Revvity 2026 年第二季度收益：诊断业务和关税退款提升了调整后的利润率

Revvity（纽约证券交易所代码：RVTY）报告了 2026 年第二季度的收入为 7.3 亿美元，比去年同期的 7.2 亿美元增长约 1%，而持续运营的 GAAP 摊薄每股收益为 0.48 美元，较 0.47 美元有所上升。在截至 7 月 5 日的季度中，诊断业务的增长和 1600 万美元的关税相关退款支持了调整后的每股收益为 1.41 美元，调整后的营业利润率为 28.9%，尽管 GAAP 营业利润率下降至 12.2%。

核心收益数据

报告的收入增长温和，但剔除中国免疫诊断业务的形式化结果显示收入增长 4%，有机增长 3%。持续运营的收入有所下降，尽管摊薄的股份数量减少帮助 GAAP 每股收益略有上升。

调整后的营业收入增长 10%，而季度营业现金流增加约 43%。关税退款对调整后的营业收入和调整后的每股收益均有贡献。

指标	2026 年第二季度	2025 年第二季度	同比变化
收入	7.297 亿美元	7.203 亿美元	约 1%
形式化收入	7.111 亿美元	6.805 亿美元	报告增长 4%
持续运营的 GAAP 营业收入	8930 万美元	9080 万美元	约-2%
GAAP 营业利润率	12.2%	12.6%	-40 个基点
持续运营的收入	5350 万美元	5520 万美元	约-3%
持续运营的 GAAP 摊薄每股收益	0.48 美元	0.47 美元	约 2%
调整后的营业收入	2.11 亿美元	1.918 亿美元	约 10%
调整后的营业利润率	28.9%	26.6%	+230 个基点
持续运营的调整后每股收益	1.41 美元	1.18 美元	约 19%
营业现金流	1.919 亿美元	1.343 亿美元	约 43%

形式化数据排除了中国 IDX，而调整后的数据为非 GAAP 指标。平均摊薄股份数量从 1.175 亿减少至 1.116 亿。

诊断业务抵消了生命科学的疲软表现

诊断业务占据了本季度整体收入的增长，并且大幅抵消了生命科学的下降。在形式化有机基础上，诊断业务增长 11%，而生命科学下降 3% 的差异更加明显。

细分市场	2026 年第二季度收入	报告同比	形式化收入/有机增长	调整后的营业利润率
生命科学	3.587 亿美元	约-2%	-2% / -3%	31.1% vs. 31.6%
诊断	3.710 亿美元	约 5%	12% / 11%	30.4% vs. 25.2%

诊断业务的调整后营业收入增加约 26%，达到 1.129 亿美元，其利润率扩大了 520 个基点。生命科学的调整后营业收入从 1.155 亿美元降至 1.115 亿美元，其利润率下降了 50 个基点。

关税退款提升了调整后的盈利能力，而 GAAP 利润率收窄

Revvity 在本季度获得了 1600 万美元的关税相关退款。这些退款被计入 GAAP 营业收入和形式化调整后的营业收入，而形式化调整后的每股收益中包含了约 0.11 美元的退款。

尽管有这一好处，GAAP 营业利润率仍下降至 12.2%。销售、一般和行政费用从 2.485 亿美元增加至 2.786 亿美元，而重组和其他调整费用从 1120 万美元上升至 3550 万美元。这些成本导致 GAAP 营业收入较低与调整后营业收入较高之间的对比。

管理层计划利用部分退款增加对业务的投资。因此，投资者需要将退款贡献和相关支出计划与公司的基础利润趋势分开。

中国 IDX 剥离改变了报告基础

Revvity 与其中国免疫诊断业务达成了最终协议，该业务约占 2025 财年的 6% 收入。该交易预计将在 2027 年底之前完成，需获得监管批准和符合惯例的成交条件。

公司在报告和形式化基础上呈现了第二季度的结果，形式化数据排除了中国 IDX。报告和形式化第二季度收入之间的差异约为 1860 万美元。所有前瞻性指导现在均使用形式化基础，使该基础在评估持续投资组合时更具相关性。

现金流和资产负债表

持续运营的营业现金流从 1.343 亿美元上升至 1.919 亿美元。在 1110 万美元的资本支出后，扣除资本支出的营业现金流约为 1.809 亿美元，而去年同期约为 1.155 亿美元。

截至 7 月 5 日，现金及现金等价物增加至 10.2 亿美元，而 2025 财年末为 9.199 亿美元。总的短期和长期债务约为 32.1 亿美元，与 32.2 亿美元变化不大。季度股票回购从 2.939 亿美元降至 1600 万美元，导致融资现金流出大幅减少。

2026 财年全年的指导

Revvity 在形式化基础上提高了全年的指导，排除了中国 IDX。提供的公告未包含之前的范围，因此无法量化增长的幅度。

指标	最新的 2026 财年指导	基础
收入	28.3 亿-28.6 亿美元	形式化，排除中国 IDX
有机收入增长	4%-5%	形式化，非 GAAP
调整后每股收益	5.30-5.40 美元	形式化，非 GAAP

该前景暗示下半年持续的需求势头将非常重要，特别是因为第二季度的总形式化有机增长为 3%，而各细分市场的趋势仍然不均衡。

最近的内部交易

提供的内部数据表明，在过去六个月中，共有 19 笔交易购买了 114,683 股，7 笔交易出售了 41,369 股，净购买为 73,314 股。最新的单笔交易是由高管 Anita Gonzales 直接出售的；接下来的九条记录是零价格的董事股票奖励，而非公开市场购买。

日期	内部人士	职位	交易	价格	报告价值
2026 年 7 月 20 日	Anita Gonzales	高管	直接出售	每股 109.48 美元	9,306 美元

这些披露描述了交易情况，但并未表明内部人士对 Revvity 前景或估值的看法。

投资者应关注的风险

• 生命科学疲软： 经调整的有机收入下降了 3%，而调整后的营业利润率收缩。持续的疲软可能抵消诊断业务的增长。
• 对诊断业务势头的依赖： 诊断业务推动了本季度的增长和利润率扩张，增加了维持该领域需求的重要性。
• 关税退款可比性： 1600 万美元的退款大约为经调整的每股收益增加了 0.11 美元。未来期间可能不会包含等效的收益，而管理层打算将部分收益再投资。
• 中国 IDX 执行： 该剥离需要监管批准，预计在 2027 年底之前不会完成。在此之前，投资者必须区分报告结果和经调整结果。
• GAAP 成本压力： 较高的销售、一般和行政费用以及重组相关成本导致尽管有退款收益，GAAP 营业利润率仍然降低。

摘要

Revvity 2026 年第二季度的业绩显示出适度的报告收入增长，但调整后的盈利能力和现金生成能力更强。诊断业务是主要的运营驱动因素，抵消了生命科学表现的疲软，而关税退款提供了显著的收益好处。未来几个季度的核心问题是，诊断业务的势头是否能支持提高的经调整指引，生命科学的发展情况如何，以及在公司将部分退款再投资并准备剥离中国 IDX 时，基础利润率的表现如何。

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