我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。人工智能基础设施市场正从训练转向推理，预计到 2032 年将达到 1.3 万亿美元，年均增长率为 32%。受益的主要股票包括：英伟达，利用 LPU 和 GPU；AMD，采用芯片设计以应对内存受限的任务；Cerebras，提供晶圆级 SRAM 芯片；博通，促进定制 AI 芯片的生产；以及 SK 海力士，在推理工作负载中至关重要的高带宽内存（HBM）供应链中占据主导地位
人工智能基础设施市场正在发生重大转变，推理成为主要的增长驱动力，取代了人工智能模型训练。_彭博情报_预计推理市场将在 2032 年前以 32% 的年复合增长率增长，达到 1.3 万亿美元。这大约是其预计人工智能训练市场在同一时期将达到的 6580 亿美元的两倍。
随着推理支出预计将迅速增长，而半导体板块正在抛售，让我们来看看五只 人工智能股票 以把握推理的增长。
图片来源：Getty Images。
1. 英伟达
在推理方面，英伟达（NVDA +2.93%）并没有在人工智能模型训练中所拥有的优势，后者是其无可争议的领导者。然而，排除它是愚蠢的。
该公司今年通过收购 Groq 及其语言处理单元（LPU）做出了非常明智的 “收购”。LPU 内置了片上静态随机存取存储器（SRAM），这有助于减少延迟，使其成为处理推理解码阶段的优秀芯片，此时人工智能模型提供查询的答案。
与此同时，其配备高带宽内存（HBM）的图形处理单元（GPU）可以在模型读取查询时进行重负载。这是一个优雅的解决方案，应该使英伟达在未来的推理领域中成为重要参与者。
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NASDAQ: AMD
先进微处理器
今日变动
(-1.90%) $-9.24
当前价格
$476.15
关键数据点
市值
$776B 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$475.76 - $515.62
52 周区间
$149.22 - $584.73
成交量
26.6M
平均成交量
33.1M
毛利率
47.09%
2. 先进微处理器
虽然人工智能训练完全依赖于原始计算能力，但推理往往更受内存限制。这就是为什么 先进微处理器（AMD-1.90%）在推理市场中的地位远比在训练中更强。它采用了芯片设计，其中其 GPU 作为更大互联系统的一部分，并可以与更多内存打包。
该公司已经与 OpenAI、Meta Platforms、微软 和 Anthropic 达成了大规模推理交易，这将在未来几年推动强劲增长。它还刚刚与本名单上的下一家公司 Cerebras（CBRS-2.15%）建立了合作关系，将其基于 SRAM 的解决方案整合到其新的 Helios 机架中，以提高解码性能。
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NASDAQ: CBRS
Cerebras 系统
今日变动
(-2.15%) $-4.36
当前价格
$198.71
关键数据点
市值
$56B 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$195.55 - $214.50
52 周区间
$160.81 - $386.34
成交量
3.8M
平均成交量
7.4M
毛利率
41.98%
3. Cerebras
Cerebras 使用直接嵌入 SRAM 的芯片，类似于英伟达的 LPU。然而，SRAM 体积庞大，因此 Cerebras 生产的芯片是巨大的晶圆级芯片，而不是像英伟达那样使用少量 SRAM。由于其尺寸，它们只能作为完整系统的一部分提供，因为它们具有特殊的冷却和电源管理要求。
最初是一个高价的优质解决方案，Cerebras 的 CS 系统开始通过与 OpenAI 等公司的交易进入主流。同时，它与 AMD 的合作将帮助其采用更低成本的系统，AMD 的 GPU 将以更具成本效益的方式处理预填充推理阶段。
4. 博通
运行人工智能工作负载并不便宜，随着推理成为持续成本，越来越多的超大规模公司开始设计定制的人工智能芯片来完成这一任务。这就是 博通（AVGO +0.37%）的介入之处。它帮助将人工智能芯片设计转化为可以大规模生产的物理芯片，并与 HBM 打包。
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NASDAQ: AVGO
博通
今日变动
(0.37%) $1.44
当前价格
$389.28
关键数据点
市值
$1.9T 市值仅基于公开交易的流通股计算。不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$379.71 - $399.92
52 周区间
$281.87 - $495.00
成交量
20.4M
平均成交量
25.9M
毛利率
65.66%
股息收益率
0.65%
该公司帮助 Alphabet 开发了备受推崇的张量处理单元（TPU），并且目前正在乘着 TPU 的浪潮。同时，其他超大规模公司也转向它，以帮助他们开发自己的定制人工智能芯片。该公司预计到 2027 财年，这将是一个超过 1000 亿美元的业务，之后将有强劲的增长前景。
5. SK 海力士
由于推理受内存限制，对 HBM 的需求激增。SK 海力士（SKHY-3.54%）在这一领域处于领先地位，创造了这种特殊形式的动态随机存取存储器（DRAM）。它在 HBM 市场中占有近 60% 的份额，并且是英伟达的主要供应商。它还刚刚与这家 GPU 巨头签署了一项价值 5000 亿美元的巨大交易。
尽管内存市场历来具有高度周期性，但来自人工智能基础设施建设的强劲需求以及新的长期供应协议应使 SK 海力士成为推理领域的赢家。