‘购买日元（JPY）50-100 亿美元’：美国财政部长 Bessent 加入美日联合提振日元的行动

美国与日本联手促成了日元自货币开始多年下滑以来最显著的反弹，这一下滑加剧了日本的通货膨胀，并在全球市场引发了连锁反应。

在纽约交易结束时（7 月 31 日），日元对美元的报价为 157.40，对新加坡元的报价为 122.7，为 5 月初以来的最高水平。7 月 29 日，日元徘徊在自 1986 年以来的最低水平，东京的警报声响起，因进口成本上升对企业和消费者造成压力。

这一急剧上涨是由于直接购买日元、官员对交易该货币的银行的呼吁以及美国财政部长斯科特·贝森特和日本财政大臣片山萨茨基的口头支持的结合。贝森特在对日本全球市场地位有深刻了解的对冲基金职业生涯中，表示他认为日元过于疲软。

尽管直接市场干预和口头支持之前曾引发反弹，但往往在几天或几周内消退，但现在两国之间的协调程度似乎是几十年来最紧密的，这提高了对日元做空交易者的风险。

贝森特对支撑日元的承诺在周五的坎普大卫内阁会议上显而易见，当时路透社发布了一张他面前的记事本照片。在 “待办事项” 标题下，写着 “购买日元（JPY）50-100 亿美元。”

“市场低估了当局的能力，” 东京住友三井信托银行货币和利率客户团队的高级顾问加藤道义表示。“投机者卖出日元可能变得更加困难。如果再进行一次干预，美元对日元的汇率可能会跌破 155 日元。”

根据一位知情人士的说法，日本当局在周五的纽约交易中购买了日元并出售了美元。日经新闻报道，日本政府和日本银行连续第二天干预购买日元，而《金融时报》则单独报道纽约联邦储备银行代表美国财政部出售欧元以购买日元。

至少有两家主要美国银行被纽约联邦储备银行要求在当天检查日元对欧元的汇率，两位知情人士告诉彭博社。

周五，日元对美元和欧元均上涨超过 1%。周四，日元对美元的盘中涨幅超过 3%，当时日本花费约 8.45 万亿日元（528 亿美元），根据彭博社汇总的数据以及日本银行账户与货币经纪人预测的比较。这可能是东京单日干预的最大规模。

‘严重低估’

贝森特在周四接受福克斯商业频道采访时首次引发关注，称日元 “严重低估”，并表示 “过度波动” 对经济不健康。

美国财政部在周五美国时间晚些时候未立即回应评论请求，而日本财政部的官员在东京的周六也未能立即提供评论。

日元受到油价上涨、日本持续的预算赤字以及与美国和其他主要经济体之间巨大的利率差距的压力。

如果未能遏制日元的下跌，其影响将远超日本，因为该国金融市场的动荡往往会在全球范围内蔓延。2026 年日本政府债券市场的波动已流入美国国债，引发了贝森特的不满。

而日元贬值越是让日本在与美国的贸易中占据优势，就越可能惹恼美国总统唐纳德·特朗普。

然而，特朗普政府面临的难题是，如果日本被迫独自捍卫日元，东京可能别无选择，只能出售部分美国国债以资助更多的货币干预，这将对美国的借贷成本产生负面影响。

日本财政部的首席货币官员三村敦志周五表示，日本从华盛顿获得的不仅仅是 “道义支持”。与此同时，片山对贝森特表示赞赏，称他是 “市场上最有知识的专家之一”。

“贝森特的影响力很大，” 乐天证券经济研究所首席经济学家、前日本银行官员的安田信康表示。“美国现在在与日本的干预方面变得更加合作。”

利率差距

周四和周五的市场干预正值日本银行董事会召开货币政策会议。会议以 8-1 的投票结果决定维持利率不变，此前在 6 月将利率提高至 1%。尽管这是自 1995 年以来的最高水平，但仍远低于美国政策利率的 3.75% 的上限。

在决策后的简报会上，日本银行行长植田和男对货币提供的支持不多。他为即将召开的会议的加息可能性打开了大门，但并未暗示这很可能发生。

贝森特在社交媒体上表示，他期待在 8 月在北卡罗来纳州阿什维尔举行的二十国集团会议上与植田会面。他补充说，日本银行 “已展现出对货币和金融稳定的强烈承诺”，并表示 “我们继续享有良好的关系和紧密的协调。”

对于一些投资者而言，利率差距仍然是日元的一大障碍。

“如果没有利率差异的支持，外汇干预的影响可能相对短暂，” Evercore ISI 的策略师马尔科·卡西拉吉和梁刚在周五写道。“尽管将汇率标记为通胀风险的来源，但日本银行迄今为止拒绝更积极地支持日元。” BLOOMBERG