兼首席执行官 Greg Garrabrants 在公司的第四季度财报电话会议上表示。

截至 2026 年 6 月 30 日的季度，净收入约为 1.249 亿美元，比去年同期的 1.107 亿美元增长了 12.9%。稀释每股收益同比增长 12.5%，达到 2.16 美元。排除与其清算业务相关的 2100 万美元法律准备金，Axos 报告的净收入为 1.418 亿美元，稀释每股收益为 2.46 美元，比 2025 财年同期增长 28%。

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• Capital One 的大赌注面临上升的信用风险

公司从上个季度产生了约 6.38 亿美元的净贷款增长。排除单户住宅抵押贷款仓库贷款，截止 3 月 31 日的净贷款增加了约 7.5 亿美元。Garrabrants 表示，公司预计在未来一年内将实现低至中十位数的年度有机贷款增长，受到商业专业房地产、基金融资、房地产贷款融资和基于资产的贷款需求的支持。

贷款增长、利差和存款

Axos 的基金融资业务在 6 月季度贡献了超过 6 亿美元的净新贷款增长。地板计划贷款业务录得迄今为止最强的季度，未偿贷款增加了超过 1 亿美元。资本调用贷款、房地产贷款融资和设备融资也对增长做出了贡献，而巨型单户、多户和小额商业贷款余额则大致持平。

• 一位安静的超越者，带有灾难警告

本季度的平均贷款收益率为 7.4%，与上个季度持平。非购置贷款的平均收益率为 7.2%，而购置贷款的收益率为 13%，包括购置价格折扣的增值。Garrabrants 表示，FDIC 购置组合中的所有贷款均保持正常。

净利息利差为 4.54%，相比前一个季度的 4.57%。Garrabrants 表示，前景预计将保持 “相对稳定” 的利差和存款成本，尽管 Capital One 存款的待转移可能导致暂时的现金过剩，从而减少报告的利差，但不会影响净利息收入。

截至期末的存款总额为 246 亿美元，同比增长 17.9%。需求存款、货币市场和储蓄账户占总存款的 98%。公司在 5 月完成了对 Jenius Bank 存款的收购，增加了约 23 亿美元的存款，涉及超过 56,000 个消费者储蓄账户。

Axos 表示，自从接管账户以来，已为前 Jenius 客户开设了超过 3,400 个消费者支票账户。非利息存款较上个季度增加了 4.39 亿美元，较去年同期增加了 7.88 亿美元，超过 38 亿美元。

在问答环节中，Garrabrants 表示，本季度非利息存款的增长是广泛的，包括约 1.5 亿美元来自清算扫除，约 1 亿美元来自直接商业和工业贷款交叉销售，约 1 亿美元来自私人银行业务，以及约 1.2 亿美元来自专业和基金银行业务。

收费收入和费用

非利息收入同比增长 50%，在第四季度达到 6190 万美元，而去年同期为 4130 万美元。2026 财年的非利息收入达到 2.336 亿美元，较 2025 财年的 1.311 亿美元增长。

银行和服务费用在本季度总计 3680 万美元，而去年同期为 950 万美元。Garrabrants 指出，Verdant 是增长的主要贡献者，而提前还款罚金费用从 20 万美元上升至 420 万美元。Axos Clearing 也受益于更高的资产和基于交易的顾问及经纪费用。

受托或管理的资产同比增加 84 亿美元，达到 478 亿美元。第四季度的净新资产约为 8500 万美元，财年的净新资产为 22 亿美元。期末保证金余额较上个财年增长 36%。

非利息费用为 2.059 亿美元，较上个季度增加 2000 万美元，主要由于 2100 万美元的法律准备金。排除该准备金，费用较上个季度下降约 100 万美元。首席财务官 Derrick Walsh 表示，公司在运营举措和更大程度使用人工智能工具方面看到了生产力的好处。

Walsh 表示，Arc Technologies 的整合预计将使非利息费用的运行率每月增加约 100 万美元。管理层表示，预计在排除一次性项目的情况下，效率比率将保持平稳或改善。

信用质量和资本部署

截至 6 月 30 日，不良资产减少至 1.59 亿美元，较 3 月 31 日的 1.8 亿美元和去年同期的 1.75 亿美元有所下降。不良资产占总资产的 53 个基点，较上个季度下降 9 个基点，同比下降 18 个基点。

本季度的净冲销为 25 个基点，而前一个季度为 31 个基点。公司冲销了剩余的 1000 万美元的联合 C&I 现金贷款本金余额，该贷款在一年多前已被列为不计息。排除该贷款，净冲销为 590 万美元，或年化平均贷款的 9 个基点。

Axos 的信用损失准备金占季度末总贷款的 1.34%，相当于不计息贷款的 221%。Walsh 表示，公司预计将保持约 1.3% 至 1.4% 的贷款和租赁损失准备金。

根据准备好的发言稿，公司在本季度回购了 2200 万美元的普通股，平均每股价格为 87.95 美元，授权下剩余约 1.26 亿美元。Garrabrants 表示，管理层在回购方面保持机会主义，并在回购与增长和收购机会之间取得平衡。

收购与技术战略

Axos 在 2026 年日历年内宣布了三项以存款为重点的收购：2 月收购 Jenius Bank，4 月收购 Capital One 的 IRA 储蓄和存款证组合，7 月收购 Arc Technologies。Capital One 交易在 5 月获得监管批准，Axos 表示正在朝着第三季度的转换和关闭日期努力。

Arc 交易在财报电话会议前几周完成。Garrabrants 表示，Arc 提供一个面向企业的 AI 驱动的现金管理和债务市场平台，目标客户包括初创企业和中型市场客户。Axos 计划最初将 Arc 整合到其现有的小企业客户的银行平台中。

管理层表示，Arc 可以帮助填补小企业在基本小企业银行产品方面的产品空白，这些小企业已经超出了基本产品的需求，但又不需要公司更大财务管理平台的全面入驻和服务模型。Garrabrants 还表示，收购的技术可以扩展面向客户的 AI 能力，并可能支持进一步的商业平台自动化。

截至 6 月 30 日，Axos 报告的贷款管道约为 24 亿美元，其中商业业务线占 16 亿美元。Walsh 表示，剩余的 Jenius 存款，加上消费者和商业银行存款的增长，预计将有助于资助计划中的贷款扩展。

关于 Axos Financial (NYSE:AX)

Axos Financial, Inc NYSE: AX 是一家多元化的在线银行和金融服务控股公司，总部位于加利福尼亚州圣地亚哥。该公司追溯到 1999 年，推出了美国互联网银行，并于 2018 年 12 月更名为 Axos Financial，以反映其扩展的数字产品组合。Axos Financial 通过其全资子公司 Axos Bank 运营，提供一个技术驱动的银行平台，服务于美国的零售和商业客户。

通过其数字银行平台，Axos Financial 提供一系列存款产品，包括支票和储蓄账户、货币市场和存款证账户，以及个人退休账户。

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