Materion 2026 年第二季度财报：增值销售额增长 15%，EBITDA 利润率达到 23.3%

Materion（纽约证券交易所代码：MTRN）报告 2026 年第二季度净销售额为 6.139 亿美元，比去年同期的 4.317 亿美元增长约 42%，稀释每股收益从 1.21 美元上升至 1.84 美元。增值销售增长 15%，调整后的 EBITDA 利润率达到增值销售的 23.3%，季度自由现金流总计 5900 万美元。

核心财务结果

GAAP 盈利能力的增长速度超过了增值销售。管理层将创纪录的调整后 EBITDA 结果归因于更高的销量、良好的价格和产品组合、运营表现以及一些有利的一次性项目。净收入利润率也从 5.8% 上升至净销售的 6.3%。

以下数据涵盖截至 2026 年 7 月 3 日的季度。

指标	2026 年第二季度	2025 年第二季度	同比变化
净销售	6.139 亿美元	4.317 亿美元	约 +42%
增值销售（非 GAAP）	3.082 亿美元	2.690 亿美元	+15%
毛利润	1.043 亿美元	8270 万美元	约 +26%
营业利润	5170 万美元	3680 万美元	约 +40%
净收入	3880 万美元	2510 万美元	约 +54%
稀释每股收益	1.84 美元	1.21 美元	约 +52%
排除收购摊销的调整后每股收益	1.90 美元	1.37 美元	约 +39%
调整后 EBITDA	7180 万美元；利润率 23.3%	5580 万美元；利润率 20.8%	约 +29%；利润率 +250 个基点

增值销售不包括通过的金属成本。调整后的 EBITDA 不包括特定的一次性项目，而报告的 1.90 美元调整后每股收益也不包括收购摊销。

业务和细分市场表现

每个运营细分市场的增值销售均实现了两位数的同比增长。Materion 报告其航空航天和国防销售创下季度最高，同时在半导体、工业、能源以及电信和数据中心市场也实现了增长。

细分市场	2026 年第二季度增值销售	同比变化	2026 年第二季度营业利润	2025 年第二季度营业利润
性能材料	1.900 亿美元	约 +13%	3650 万美元	3100 万美元
电子材料	8740 万美元	约 +15%	2310 万美元	1330 万美元
精密光学	3080 万美元	约 +26%	430 万美元	-60 万美元

电子材料在细分市场营业利润中实现了最大增幅，而精密光学则从营业亏损转为盈利。性能材料在本季度也有所改善。这些增长部分被其他类别的损失所抵消，后者的营业亏损从 690 万美元扩大至 1220 万美元。

Materion 在本季度结束时创下了记录的订单积压，同比增长约 30%，自 2026 年初以来增长 20%。该公司还获得了约 1500 万美元的新业务，为一家大型商业航天客户提供先进材料。

净销售增长与增值销售增长之间的差异是解读本季度的关键。通过的金属成本从 1.627 亿美元增加至 3.057 亿美元，约占报告净销售额增加的 1.430 万美元中的 1.822 亿美元。去除这些成本后的增值销售增加了 3920 万美元。

Materion 的政策是将特定金属成本转嫁给客户，从而减轻金属价格波动对直接收益的影响。因此，增值销售的 15% 增长比报告净销售约 42% 的增长提供了更清晰的基础运营增长视角。

盈利能力仍然超出基础销售增长，调整后的 EBITDA 增长约 29%，其在增值销售上的利润率扩大了 250 个基点。然而，管理层指出，有利的一次性项目对结果有所贡献，因此全额利润率增长的可持续性是一个重要的监测点。

盈利能力、现金流和资产负债表

Materion 在第二季度产生了 5900 万美元的自由现金流，代表公司报告的现金转化率约为 150%。2026 年前六个月的经营现金流为 7050 万美元，而去年同期为 6540 万美元。

营运资本是上半年现金流的重要因素。应收账款和库存分别使用了 3910 万美元和 2190 万美元的现金，而应付账款和应计费用的变化提供了 4560 万美元的现金。

截至 7 月 3 日，现金及现金等价物从 2025 年底的 1370 万美元增加至 2000 万美元。长期债务从 4363 万美元下降至 4232 万美元，而短期债务从 2240 万美元下降至 1750 万美元。

全年指引

Materion 在上半年业绩、创纪录的订单积压和持续的订单势头后，提高了全年调整后每股收益的预期。之前的每股收益范围未在发布中包含，因此无法从提供的信息中计算出指引的增加幅度。

指标	最新 FY2026 指引	变化或背景
顶线增长	中位数十几	当前全年增长预期
调整后每股收益	6.80–7.20 美元	上调；7.00 美元中位数比 2025 年高 30%

该公司未提供相应的 GAAP 每股收益范围，因为潜在的未来调整，包括诉讼、环境、收购、税务和其他非常规项目，无法合理估计。

最近的内部交易

提供的六个月摘要显示，共有 137,839 股在 38 笔交易中被收购，56,741 股在 11 笔交易中被出售，净购买为 81,098 股。内部持股总计约为 380,040 股，净购买占 27.1%。

以下是提供的两年交易列表中最新报告的 10 笔交易。数值为报告的交易金额；数据未提供这些条目的股份数量。

日期	内部人士及角色	交易	所有权	报告价值
2026 年 7 月 15 日	Patrick M. Prevost, 董事	每股 253.27 美元的股票奖励	间接	20,515 美元
2026 年 7 月 15 日	Craig S. Shular, 董事	每股 253.27 美元的股票奖励	间接	24,314 美元
2026 年 6 月 12 日	Patrick M. Prevost, 董事	每股 0.00 美元的股票奖励	间接	0 美元
2026 年 6 月 12 日	Robert J. Phillippy, 董事	每股 0.00 美元的股票奖励	间接	0 美元
2026 年 6 月 12 日	Vinod M. Khilnani, 董事	每股 0.00 美元的股票奖励	间接	0 美元
2026 年 6 月 12 日	Emily M. Liggett, 董事	每股 0.00 美元的股票奖励	间接	0 美元
2026 年 5 月 29 日	Robert J. Phillippy, 董事	每股 217.67–220.30 美元的出售	直接	765,164 美元
2026 年 5 月 13 日	Vinod M. Khilnani, 董事	每股 205.32–208.74 美元的出售	直接	517,498 美元
2026 年 5 月 13 日	Jugal K. Vijayvargiya, 首席执行官	每股 50.95 美元的衍生证券行使和转换	直接	1,430,217 美元
2026 年 5 月 8 日	Shelly Marie Chadwick, 首席财务官	每股 198.88 美元的出售	直接	237,065 美元

投资者需要关注的风险

• 利润率的可持续性： 有利的一次性项目对调整后的 EBITDA 有所贡献，因此 250 个基点的利润率扩张部分可能不会再次出现。
• 金属价格及传递效应： Materion 的定价政策减轻了特定金属成本对收益的影响，但价格波动可能扭曲报告的收入并影响营运资金需求。
• 营运资金需求： 应收账款和库存在上半年都消耗了现金，如果它们继续以比收款和销售更快的速度扩张，可能会对现金转换造成压力。
• 更高的未分配成本： 其他类别的运营损失扩大至 1220 万美元，抵消了三个运营部门部分改善的效果。
• 执行提高的前景： 指导方针的提高得益于创纪录的订单积压和订单势头，因此在 2026 年剩余时间内，订单积压的转换和关键终端市场的持续需求至关重要。

摘要

Materion 在第二季度结合了广泛的增值销售增长与更快的利润扩张、改善的现金生成和更高的全年调整后每股收益指导。主要的分析区别在于，传递的金属成本推动了报告收入的增加，而细分市场的销量、价格和组合以及运营表现推动了基础收益的改善。利润率质量、营运资金趋势和创纪录的订单积压转换是主要关注事项。

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