我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。亿万富翁史蒂夫·科恩的 Point72 资产管理公司在 2026 年第一季度显著减少了对主要科技股如英伟达、博通和台积电的持仓，转变了其投资组合策略。相反，科恩大幅增加了对亿滋国际（Mondelez International，MDLZ）的持股，增幅超过 11,000%，这主要是因为其相对于 2023 年高峰的低估值以及作为消费必需品的防御特性。尽管这不是按金额计算的最大购买，但这一举动突显了在市场不确定性中对稳定、派息资产的偏好
史蒂夫·科恩通过大手笔投资积累了大约 230 亿美元的净资产。他仍在继续这一策略，最近几个月他在 Point72 资产管理对冲基金的投资组合中进行了重大调整。
Point72 在 2026 年第一季度的 13F 文件显示，科恩正在抛售大型科技股。这位亿万富翁出售了其对冲基金在 英伟达（NVDA +2.93%）的 24% 股份，博通（AVGO +0.37%）的 21% 股份，以及 台积电（TSM +0.23%）的 60% 股份。
然而，科恩并不仅仅是在第一季度出售股票。他还增持了几只股票，其中包括许多投资者可能会忽视的一只——亿滋国际（MDLZ-1.22%）。
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科恩的零食渴望
从金额上看，亿滋并不是科恩在第一季度最大的购买。但从百分比上看却是。对冲基金经理购买了 490 万股该 食品股票，使 Point72 的持仓增加了惊人的 11627%。
科恩为什么如此看好亿滋？这并不是因为公司的近期增长。亿滋在 2026 年第二季度的净收入同比仅增长了 4.1%，低于第一季度的 8.2%。这家零食制造商的调整后每股收益在第二季度按固定汇率计算下降了 2.7%。
估值可能是科恩做出这一决定的关键因素。亿滋的股票交易价格比 2023 年第一季度初的峰值低了 30% 以上。即使在年初至今强劲上涨约 17% 之后，该股票的前瞻市盈率仍然合理，为 21.5。
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NASDAQ: MDLZ
亿滋国际
今日变动
(-1.22%) $-0.77
当前价格
$62.31
关键数据点
市值
$800 亿市值仅计算公开交易的流通股，不包括未上市、私有或双重类别非交易股份。隐含市值可能有所不同。
日内区间
$61.97 - $63.16
52 周区间
$51.20 - $66.65
成交量
810 万
平均成交量
900 万
毛利率
35.01%
股息收益率
3.21%
不过，科恩增持这家零食巨头的最佳猜测是，他发现亿滋在当前市场环境中的防御特性非常吸引人。另一位亿万富翁投资者——沃伦·巴菲特——在 7 月份告诉 CNBC，今天的投资者是在 “赌博”。科恩知道，亿滋应该是一个相对安全，尽管可能有些无聊的投资。
你应该跟随科恩的脚步吗？
没有人应该仅仅因为一位超级富豪投资者的投资而购买某只股票。然而，我认为亿滋可能对两类投资者有吸引力。
首先，许多收入投资者可能会喜欢该公司的 3.3% 前瞻股息收益率。亿滋在从 卡夫（KHC-2.01%）分拆后，已经连续 14 年增加股息。
其次，风险厌恶的投资者可能会发现亿滋上述的防御特性具有吸引力。正如公司在今年早些时候告诉分析师的那样，“零食已融入日常生活。” 亿滋在饼干领域拥有全球市场份额第一，在巧克力领域市场份额第二，在蛋糕和糕点及零食棒领域市场份额第三。其业务应该具有韧性。
我怀疑科恩在第一季度出售的一些股票将比亿滋在长期内表现更好。然而，现在购买 消费品股票 可能并不是一个坏主意。