加州银行的战略改革成为财报电话会议的焦点

加州银行公司（Banc of California Inc. ((BANC)）已召开第二季度财报电话会议。请继续阅读会议的主要亮点。

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尽管本季度出现了显著亏损，加州银行最新的财报电话会议传达了谨慎乐观的语气。管理层将结果视为一次有意的资产负债表重组的成本，这将提升长期盈利能力，指出资产收益率提高、信用质量改善以及资本比率和净利差走向增强的明确路径。

贷款和存款的强劲增长

贷款和存款趋势在这个噪音较大的季度中是一个亮点。贷款以年化 9% 的速度增长，存款增长 12%，新贷款生产达到 28 亿美元，管理层表示，全年贷款增长可能超过中个位数的目标，得益于健康的需求和严格的承保标准。

证券重新配置和收益提升

该战略的核心是一项重大证券重新配置。加州银行出售了 23 亿美元的低收益到期持有证券，并以 4.87% 的加权收益率重新投资了 17 亿美元，创造了 276 个基点的收益提升，同时缩短了投资组合的久期并将风险权重大幅降低。

净利差展望和早期改善

报告的净利差在本季度降至 3.13%，其中约有 7 个基点的拖累来自非应计利息。管理层预计，随着贷款销售的完成和再投资的完成，净利差将反弹至约 3.30%，并预计下半年将进一步扩张，目标在年末达到 3.30%–3.40%。

经常性净利息收入和贷款生产定价

随着新贷款以更高的利差推出，基础净利息收入有望改善。新贷款生产的定价吸引，收益率为 6.39%，有助于将资产组合重新配置为更高回报的资产，平均贷款收益率（不包括非应计影响）正在上升，支持更强的经常性净利息收入。

信用指标的显著改善

信用质量朝着正确的方向大幅改善，缓解了对资产风险的担忧。特别提及贷款减少了 56%，分类贷款下降了 31%，逾期贷款环比减少了一半，预计随着约 3400 万美元的贷款销售完成，非表现贷款将进一步减少。

资本建设和 CET1 轨迹

监管资本预计将稳步上升，即使在吸收重组费用后。到 6 月 30 日，普通股权一级资本比率为 9.25%，预计在第三季度达到约 9.5%–9.6%，年末达到 9.8%–9.9%，并在 2027 年初超过 10%，这得益于目标贷款销售，单独增加约 30 个基点。

加速有机资本生成和 TBV 回补

管理层强调，因收益提升而导致的有形账面价值的打击应是暂时的。他们预计约 7% 的稀释将在约 1.4 年内回补，得益于 3.85 亿美元的次级债务的偿还，这降低了未来的融资成本并支持有机资本生成。

稳定的核心手续费收入和成本控制

除了一次性项目外，核心非利息收入和费用表现出稳定性。手续费收入为 3520 万美元，与之前的季度一致，意味着每月约 1100 万至 1200 万美元，而管理层计划在下半年实现运营杠杆改善，费用与第二季度持平或下降。

大额一次性会计损失和报告净亏损

战略重组产生了一个糟糕的头条数字，掩盖了改善的基本面。加州银行报告给普通股东的净亏损为 2.513 亿美元，或每股 1.61 美元，主要是由于与将证券从到期持有转为可出售相关的 2.567 亿美元的税前损失。

大额拨备和贷款销售标记

拨备水平较高，因为管理层在销售前采取措施清理和降低贷款组合的风险。拨备费用激增至 1.618 亿美元，主要是由于将约 8.27 亿美元的精选贷款标记为以成本或市场较低者出售，导致本季度产生了减记和额外准备金。

非利息收入波动和收益噪音

报告的非利息收入因交易相关的损失而大幅亏损，管理层认为这些损失是非经常性的。该项显示亏损 2.341 亿美元，反映了证券损失和对待售贷款的 1250 万美元的成本或市场较低者调整，导致 GAAP 收益在短期内出现显著波动。

转型期间的净利差和净利息收入

在转型期间，净利息收入下降，因为遗留头寸被清理，融资成本上升。季度净利息收入降至 2.505 亿美元，净利差压缩 11 个基点至 3.13%，下降部分与非应计利息和在资产负债表重组期间暂时较高的借款成本有关。

临时融资成本压力和 FDIC 评估

融资成本略有上升，但预计在重新配置稳定后将趋于稳定。总存款成本增加 2 个基点至 1.80%，总资金成本上升 4 个基点至 2.14%，而 FDIC 评估费用暂时上升，预计到 2027 年初将正常化。

短期有形账面价值稀释

投资者在战略行动影响股本时承受了短期估值打击。管理层提到，证券销售和贷款标记导致约 7% 的有形账面价值稀释，但重申他们预计在约 1.4 年内回补，因为高收益投资组合推动更强的回报。

贷款销售执行风险

去风险计划部分依赖于成功完成一笔大额贷款出售。约 8.25 亿美元的商业房地产和多户住宅建设贷款正在进行购买和销售协议，预计将在第三季度末完成，尽管买方尽职调查和退出权利引入了一些执行风险，尽管有多个出价和备选买家。

一次性和非经常性费用

运营费用包括一些非经常性项目，这些项目在第二季度提高了成本。总非利息费用从第一季度的 1.814 亿美元上升至 1.899 亿美元，反映出 FDIC 评估暂时上升和一次性软件过时费用，管理层预计不会重复出现。

前瞻性指导和展望

展望未来，管理层明确提出了与重新定位的资产负债表相关的财务目标。他们预测未来的净利差约为 3.30%，到年底将上升至 3.30%–3.40%，第四季度税前准备收入为 1.25 亿–1.3 亿美元，中个位数的贷款增长，强劲的存款流入，以及到 2027 年初 CET1 将攀升至 10%。

此次电话会议描绘了一家银行为长期收益而承受短期痛苦的画面。尽管投资者必须透过大额一次性损失和准备金，但改善的信用指标、强劲的核心盈利能力和更清晰的资本轨迹表明，加州银行正在为更持久的盈利能力和股本回报做好准备。