--- title: "AMD(AMD.US) 营收飙升 50%、数据中心业务翻倍，却因增长预期未能 “惊艳” 市场而遭抛售" type: "News" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/news/294885348.md" description: "AMD 公布 2026 财年 Q2 财报，营收 115.4 亿美元同比增 50%，净利润 23 亿美元，均超预期。数据中心业务营收翻倍至 67.2 亿美元成主要驱动力。但因三季度营收指引仅略高于共识，未达投资者预期的 “超级爆发”，股价盘后一度跌逾 9%。" datetime: "2026-08-05T02:51:02.000Z" locales: - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/news/294885348.md) - [en](https://longbridge.com/en/news/294885348.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/news/294885348.md) generator: "portal-rs" --- # AMD(AMD.US) 营收飙升 50%、数据中心业务翻倍，却因增长预期未能 “惊艳” 市场而遭抛售 智通财经 APP 获悉，尽管交出了一份营收同比大涨 50% 的成绩单，AMD(AMD.US) 的股价仍在盘后交易中大幅下挫。美东时间周二盘后，AMD 公布了 2026 财年第二季度财报，整体业绩超出市场预期，但三季度营收指引仅略高于共识值，远不及部分投资者所期盼的 “超级爆发”，导致其股价盘后一度跌逾 9%。 数据显示，截至 6 月 27 日的第二季度，AMD 实现营收 115.4 亿美元，同比增长 50%，高于分析师平均预期 112.8 亿美元。净利润录得 23 亿美元，折合摊薄后每股收益 1.38 美元，较去年同期的 8.72 亿美元 (合 0.54 美元) 大幅攀升。剔除部分项目后，调整后每股收益为 1.66 美元，也优于市场预期的 1.62 美元。 **数据中心成绝对引擎，CPU 与 GPU 双线突进** 业绩井喷的核心驱动力来自数据中心业务。当季该部门销售额同比飙升 107%，达到 67.2 亿美元，超越分析师预期的 64.8 亿美元。AMD 将此归功于中央处理器 (CPU) 和图形处理器 (GPU) 的强劲销售。 ![image.png](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/bd995210322bb8ced4c00f2c7e3c55c0?x-oss-process=style/lg) 以 EPYC 品牌为代表的服务器 CPU，正在持续从老对手英特尔 (INTC.US) 手中夺取市场份额。首席执行官苏姿丰 (Lisa Su) 在电话会议上透露，超大规模云客户包括亚马逊 (AMZN.US) AWS、微软 (MSFT.US) Azure、谷歌 (GOOGL.US) 云和甲骨文 (ORCL.US) 等，均在不断扩大 EPYC 在其内部基础设施和公有云服务中的部署。随着 AI 智能体等应用兴起，CPU 作为运行 AI 工作负载的关键通用芯片重新获得数据中心高度重视，这为 AMD 在 AI 时代开辟了第二条战线。 在 AI 加速器 (GPU) 战场上，AMD 继续将自己定位为英伟达 (NVDA.US) 最有力的挑战者。随着全球科技巨头和各国政府疯狂扩建 AI 数据中心，AMD 正从单纯出售芯片，转向提供整合了 CPU、GPU 与网络设备的完整机架级系统，直接对标英伟达的同类产品。 **AI 系统化布局升级：Helios 发货在即，斩获 Anthropic 巨单** 此次财报最大的亮点之一，是 AMD 首款机架级 AI 系统 “Helios” 即将开启交付。苏姿丰在 7 月举办的 AMD AI 活动中曾表示，搭载第二代 Helios AI 服务器——配备 MI455X AI 加速器和台积电 (TSM.US) 代工的 “Venice” 处理器——已全面投产，将在未来数月内出货。 AMD 在周二补充道，预计 Helios 的出货量将在第四季度逐步提升，首批客户包括 Meta(META.US)、OpenAI 和甲骨文等，这标志着 AMD 在 AI 基础设施领域的竞争正式迈入 “全系统” 对决阶段。 为了锁定长期需求，AMD 近期在客户与基建资源上连续落下重子。约两周前，公司宣布与有望 IPO 的 AI 明星企业 Anthropic 达成协议，将向其出售价值数百亿美元的 AI 服务器。这批服务器计划从 2027 年初开始部署，由最高可达 2 吉瓦功率的 MI450 芯片驱动。AMD 还将视部署里程碑向 Anthropic 投资高达 50 亿美元。同时，AMD 通过加密货币挖矿转型的 Core Scientific(CORZ.US) 锁定了高达 2.5 吉瓦的数据中心容量，并获得该公司股票的认股权证。这些举措无疑为其未来 AI 业务的规模扩张铺设了跑道。 **前瞻指引 “不够高”，股价高位承压** 然而，引爆股价下跌的导火索，是 AMD 给出的第三季度业绩指引。公司预计三季度营收约为 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元。尽管中值显著高于分析师平均预期的 125.2 亿美元，但根据汇编数据，部分华尔街预估本就远超 130 亿美元，甚至最高看至 140 亿美元。显然，在 AI 投资热情将股价推至年内翻倍的背景下，市场期待一份更具 “爆炸性” 的增长蓝图。 ![image.png](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/6c8eb0f28e2ef3a8ff79b231645e1983?x-oss-process=style/lg) 此外，AMD 预计三季度调整后毛利率约为 56%，基本符合预期。投资者担心，PC 市场疲软、存储芯片供应紧张和价格上涨等因素，可能对后续的利润空间形成压制。 财报显示，涵盖 PC 和游戏主机的客户端与游戏部门二季度收入同比增长 6% 至 38.4 亿美元，而包含工业用途芯片的嵌入式业务则同比增长 19% 至 9.77 亿美元。苏姿丰坦言，尽管上半年 PC 市场表现好于预期，但仍预计下半年该市场将出现回落。 **供应瓶颈与远景展望** AMD 同样面临着全行业性的供应束缚。其高度依赖全球最大芯片代工厂台积电，而后者紧张的先进封装产能，已成为限制 AMD AI 芯片出货量的关键瓶颈。 不过，公司高层对中长期前景相当乐观。首席财务官 Jean Hu 表示，预计 2026 年下半年数据中心销售将进一步加速，推动整体营收增长和盈利持续扩张。苏姿丰更是明确预测，公司 2027 年数据中心收入将 “再翻一番”，且在 2026 财年下半年，服务器收入将同比增长超过 80%。在更早的 7 月，AMD 已将全球半导体市场的总规模预期上调至 2028 年的 2 万亿美元，其中 AI 加速器市场将贡献 1.4 万亿美元，较此前 5000 亿美元的预测大幅上修。 苏姿丰表示：“无论是加速器还是 CPU，市场需求都远超我们此前的预期。” Emarketer 分析师 Jacob Bourne 评价道：“AMD 正从一家芯片挑战者演变为 AI 基础设施领域的竞争者。” 但也因此，该公司与英伟达及超大规模云商一样，已进入一个需要用业绩持续证明巨大 AI 投资能不断转化为加速回报的阶段。 在当日的电话会上，分析师反复追问实现 2027 年翻倍目标的详细路径，但苏姿丰仅以增长最终可能 “远超 100%” 作为回应，这或许也从侧面折射出，在市场赋予其超高估值之后，AMD 的每一步都必须走得比 “亮眼” 更加 “耀眼”。 “具体数字不便透露，” 但她同时指出，从长期来看，公司有望超越此前设定的年营收增长 35% 及每股收益 20 美元的目标。 ### 相关股票 - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [AMDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDL.US.md) - [AMDW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDW.US.md) - [AMDG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDG.US.md) - [AMDY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDY.US.md) - [AMUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMUU.US.md) - [AMDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMDD.US.md) - [DAMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DAMD.US.md) - [SMH.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SMH.US.md) - [SOXX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXX.US.md) - [SOXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXL.US.md) - [SOXQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SOXQ.US.md) - [XSD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/XSD.US.md) - [PSI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/PSI.US.md) - [FTXL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FTXL.US.md) - [INTC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/INTC.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [ORCL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [META.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/META.US.md) - [CORZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CORZ.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [ORCL-D.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ORCL-D.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [CORZZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CORZZ.US.md) - [CORZW.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CORZW.US.md) ## 相关资讯与研究 - [特朗普抨击针对人工智能的 ‘病态阴谋’](https://longbridge.com/zh-CN/news/298950415.md) - [美光科技凭借全球首个超高密度模块推动下一代服务器的内存创新 | 美光科技股票新闻](https://longbridge.com/zh-CN/news/299054424.md) - [期权热点｜周一 SOXX 大跌 5%，部分看跌期权飙升 400%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298995198.md) - [期权热点｜周一 SMH 跌 4%，部分看跌期权飙升 1186%](https://longbridge.com/zh-CN/news/298994274.md) - [美股夜盘异动：AI 巨头呼吁放缓模型研发，AMD 夜盘跌 3.11% 领摔芯片股](https://longbridge.com/zh-CN/news/298861291.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**