Trinity Industries 第二季度财报电话会议要点

• 3 只运输股票准备迎接新一轮反弹

Trinity Industries（纽约证券交易所代码：TRN）报告第二季度持续经营业务每股收益为 1.25 美元，得益于与其 Napier Park 铁路车厢合伙交易相关的 1.32 亿美元税前非现金收益。该公司表示，其租赁业务保持高利用率并改善了定价指标，而其铁路产品部门面临生产和制造布局的干扰，压缩了利润率。

获取 Trinity Industries 的提醒：

首席执行官兼总裁 Jean Savage 表示，该公司的业绩反映了 “我们 Napier Park 合伙交易的成功完成，以及铁路产品部门特定且过渡性的执行挑战。” Trinity 维持全年每股收益预期在 2.20 美元至 2.40 美元之间，并预计铁路产品部门的利润率在 5% 至 6% 之间，尽管现在预计结果将在该范围的下限。

Napier Park 交易重塑租赁财务

• 市场热爱这些 “全力以赴” 的股票

在第二季度，Trinity 将其在部分拥有的 Tribute 车队中的剩余会员权益贡献给 Napier Park SPE Holdings，换取 11.2% 的有限合伙权益。Tribute 车队现在由 Trinity 管理，而该公司不再直接拥有 TRIP Holdings 的权益。

执行副总裁兼首席财务官 Eric Marchetto 表示，该交易产生了 1.32 亿美元的非现金税前收益，因为该车队的账面价值低于其市场价值。该交易还简化了 Trinity 的财务报表，包括与 TRIP Holdings 相关的资产和债务的去合并。

• Oshkosh 股票上涨的 3 个原因

季度收入为 4.85 亿美元，较上季度和去年同期略有下降，主要是因为部分拥有的租赁子公司在其铁路车厢转移到 Trinity 管理的车队时被去合并。Trinity 还在本季度记录了 3100 万美元租赁组合销售带来的 800 万美元收益。

截至 6 月 30 日，Trinity 的全资铁路车厢车队总计为 96,280 辆，而其投资者拥有的管理车队总计为 50,650 辆。Marchetto 表示，Napier Park 投资将按照权益法进行会计处理，并在其他资产和其他收入中报告，而不是通过 Trinity 的部门业绩。

尽管合并车队规模较小，租赁指标仍在改善

租赁和服务部门的车队利用率在第二季度为 97.3%。续租成功率从第一季度的 60% 上升至 75%，未来租赁利率差异从正 1.2% 上升至正 3.5%。

Savage 表示，未来租赁利率差异已连续 20 个季度保持正值，并应支持续租完成后的租赁利率增长。她提到高利用率、增加的续租率、通货膨胀和上升的材料成本是支持额外定价的因素。

租赁部门的运营利润率为 79.8%，包括 Napier Park 的收益。排除该收益后，租赁和服务的利润率为 33%，反映了更高的维护和折旧费用、小规模合并车队的影响以及与某些物流解决方案地点退出相关的处置费用。

Trinity 报告流动性为 10 亿美元，约 900 百万美元的无负担车队价值。在本季度，该公司修订并延长了其 6 亿美元的企业循环信贷，并重新融资了某些担保铁路车厢设备票据。该公司表示，融资将其全资租赁车队的贷款价值比提高至 70.8%，略高于其目标范围，反映出与改善租赁利率相关的车队市场价值上升。

铁路产品利润率因生产干扰受到压力

铁路产品部门在本季度接到 1,560 辆铁路车厢的订单，并交付了 1,570 辆，期末积压订单为 16 亿美元，账单比率略低于 1。Trinity 表示，其持有行业积压订单的近一半。

该部门的运营利润率为 1.3%，由于 Trinity 的 Longview 制造设施发生了意外的生产中断，以及与重新调整其墨西哥制造布局相关的临时费用，利润率下降了约 270 个基点。Savage 表示，排除这些项目后，基础利润率在 4% 左右。

Savage 表示，Longview 的中断是由于一名员工的不幸去世。她表示，Trinity 已加强安全计划，并正在审查加强其流程的机会，同时拒绝讨论事件的具体情况。

该公司还因干扰经历了交付延迟，但 Savage 表示这些交付并未丢失，预计将在后期进行交付。Trinity 预计下半年的铁路产品交付量将高于上半年，从而提供运营杠杆并支持其全年利润率预期。该公司不预计下半年的季度利润率会有大幅波动。

Trinity 继续整合和自动化 Longview 的运营，从两个设施过渡到一个。该公司预计该项目将在 2027 年初完成。

前景包括 2027 年行业交付量增加

管理层继续预计 2026 年行业铁路车厢交付量约为 25,000 辆，Marchetto 表示仍低于更换水平。Trinity 略微下调了其预期的净租赁车队投资范围至 3 亿至 4 亿美元，并继续预测 1.6 亿至 1.8 亿美元的收益。该公司截至目前已记录 1.62 亿美元的收益，暗示下半年二级市场销售有限。

对于 2027 年，Marchetto 表示 Trinity 目前预计行业交付量可能增加到约 35,000 个单位，但需要额外的订单活动来支持这一水平。他表示，铁路运输、制造指标和低铁路货车存储水平支持管理层对市场势头改善的看法。

Trinity 还宣布收购了 Touax Texmaco Railcar Leasing Private Limited 的 32% 股份，该公司是与 Touax Group 和 Texmaco Rail & Engineering Limited 在印度的合资企业。该公司预计在 2026 年不会从该合资企业获得实质性的损益贡献，因为它仍在继续扩建其车队。

关于关税，Savage 表示 Trinity 已向美国海关和边境保护局提交了正式裁决请求，主张其北美制造的油罐车享有第 232 条豁免。她表示，该公司的合同通常包括升级条款，如果适用，允许将与关税相关的成本转嫁给客户。

关于 Trinity Industries (NYSE:TRN)

Trinity Industries, Inc 是一家多元化工业公司，总部位于德克萨斯州达拉斯，其历史可以追溯到 1933 年成立。该公司主要通过设计、制造和租赁铁路货车及相关组件，服务于运输、基础设施和能源行业。Trinity 运营多个业务部门，包括铁路货车制造、售后零件生产、铁路货车租赁和管理、内陆驳船建造和租赁，以及公路和能源应用的基础设施产品。

在其铁路货车部门，Trinity 生产广泛的货运车组合，包括油罐车、封闭式漏斗车、平车和汽车运输车，以及关键系统组件，如制动系统、联结器和车轮。

此即时新闻提醒由叙事科学技术和 MarketBeat 的金融数据生成，以便为读者提供最快的报道和公正的覆盖。如对本故事有任何问题或意见，请发送至 contact@marketbeat.com.

你现在应该投资 1,000 美元在 Trinity Industries 吗？

在考虑 Trinity Industries 之前，你会想听听这个。

MarketBeat 每天跟踪华尔街顶级评级和表现最佳的研究分析师及其推荐给客户的股票。MarketBeat 已识别出五只股票，顶级分析师正在悄悄地向客户推荐在更广泛的市场注意到之前立即购买……而 Trinity Industries 并不在名单上。

虽然 Trinity Industries 目前在分析师中获得了持有评级，但顶级分析师认为这五只股票更值得购买。

在这里查看这五只股票