嘉银通的财报电话会议强调了数字化驱动

Euronet Worldwide（EEFT）已召开第二季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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Euronet Worldwide 最近的财报电话会议传达了谨慎乐观的基调，管理层在强劲的数字增长和稳健的盈利与传统跨境支付和旅行相关活动的明显压力之间取得了平衡。高管们强调了数字加速器战略的持久性，尽管汇款量疲软和非现金费用的压力，盈利能力和现金生成仍然保持稳定。

强劲的调整后每股收益和盈利能力

Euronet 报告本季度调整后每股收益为 2.82 美元，同比增长 10%，标志着连续第五个季度实现双位数的盈利增长。营业收入达到 1.37 亿美元，调整后 EBITDA 为 1.93 亿美元，显示出即使一些传统业务面临周期性疲软，盈利能力依然强劲。

强劲的数字加速器增长

数字加速器继续推动公司的增长故事，本季度收入同比增长 31%，年初至今增长 35%。这些业务现在占总收入的 26%，加速了向更高增长、技术驱动服务的转变，管理层认为这正是其长期战略的核心。

Ria Digital 和跨境数字势头

在跨境业务中，Ria Digital 表现突出，收入增长 35%，数字交易增长 33%。公司通过每季度约 300 万美元的数字营销支出和新合作伙伴关系（包括 Mastercard Move 集成、Uber 关联和在尼日利亚和哥伦比亚等市场的电子钱包支付扩展）来利用这一势头。

支付基础设施和 CoreCard 的吸引力

支付基础设施实现了适度的收入增长和盈利增长，营业收入增长 2%，调整后 EBITDA 增长 6%。管理层指出，剔除与 CoreCard 相关的非现金摊销后，营业收入将接近 7%，强调了 CoreCard 通过新客户（如秘鲁的 Unibanca 和美国的 Upgrade）所带来的战略性胜利。

epay 分销与游戏胜利

epay 实现了 4% 的收入增长，同时营业收入和调整后 EBITDA 增长约 5%，得益于新的分销和内容交易。该部门获得了约 4000 家 dm 商店的独家 Visa 和 Mastercard 收购权，并增加了直接与出版商的协议，而 GTA VI 预购的早期需求突显了游戏作为一个日益增长的销售引擎。

强劲的现金生成和资本回报

本季度公司产生了约 8000 万美元的自由现金流，增强了其资助投资和股东回报的能力。Euronet 回购了约 70.5 万股，耗资约 5000 万美元，朝着每年 1.25 亿至 1.5 亿美元的回购目标迈进，显示出对未来现金流的信心。

资产负债表流动性

管理层强调了强劲的流动性状况，季度末约有 12 亿美元的无条件现金。近 10 亿美元被投入到 ATM 网络中，支持运营并为公司在某些领域应对盈利波动提供灵活性，以便进行机会性资本配置。

跨境支付疲软

并非所有趋势都是积极的，跨境支付收入同比下降约 5%。该部门的营业收入下降约 35%，调整后 EBITDA 下滑 32%，反映出美国的汇款流出疲软、比较基数较高以及在建设数字加速器平台上的支出增加。

美国移民和旅行疲软的影响

管理层将汇款放缓的一部分原因归因于美国移民执法和迁移模式的变化，这对向墨西哥等走廊的转账量产生了影响。同时，旅行季节期间 ATM 活动低于预期，美国游客前往欧洲的预订疲软抑制了非加速器交易的增长。

epay 在亚太地区的交易下降

epay 还面临区域挑战，报告称交易量下降 11%，这是由于亚太地区低价值活动的变化。尽管收入和利润的影响被描述为微不足道，但管理层将这一趋势视为显著，并表示正在监测，因为产品和定价组合正在演变。

非现金和利息费用的压力

报告结果还受到非现金项目和上升的利息成本的进一步压力，包括 470 万美元的 CoreCard 购买价格摊销和 190 万美元的基于股份的补偿。7 亿欧元债券的结算使本季度的利息费用增加约 130 万美元，预计在剩余的年度中将增加约 600 万美元。

基本营业收入压力

在剔除 CoreCard 非现金费用的调整视角下，合并营业收入仍然下降约 9%。管理层将这种基本压力主要归因于跨境交易量的疲软，强调宏观和旅行条件暂时掩盖了数字和基础设施领域的强劲表现。

去年同期比较的挑战

高管们还强调，去年同期的季度受益于异常高的利润率、非经常性项目，如费用返还和外汇收益。这些一次性项目造成了艰难的比较基数，使当前期间的疲软显得更加明显，尽管核心数字增长和盈利轨迹依然保持不变。

指引和前瞻性展望

展望未来，嘉银通重申其全年调整后每股收益增长目标为 10% 至 15%，并保持对 2026 年约 6% 的收入增长预期。管理层预计，收益将在全年更均匀地分布，持续的股票回购将由运营现金流资助，数字加速器仍将是主要的增长催化剂，得益于强劲的资产负债表。

嘉银通的财报电话会议描绘了一个正在转型的业务图景，重点发展快速增长的数字平台，同时应对跨境和旅行相关活动中的周期性和宏观压力。对于投资者而言，关键的结论是，尽管短期内存在波动，但不断上升的数字收入、稳定的每股收益增长和有序的资本回报支撑着一个仍然积极的长期故事。