--- title: "首个单月超 10 万的新势力出现了" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/294572028.md" description: "零跑汽车 7 月交付 101,267 辆，成为首个单月销量超 10 万辆的新势力车企。其产品线覆盖 6 万至 30 万元区间，A/B 系列走量，D 系列冲高，并借助 Stellantis 渠道拓展海外市场。尽管去年实现盈利，但今年一季度因产品结构变化及战略合作减少，毛利率回落至 9.4%，出现净亏损。" datetime: "2026-08-01T05:14:10.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/294572028.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/294572028.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/294572028.md) generator: "portal-rs" --- # 首个单月超 10 万的新势力出现了 作者 | 周智宇 月销 10 万辆，过去很少被拿来衡量新势力。这个数字更像一家主流车企的经营坐标。 8 月 1 日，零跑率先站上了这根线。其 7 月交付 101267 辆，同比增长 102%。六年前，零跑单月只交付 879 辆。 这 10 万辆来自一套已经铺开的产品组合。A10 单月销量接近 3 万辆，B01 和 B10 合计超过 2 万辆，D19 月交付也过了万辆。A、B 系列在大众价格带吸收销量，D 系列负责往上走。D99 上市后的平均订单价格超过 30 万元，接下来还要把订单变成交付。 零跑的在售产品已经覆盖 6 万元至 30 万元。价格带拉宽以后，工厂、供应链和渠道可以服务更多车型，新增销量也会改变平均售价。7 月里，A、B 系列已经成为稳定的走量来源；D 系列能否把单车收入拉回来，暂时还看不出来。 另一个增量来自海外。今年一季度，零跑出口 40901 辆，占同期销量约 37%。借助 Stellantis 的渠道，零跑把销售范围扩展到国内市场之外。出口继续增加，认证、物流、渠道和售后费用也会进入经营账，最终仍要落到单车收入和利润上。 零跑去年曾经把销量增长变成了财务改善。2025 年，公司交付 59.66 万辆，同比增长 103.1%；营收同步增长 101.3%，毛利率由 8.4% 升至 14.5%，实现净利润 5.4 亿元，经营现金流净流入 126.2 亿元。年报将毛利率改善归因于成本管理、产品结构优化和其他业务收入。那一年，销量和利润走在同一个方向。 今年一季度，情况变了。销量同比增长 25.8% 至 11.02 万辆，营收只增长 8% 至 108.2 亿元，毛利率回落到 9.4%，归母净亏损 3.9 亿元，经营现金流净流出 66.1 亿元。公司称，产品结构变化拉低了平均售价，战略合作业务减少也影响了毛利率；经营现金流转负还受到到期应付款增加等因素影响。新增销量没能完全转化为新增收入。 随着近几个月销量的持续提升，接下来要看的是，更多订单能否提高工厂利用率和采购议价，抵消平均售价下降，以及新车型、渠道和海外投入带来的费用。 A、B 系列继续走量，D 系列尝试抬高售价，海外市场扩大销售范围，这三部分最终都要在同一张利润表上碰面。 过去几年，新势力习惯从高价车型和技术标签讲故事。率先跨过 10 万辆的零跑，依靠的却是更宽的价格覆盖和更大的大众市场。这条路把新势力带进了传统汽车生意最熟悉的地方：产品要多，成本要低，渠道要能承接，资金周转也不能出问题。 第一家月销 10 万辆的新势力已经出现，接下来要等的是，首个能够长期经营好 10 万台规模的新势力。 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ### 相关股票 - [09863.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/09863.HK.md) - [STLA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STLA.US.md) ## 相关资讯与研究 - [比亚迪和零跑汽车在电动车市场放缓的背景下逆势增长，而小型竞争对手则面临着越来越大的压力](https://longbridge.com/zh-CN/news/297766097.md) - [零跑汽车预计今年实现年交付目标达到 100 万辆](https://longbridge.com/zh-CN/news/296975398.md) - [日产的新入门级 ‘Wave’ 电动车首次亮相](https://longbridge.com/zh-CN/news/297666428.md) - [一周回顾 | 零跑汽车累涨 2.05%，逼近历史新高](https://longbridge.com/zh-CN/news/296666739.md) - [零跑汽车确认进军具身机器人领域，称细节即将公布](https://longbridge.com/zh-CN/news/296862549.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**