我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。Eve Holding 报告了 2026 年第二季度净亏损缩窄至 3420 万美元，较去年同期的 6470 万美元下降，主要得益于由于供应商谈判和 Embraer 协同效应导致研发费用减少 37%。现金消耗降至 4940 万美元，部分得益于延期付款。公司保持总流动性为 5.313 亿美元，足以支持到 2028 年，2026 年全年的现金消耗指导设定为 2.5 亿美元
Eve Holding（纽约证券交易所代码：EVEX；公开认购权证：EVEXW）报告了 2026 年第二季度净亏损 3420 万美元，较去年同期的 6470 万美元有所减少；提供的公告中未披露季度收入和每股收益。研发费用的降低推动了大部分改善，而现金消耗的减少部分是因为一些与 Embraer 相关的付款被推迟到第三季度初。
核心收益数据
Eve 仍处于预运营阶段，预计在飞机开发阶段不会有显著收入。其财务结果因此主要受到 eVTOL 项目和更广泛的城市空中出行生态系统支出的驱动。
研发费用同比下降约 37%，反映出供应商合同谈判和项目开发更新超出预期。销售及管理费用几乎没有变化：尽管巴西雷亚尔对美元升值约 8%，但人员和外包费用下降约 5%，而更高的折旧抵消了这些节省。
| 指标 | 2026 年第二季度 | 2025 年第二季度 | 同比变化 |
|---|---|---|---|
| 净亏损 | 3420 万美元 | 6470 万美元 | 收窄约 47% |
| 研发费用 | 2890 万美元 | 4570 万美元 | 下降约 37% |
| 销售及管理费用 | 830 万美元 | 820 万美元 | 上升约 1% |
| 总现金消耗 | 4940 万美元 | 5690 万美元 | 下降约 13% |
| 现金、现金等价物及金融投资 | 4.033 亿美元 | 未提供 | — |
| 总流动性 | 5.313 亿美元 | 未提供 | — |
研发费用降低缩小了亏损，但现金时机也很重要
较低的季度亏损并未反映出开发工作的转变。Eve 表示，供应商参与、eVTOL 开发和 Embraer 工程资源的分配在本季度持续进行。相反，研发支出的减少归因于供应商谈判和项目更新，Embraer 的额外节省和协同效应也开始在成本基础中显现。
与 Embraer 的主服务协议仍然是 Eve 研发成本的主要驱动因素，因为 Embraer 执行多个关键项目活动。Eve 还预计在开发工作和测试基础设施上的额外支出，这意味着季度研发费用可能会随着合同谈判和项目时机的变化而波动。
现金消耗降至 4940 万美元，但一些与主服务协议相关的付款被推迟到第三季度初。因此，第二季度的下降并未完全代表预期的全年现金使用模式。
流动性和资金运作
Eve 在本季度末拥有 4.033 亿美元的现金、现金等价物和金融投资。总流动性为 5.313 亿美元，包含来自巴西国家开发银行的未提取信用额度和一项补助，约有 1.28 亿美元的报告流动性不在现金和金融投资余额之内。
管理层认为，这笔资金足以支持运营和项目投资直到 2028 年。该资金运作仍与 eVTOL 开发的进度、测试要求和 Embraer 协议下的付款紧密相关。
2026 年现金消耗指引
包括推迟到第三季度的主服务协议付款，Eve 预计 2026 年全年现金消耗将达到 2.5 亿美元，描述为其指引的中点。公告未提供之前的指引范围或表明与早期展望的变化。
| 指标 | 最新指引 | 之前指引 | 变化 |
|---|---|---|---|
| 2026 年全年现金消耗 | 2.5 亿美元 | 未披露 | 未披露 |
投资者需要关注的风险
- 预收入开发特征： Eve 预计在飞机开发期间不会有显著收入，因此结果仍依赖于控制项目成本和维持资金获取。
- 研发和测试要求： 公司表示仍需额外的开发活动和测试基础设施，这可能会使研究支出和现金消耗保持在较高水平。
- 付款时机： 推迟的主服务协议付款减少了第二季度的现金使用，但将部分流出推迟到第三季度，限制了单个季度现金消耗数据的有效性。
- 流动性构成： 总流动性包括未提取的信用额度和补助，除了现金和金融投资。投资者因此应区分立即报告的财务资源和其他可用的资金来源。
总结
Eve 在 2026 年第二季度的净亏损主要因研发费用在供应商谈判、项目更新和早期 Embraer 相关节省后下降而缩小。季度现金消耗也有所改善，尽管推迟的主服务协议付款对减少有所贡献。需要关注的主要问题是，随着开发和测试的继续，成本效率是否会持续，第三季度的现金使用如何吸收推迟的付款，以及公司是否仍在实现 2.5 亿美元的全年现金消耗和其声明的资金运作直到 2028 年的轨道上。
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