--- title: "CMSI：对美国互联网行业 AI 资本支出的担忧，云业务增长动能增强" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/294657497.md" description: "中国招商证券（香港）报告称，美国互联网行业的云业务增长已恢复，人工智能投资正在转化为收入和积压订单。尽管自由现金流仍面临压力，但估值在约 20 倍 2027 年市盈率下显得具有吸引力。Meta 对资本支出持谨慎态度，转向企业人工智能，而其他巨头则增加投资。该券商维持积极展望，股票排名为：Meta > Alphabet > Amazon > Microsoft" datetime: "2026-08-03T07:46:43.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/294657497.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/294657497.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/294657497.md) generator: "portal-rs" --- # CMSI：对美国互联网行业 AI 资本支出的担忧，云业务增长动能增强 中国招商证券（香港）在一份报告中表示，美国互联网行业的云业务增长已恢复上升轨道，而核心业务的基本面依然稳健。人工智能投资的回报正通过增量云订单和股权投资收益逐步实现。 报告指出，该行业的整体自由现金流仍然承压，而资本支出指引出现分歧。Meta Platforms, Inc.（META.US）在投资节奏上变得更加谨慎，正转向企业人工智能业务的部署，而其他三家科技巨头则继续发出增加投资的信号。 该券商表示，经过年初以来的估值修正，该行业变得具有吸引力，目前的交易约为 2027 年市盈率的 20 倍。市场继续权衡云收入的上行空间与短期自由现金流压力之间的关系，最新的财报结果进一步倾斜了增长的平衡。三大云平台的增长再次加速，人工智能投资已开始转化为收入和订单积压。该券商对美国互联网行业持乐观态度，股票偏好排名保持不变：Meta Platforms, Inc.（META.US）> Alphabet Inc.（GOOGL.US）> Amazon.com, Inc.（AMZN.US）> Microsoft Corporation（MSFT.US）。(ha/da)(实时流媒体美国股票报价；除所有场外交易报价外，至少延迟 15 分钟。) ### 相关股票 - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [METD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METD.US.md) - [METW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METW.US.md) - [METU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/METU.US.md) - [FBL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBL.US.md) - [FBY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBY.US.md) - [FBYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FBYY.US.md) - [MAGX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAGX.US.md) - [06099.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06099.HK.md) - [600999.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600999.CN.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) ## 相关资讯与研究 - [大型科技公司股票回购的终结？只有一家超大规模公司仍在进行股票回购](https://longbridge.com/zh-CN/news/298948180.md) - [Ninth Wave 的 AI 驱动指南针与 Amazon Bedrock 合作，将 API 集成时间缩短至 95% | 亚马逊股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/298925758.md) - [TrinityBridge Ltd 出售了 Meta Platforms, Inc. 的 $META 股份](https://longbridge.com/zh-CN/news/299012292.md) - [Meta 推出具备增强 AI 功能的订阅服务](https://longbridge.com/zh-CN/news/299068859.md) - [Instagram 希望用户为其 AI 照片编辑滤镜支付费用](https://longbridge.com/zh-CN/news/298960174.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**